期貨交易：定義與介紹
2024-11-20 
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返回列表定義
期貨交易是指在交易所上對某一特定商品或金融工具在未來特定時(shí)間以特定價(jià)格進(jìn)行買賣的合約交易。
在期貨交易中，買方有義務(wù)在到期日以約定的價(jià)格購買標(biāo)的物（例如，商品、股票或債券），而賣方有義務(wù)在到期日以約定的價(jià)格出售標(biāo)的物。
期貨合同的組成要素
- 標(biāo)的物：交易的商品或金融工具。
- 合約單位：交易的特定數(shù)量或價(jià)值的標(biāo)的物。
- 到期月：合約到期并進(jìn)行結(jié)算的月份。
- 執(zhí)行價(jià)格：合約中約定的價(jià)格。
- 最小波動(dòng)單位：合約價(jià)值變化的最小單位。
期貨交易的目的
期貨交易有以下幾種目的：
- 風(fēng)險(xiǎn)管理：期貨合約允許投資者和生產(chǎn)者對未來商品或金融工具的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行對沖。
- 價(jià)格發(fā)現(xiàn)：期貨市場通過反映對未來供應(yīng)和需求的預(yù)期，為標(biāo)的物的價(jià)格提供指引。
- 投機(jī)：投資者可以利用期貨合約對標(biāo)的物的價(jià)格走勢進(jìn)行投機(jī)，以獲利。
- 套利：期貨合約可以用于在不同的市場或期貨合約之間套利。
期貨交易的分類
期貨交易可以根據(jù)標(biāo)的物和交易方式進(jìn)行分類：
- 商品期貨：標(biāo)的物為農(nóng)業(yè)產(chǎn)品（如玉米、小麥）、能源產(chǎn)品（如石油、天然氣）或金屬（如銅、鋁）。
- 金融期貨：標(biāo)的物為股票指數(shù)、債券或貨幣等金融工具。
- 到期日：指期貨合約的到期日。常見的到期日為每月或每季。
- 交易機(jī)制：期貨交易可以通過場內(nèi)交易（在交易所進(jìn)行）或場外交易（私下進(jìn)行）。
- 保證金：在期貨交易中，交易者需要存入保證金以保證履約。保證金的比例由交易所決定。
期貨交易的運(yùn)作
期貨交易的運(yùn)作方式如下：
- 交易者在交易所買賣期貨合約，以約定在未來特定時(shí)間以特定價(jià)格交易標(biāo)的物。
- 交易所充當(dāng)居間人，負(fù)責(zé)撮合買賣訂單并監(jiān)督合約的執(zhí)行。
- 交易者需要存入一定數(shù)額的保證金，以保證履行合約義務(wù)。
- 合約到期時(shí)，交易者可以平倉（通過反向交易退出合約）或?qū)嵨锝桓睿▽?shí)際收取或交付標(biāo)的物）。
期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)
期貨交易涉及以下風(fēng)險(xiǎn)：
- 價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：標(biāo)的物的價(jià)格可能波動(dòng)，導(dǎo)致交易者出現(xiàn)虧損。
- 保證金追繳風(fēng)險(xiǎn)：如果交易者交易頭寸的虧損超過了保證金，交易所可能會(huì)要求交易者追繳保證金。
- 流失風(fēng)險(xiǎn)：如果交易者無法履行合約義務(wù)，則可能會(huì)損失所有保證金并面臨額外的處罰。
- 市場風(fēng)險(xiǎn)：期貨市場可能受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素、自然災(zāi)害和政治事件等因素影響，從而導(dǎo)致大幅波動(dòng)。
結(jié)論
期貨交易是一種復(fù)雜的交易工具，具有風(fēng)險(xiǎn)和收益。交易者在從事期貨交易之前，應(yīng)充分了解期貨交易的運(yùn)作方式、風(fēng)險(xiǎn)和收益。
通過謹(jǐn)慎交易和對市場進(jìn)行深入研究，交易者可以利用期貨交易管理風(fēng)險(xiǎn)、獲得收益和進(jìn)行投機(jī)。
本文目錄導(dǎo)航：
- 什么是期貨交易？
- 期貨交易的含義
- 什么是期貨交易？期貨交易有哪些特點(diǎn)？
什么是期貨交易？
