發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力 全面剖析其業(yè)務(wù) 國(guó)盛期貨 (發(fā)展和市場(chǎng)的關(guān)系)
2024-04-11 
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國(guó)盛期貨成立于2000年，是中國(guó)期貨市場(chǎng)的重要參與者之一。總部位于上海，在業(yè)內(nèi)擁有良好的口碑和信譽(yù)，得到監(jiān)管部門(mén)和客戶(hù)的高度認(rèn)可。
核心價(jià)值觀
- 誠(chéng)信
- 專(zhuān)業(yè)
- 創(chuàng)新
- 共贏
服務(wù)宗旨
國(guó)盛期貨秉承客戶(hù)至上、服務(wù)至上的宗旨，不斷優(yōu)化服務(wù)質(zhì)量，提升客戶(hù)滿意度。
交易平臺(tái)
- 操作簡(jiǎn)便
- 交易流程透明公正
- 安全可靠
合規(guī)經(jīng)營(yíng)
國(guó)盛期貨高度重視合規(guī)合法經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)，保障客戶(hù)資金安全。
社會(huì)責(zé)任
國(guó)盛期貨注重社會(huì)責(zé)任，積極參與公益活動(dòng)，回饋社會(huì)。
公司優(yōu)勢(shì)
- 強(qiáng)大的研究團(tuán)隊(duì)
- 先進(jìn)的交易技術(shù)
- 全方位的投資咨詢(xún)和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)
- 為投資者提供高效、便捷、安全的交易平臺(tái)
服務(wù)范圍
國(guó)盛期貨提供多種金融衍生品交易服務(wù)，包括：
- 期貨
- 期權(quán)
- 股指期貨
未來(lái)展望
國(guó)盛期貨將繼續(xù)秉承誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的理念，不斷提升服務(wù)水平，為客戶(hù)創(chuàng)造更多價(jià)值。希望國(guó)盛期貨能夠在未來(lái)的發(fā)展中取得更大的成就，為中國(guó)金融市場(chǎng)的繁榮做出更大貢獻(xiàn)。
國(guó)外主要期貨交易所收入結(jié)構(gòu)分析及啟示
國(guó)內(nèi)期貨交易所可以將并購(gòu)作為多元化發(fā)展的重要途徑，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力
1發(fā)達(dá)市場(chǎng)期貨交易所收入分析
CMEGroup、ICE、DBAG三家公司制交易所無(wú)論從對(duì)全球衍生品市場(chǎng)的影響，還是從市值規(guī)模、收入水平上看，都是當(dāng)之無(wú)愧的巨頭。
CMEGroup的發(fā)展歷程及收入分析
CMEGroup由芝加哥商業(yè)交易所（CME）與芝加哥期貨交易所（CBOT）于2007年合并而成，成立以來(lái)，經(jīng)過(guò)持續(xù)的創(chuàng)新、演化及并購(gòu)，其現(xiàn)已擁有涵蓋金融、商品、另類(lèi)產(chǎn)品等多個(gè)領(lǐng)域的衍生品序列，產(chǎn)品類(lèi)別包括基于利率、外匯、股指、農(nóng)產(chǎn)品、能源、金屬等傳統(tǒng)產(chǎn)品以及天氣、排放權(quán)等另類(lèi)產(chǎn)品的期貨及衍生品。
CMEGroup的收入主要來(lái)自于清算及交易費(fèi)用、市場(chǎng)數(shù)據(jù)及信息服務(wù)、接入及通訊費(fèi)用和其他項(xiàng)目。其中，80%以上的收入來(lái)自于清算及交易費(fèi)用，13%左右的收入來(lái)自于市場(chǎng)數(shù)據(jù)及信息服務(wù)。
在其主要收入來(lái)源的清算及交易費(fèi)用中，從產(chǎn)品類(lèi)別來(lái)看，金融類(lèi)產(chǎn)品占比最大，2008年利率和股權(quán)類(lèi)衍生品占比達(dá)到70%。CMEGroup在相繼并入NYMEX、COMEX和KCBT之后，這一收入結(jié)構(gòu)有所改變，利率、股權(quán)類(lèi)收入占比逐年下降，而農(nóng)產(chǎn)品、能源和金屬類(lèi)的收入占比逐年提升，其中能源產(chǎn)品收入增長(zhǎng)尤其迅速，2013年在清算及交易費(fèi)用收入中占比達(dá)到23%，僅次于利率產(chǎn)品。CMEGroup的收入結(jié)構(gòu)逐步趨向多元化、均衡化。
ICE的發(fā)展歷程及收入分析
ICE成立于2000年，于2005年11月在紐約證券交易所（NYSE）成功上市。其后，通過(guò)一系列并購(gòu)與擴(kuò)張拓展了農(nóng)產(chǎn)品期貨、場(chǎng)外交易期權(quán)及信貸衍生品、碳排放衍生品等產(chǎn)品線。2013年11月，ICE收購(gòu)紐約泛歐交易所集團(tuán)（NYSEEuronext），成為全球首屈一指的交易所，業(yè)務(wù)涵蓋利率、股權(quán)、股權(quán)衍生品、信用衍生品、債券、外匯、能源、金屬和農(nóng)產(chǎn)品等主要資產(chǎn)類(lèi)別。ICE的收入主要來(lái)自于交易及清算費(fèi)用、市場(chǎng)數(shù)據(jù)和其他。其中，80%左右的收入來(lái)自于交易及清算費(fèi)用，10%左右的收入來(lái)自于市場(chǎng)數(shù)據(jù)，并且市場(chǎng)數(shù)據(jù)帶來(lái)的收入占比有明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)。
ICE的主要業(yè)務(wù)是能源衍生品交易，2013年能源衍生品交易收入占比高達(dá)41%。在收購(gòu)NYSEEuronext后，ICE力求在利率期貨及期權(quán)、股票衍生品期貨及期權(quán)，以及現(xiàn)貨股票及上市服務(wù)業(yè)務(wù)方面尋求新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。另外，ICE還通過(guò)為期貨與場(chǎng)外交易市場(chǎng)參與者提供各種市場(chǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)和產(chǎn)品（如發(fā)布指數(shù)、查詢(xún)歷史數(shù)據(jù)等）收取市場(chǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)費(fèi)，該項(xiàng)服務(wù)收入逐年遞增，2013年占比達(dá)到12%。
DBAG的發(fā)展歷程及收入分析
DBAG于20世紀(jì)90年代初成立，經(jīng)歷20多年的整合與發(fā)展，擁有歐洲先進(jìn)的證券交易平臺(tái)Xetra、兩大衍生品交易所——?dú)W洲期貨交易所（Eurex）和國(guó)際證券交易所（ISE）、全球先進(jìn)的風(fēng)控技術(shù)清算所（EurexClearingAG）以及全球領(lǐng)先的交易后服務(wù)商——明訊銀行（Clearstream），是集交易、清算、交收、存管、市場(chǎng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)和信息技術(shù)服務(wù)于一體的集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。
DBAG的收入主要來(lái)自四部分：Eurex、Xetra、Clearstream、市場(chǎng)數(shù)據(jù)及服務(wù)。Eurex的前身是德國(guó)期貨交易所（DTB）和瑞士金融期貨與期權(quán)交易所（SOFFEX）。
Eurex交易產(chǎn)品包括貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品、股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品、指數(shù)類(lèi)產(chǎn)品等，并設(shè)立全資子公司EurexClearingAG作為其交易的結(jié)算機(jī)構(gòu)，主要為包括期貨、衍生品和現(xiàn)貨市場(chǎng)在內(nèi)的大多數(shù)產(chǎn)品提供集中清算服務(wù)，同時(shí)為法蘭克福證券交易所、歐洲期貨交易所債券市場(chǎng)、歐洲期貨交易所回購(gòu)市場(chǎng)提供中央對(duì)手方服務(wù)。
Eurex的收入是DBAG第一大收入來(lái)源，占比達(dá)到40%左右。Clearstream為100多個(gè)國(guó)家的2500多家客戶(hù)（包括證券公司、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行及各國(guó)央行）提供證券存管和交收服務(wù)，目前已發(fā)展成全球領(lǐng)先的交易后服務(wù)提供商，Clearstream收入占比達(dá)到35%左右，為DBAG主要的收入來(lái)源。近年來(lái)，市場(chǎng)數(shù)據(jù)及服務(wù)收入占比也不斷增加，2013年超過(guò)了18%。
2新興市場(chǎng)期貨交易所收入分析