基本概述:期貨交易（Forward Transaction），是指采用公開的集中交易方式或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式進(jìn)行的以期貨合約或者期權(quán)合約為交易標(biāo)的的交易活動(dòng)。 期貨交易特有的套期保值功能、防止市場過度波動(dòng)功能、節(jié)約商品流通費(fèi)用功能以及促進(jìn)公平競爭功能對于發(fā)展中國日益活躍的商品流通體制具有重要意義。 中國的期貨交易有了很大的發(fā)展，但是由于缺乏相應(yīng)的立法，各地各行其是，使得期貨交易處于無法可依的狀態(tài)，且過度投機(jī)行為盛行。 加強(qiáng)期貨交易的專門立法極為必要。 \x0d\x0a發(fā)展歷史:期貨交易是商品生產(chǎn)者為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從現(xiàn)貨交易中的遠(yuǎn)期合同交易發(fā)展而來的。 在遠(yuǎn)期合同交易中，交易者集中到商品交易場所交流市場行情，尋找交易伙伴，通過拍賣或雙方協(xié)商的方式來簽訂遠(yuǎn)期合同，等合這就是期貨\x0d\x0a同到期，交易雙方以實(shí)物交割來了結(jié)義務(wù)。 交易者在頻繁的遠(yuǎn)期合同交易中發(fā)現(xiàn)：由于價(jià)格、利率或匯率波動(dòng)，合同本身就具有價(jià)差或利益差，因此完全可以通過買賣合同來獲利，而不必等到實(shí)物交割時(shí)再獲利。 為適應(yīng)這種業(yè)務(wù)的發(fā)展，期貨交易應(yīng)運(yùn)而生。 \x0d\x0a期貨交易是投資者交納5%-15%的保證金后，在期貨交易所內(nèi)買賣各種商品標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易方式。 一般的投資者可以通過低買高賣或高賣低買的方式獲取贏利。 現(xiàn)貨企業(yè)也可以利用期貨做套期保值，降低企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。 期貨交易者一般通過期貨經(jīng)紀(jì)公司代理進(jìn)行期貨合約的買賣，另外，買賣合約后所必須承擔(dān)的義務(wù)，可在合約到期前通過反向的交易行為（對沖或平倉）來解除。 \x0d\x0a期貨交易歷史上是在交易大廳通過交易員的口頭喊價(jià)進(jìn)行的。 大多數(shù)期貨交易是通過電子化交易完成的，交易時(shí)，投資者通過期貨公司的電腦系統(tǒng)輸入買賣指令，由交易所的撮合系統(tǒng)進(jìn)行撮合成交。 \x0d\x0a交易所及時(shí)間\x0d\x0a上海期貨交易所：\x0d\x0a上午 09:00 -- 10:15 10:30 -- 11:30\x0d\x0a下午 13:30 -- 14:10 14:20 -- 15:00\x0d\x0a大連、鄭州商品交易所：\x0d\x0a上午09:00 -- 10:15 10:30 -- 11:30\x0d\x0a下午 13:30 -- 15:00\x0d\x0a中國金融期貨交易所：(滬深300期貨標(biāo)準(zhǔn)合約)\x0d\x0a平時(shí)交易時(shí)間9:15--11:30 13:00---15:15\x0d\x0a交割日交易時(shí)間為 9:15--11:30 13:00---15:0\x0d\x0a周一到周五開市，法定節(jié)假日休市。 \x0d\x0a2交易平臺(tái)\x0d\x0aFXCM\x0d\x0aFXCM（福匯）是全球最大外匯交易商成員之一，是英國交易商代表了當(dāng)今世界外匯交易行業(yè)中比較高標(biāo)準(zhǔn)。 FXCM集團(tuán)成員包括： Forex Capital Markets LLC(FXCM美國版), Forex Capital Markets Limited (FXCM英國版) ，F(xiàn)XCM JINHUI GROUP(FXCM環(huán)球金匯網(wǎng)),為零售客戶提供網(wǎng)上外匯交易服務(wù)。 \x0d\x0aFXCM的金融專業(yè)分析師來自世界級的金融公司，F(xiàn)XCM具備并代表著先進(jìn)水平的金融投資理念,日交易量高達(dá)億美元已經(jīng)成為了全球范圍內(nèi)最大的市場，是全球最大外匯交易商成員之一。 \x0d\x0aFXSOL\x0d\x0aFX Solutions（簡稱FXSOL），是英國交易商，代表了當(dāng)今世界外匯交易行業(yè)中的比較高的標(biāo)準(zhǔn)。 FXSOL環(huán)球金匯網(wǎng)長期以來都集中所有資源全力投身于外匯、黃金、股指CFD交易行業(yè)中。 在當(dāng)前，日交易量高達(dá)億美元的外匯市場已經(jīng)成為了全球范圍內(nèi)最大的市場，因?yàn)樵撌袌龅母叨攘鲃?dòng)性和易變性，它為交易者們提供了相比其它市場更多的機(jī)會(huì)和優(yōu)勢。 FXSOL有2款軟件，MT4和GTS，MT4簡潔大方但是只可以交易外匯，GTS適合專業(yè)人士，但是交易產(chǎn)品豐富一些，可以交易外匯，黃金，股指期貨。 注意FXSOL英國版的杠桿最高是400，美國版不能鎖單。 \x0d\x0aFXDD\x0d\x0aFXDD（FX Direct Dealer）是美國享有盛譽(yù)的金融經(jīng)紀(jì)公司－Tradition Group Company公司旗下的子公司。 憑借母公司雄厚的運(yùn)做資本和頂級的技術(shù)支持，F(xiàn)XDD的外匯交易系統(tǒng)在專業(yè)界有口皆碑。 為達(dá)到大型金融機(jī)構(gòu)的外匯交易的要求，公司價(jià)格刷新和訂單執(zhí)行速度已達(dá)到國際尖端標(biāo)準(zhǔn)。 \x0d\x0a嘉盛集團(tuán)\x0d\x0a嘉盛集團(tuán)是外匯交易行業(yè)最受尊敬的網(wǎng)上交易公司。 公司通過GAINCapital向機(jī)構(gòu)投資者，專業(yè)資金管理人和專業(yè)外匯交易員提供服務(wù)。 GAIN Capital 集團(tuán)很高興通過FOREX向個(gè)人投資者提供其交易平臺(tái)和專業(yè)服務(wù)。 嘉盛公司是環(huán)球金匯最早的合作伙伴，環(huán)球金匯是一個(gè)專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，由歐美各大銀行杰出的分析師主導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)，宗旨在于為全球華人進(jìn)行國際金融產(chǎn)品的投資理財(cái)提供高效便捷的途徑所有員工注重團(tuán)隊(duì)精神并堅(jiān)信在當(dāng)代的商業(yè)舞臺(tái)一個(gè)人的能力并不能夠提供完整的多方面服務(wù)，環(huán)球金匯鼓勵(lì)團(tuán)體性工作方式，致力為為客戶提供最佳的多元化服務(wù). 目前環(huán)球金匯客戶以香港、澳門、臺(tái)灣、馬來西亞及整個(gè)大陸地區(qū)為主，并且已經(jīng)涵蓋遍布北美各國、歐洲各國的全球華人客戶圈。 作為中國外匯市場上的著名品牌。 \x0d\x0a3交易流程\x0d\x0a期貨投資者要具備良好的心理素質(zhì)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，要具有堅(jiān)強(qiáng)的意志、較強(qiáng)的自我約束力，能冷靜地處理自己的交易業(yè)務(wù)，不感情用事。 期貨投資者面對瞬息萬變的價(jià)格行情要能夠鎮(zhèn)定和冷靜地分析與觀察，作出合理的決策。 \x0d\x0a期貨交易對投資者頗有吸引力的一個(gè)誘因就是期貨交易的杠桿作用，也就是以相對較少的資本控制期貨合約的整體價(jià)值，即用5%至10%的資金做100%的交易。 但是，期貨投資者應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到高收益的背后是高風(fēng)險(xiǎn)。 因此，踏入期貨市場者要有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，對可能出現(xiàn)的蝕本要有足夠的思想準(zhǔn)備。 除此之外，由于期貨交易的規(guī)則和慣例與證券交易、一般現(xiàn)現(xiàn)貨交易等有許多異同之處，故踏入期貨市場者還應(yīng)了解和掌握一些期貨交易的必要知識(shí)。 進(jìn)入期貨市場的程序與股票市場大致相同。 就客戶而言，通常通過一家經(jīng)紀(jì)公司處理自己的期貨買