俄羅斯、巴西、印度與中國(guó)并稱(chēng)為“金磚四國(guó)”。作為新興市場(chǎng)期貨交易所的代表，莫斯科交易所、巴西證券期貨交易所、印度多種商品交易所收入構(gòu)成的演變，對(duì)國(guó)內(nèi)期貨交易所發(fā)展具有重要的參考意義。
莫斯科交易所發(fā)展歷程及收入分析
俄羅斯期貨市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中，有兩家重要的衍生品交易所——莫斯科銀行間貨幣市場(chǎng)（MICEX）和俄羅斯交易系統(tǒng)（RTS）。2011年12月20日，MICEX與RTS合并為莫斯科交易所（MICEX-RTS），為當(dāng)?shù)睾蛧?guó)際市場(chǎng)參與者創(chuàng)建了一站式的貨幣、股票、債券和衍生品交易平臺(tái)。
合并后，莫斯科交易所收入規(guī)模不斷擴(kuò)大。從收入結(jié)構(gòu)看，莫斯科交易所收入主要來(lái)自于證券股票市場(chǎng)及外匯市場(chǎng)。衍生品市場(chǎng)收入占比雖小，但增長(zhǎng)較快，占比逐年提升。除此之外，莫斯科交易所提供的信息服務(wù)、軟件銷(xiāo)售及技術(shù)服務(wù)，也為其帶來(lái)多元化的收入結(jié)構(gòu)。
巴西證券期貨交易所發(fā)展歷程及收入分析
巴西證券期貨交易所是由巴西期貨交易所（BMCMEGroup和ICE除涵蓋金融、能源、農(nóng)產(chǎn)品等豐富產(chǎn)品線外，甚至開(kāi)發(fā)了諸如天氣、排放權(quán)等另類(lèi)產(chǎn)品。作為新興市場(chǎng)交易所的莫斯科交易所也涉足了證券、貨幣、外匯、衍生品等多個(gè)市場(chǎng)。
兼并收購(gòu)是實(shí)現(xiàn)多元化擴(kuò)張的有效途徑
縱觀發(fā)達(dá)市場(chǎng)交易所的發(fā)展歷程可以發(fā)現(xiàn)，兼并收購(gòu)是其最主要、最有效的擴(kuò)張途徑，各大交易所均積極通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)大收入來(lái)源、提升競(jìng)爭(zhēng)力。即使作為新興市場(chǎng)交易所的莫斯科交易所及巴西證券期貨交易所，也正通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)其多元化發(fā)展。
隨著我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的不斷深化，國(guó)內(nèi)期貨交易所可以將并購(gòu)作為多元化發(fā)展的重要途徑，迅速做大做強(qiáng)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
信息產(chǎn)品和服務(wù)的增值收益空間巨大
近年來(lái)，發(fā)達(dá)市場(chǎng)交易所的信息資源開(kāi)發(fā)利用總體呈現(xiàn)出通訊設(shè)施不斷完善、數(shù)據(jù)延遲不斷降低、數(shù)據(jù)服務(wù)深度和廣度不斷提升的特點(diǎn)，高質(zhì)量的數(shù)據(jù)信息為其帶來(lái)較多的增值收益，并且隨著數(shù)據(jù)服務(wù)廣度和深度的不斷增加，信息服務(wù)收入占總收入的比重逐年提升。
CMEGroup、ICE、DBAG三家發(fā)達(dá)市場(chǎng)交易所，均通過(guò)向市場(chǎng)提供各類(lèi)實(shí)時(shí)、延時(shí)以及歷史報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)等信息產(chǎn)品和信息服務(wù)獲取增值服務(wù)收入，該部分占比近年來(lái)總體呈上升趨勢(shì)。MICEX-RTS、BM&FBOVESPA等新興市場(chǎng)交易所也陸續(xù)開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。目前國(guó)內(nèi)期貨交易所業(yè)務(wù)收入中來(lái)自數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)和技術(shù)服務(wù)的占比尚低，可以拓展相關(guān)收入。
期貨及衍生品業(yè)務(wù)空間更為廣闊
兼有證券業(yè)務(wù)、期貨及衍生品業(yè)務(wù)的交易所，期貨及衍生品業(yè)務(wù)發(fā)展更為迅速。DBAG、莫斯科交易所、巴西證券期貨交易所多年來(lái)一直兼營(yíng)證券股票業(yè)務(wù)、期貨及衍生品業(yè)務(wù)，從近年來(lái)收入結(jié)構(gòu)變化可以看出，證券股票業(yè)務(wù)收入占比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，而期貨及衍生品業(yè)務(wù)收入占比則呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。目前我國(guó)證券交易所、期貨交易所為分業(yè)經(jīng)營(yíng)，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，我國(guó)期貨交易所的未來(lái)發(fā)展空間更為廣闊。
關(guān)于浪潮信息在關(guān)鍵業(yè)務(wù)方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力，其主要優(yōu)勢(shì)是什么？
浪潮信息的主要優(yōu)勢(shì)在于其在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能和邊緣計(jì)算等關(guān)鍵業(yè)務(wù)方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力。 其中，云計(jì)算和大數(shù)據(jù)是其重要的發(fā)力點(diǎn)，其核心技術(shù)使其能有效地進(jìn)行大規(guī)模數(shù)據(jù)處理和人工智能運(yùn)算，通過(guò)優(yōu)化硬件和軟件的相互配合，顯著加快了這些任務(wù)的速度和效率，能夠在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中脫穎而出。 另一方面，其在邊緣計(jì)算和AI服務(wù)器市場(chǎng)表現(xiàn)出色，采用更魯棒的規(guī)劃算法、更精準(zhǔn)的控制算法和更高效的計(jì)算框架，實(shí)現(xiàn)了自動(dòng)駕駛的高安全性、高可用性和高通過(guò)性。 此外，公司研發(fā)投入高，技術(shù)實(shí)力雄厚，持續(xù)聚焦行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，以開(kāi)放、融合、敏捷策略創(chuàng)新，保持了快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。 在這些方面，浪潮信息的核心競(jìng)爭(zhēng)力使得公司在IT解決方案市場(chǎng)中具有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和持續(xù)的業(yè)務(wù)發(fā)展。
如何從表外經(jīng)營(yíng)以及其他業(yè)務(wù)發(fā)展看我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力?
(1)西方銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展給本土銀行以下啟示：表外業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理水平關(guān)系銀行服務(wù)水準(zhǔn)的高低，關(guān)系銀行競(jìng)爭(zhēng)成??；表外業(yè)務(wù)收益在銀行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)收益中占有重要地位．表外業(yè)務(wù)發(fā)展的根本保證在于強(qiáng)化內(nèi)部管理。 本土銀行開(kāi)展表外業(yè)務(wù)形勢(shì)緊迫，需要更新經(jīng)營(yíng)思想，提高技術(shù)手段，培養(yǎng)新型金融人才：本土銀行應(yīng)鞏固完善傳統(tǒng)表外業(yè)務(wù)．重點(diǎn)突破衍生工具業(yè)務(wù)，逐步興辦以融資為目的的表外業(yè)務(wù)。 (2)銀行還應(yīng)積極開(kāi)展租賃、代理、投資銀行等業(yè)務(wù)。 ①銀行開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)的意義。 銀行資金雄厚，機(jī)構(gòu)發(fā)達(dá)，客戶(hù)資源眾多，技術(shù)設(shè)備先進(jìn)，人才信息優(yōu)勢(shì)，必將促進(jìn)租賃市場(chǎng)繁榮：有利于銀行資產(chǎn)多樣化，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，拓展中間業(yè)務(wù)，強(qiáng)化服務(wù)功能；②代理業(yè)務(wù)促進(jìn)銀行發(fā)展，發(fā)揮銀行資源優(yōu)勢(shì)，增加銀行資金來(lái)源，開(kāi)創(chuàng)服務(wù)收益渠道：③投資銀行業(yè)務(wù)有利于銀行發(fā)展新客戶(hù)，拓寬服務(wù)(公司理財(cái))渠道，創(chuàng)造豐厚收入。
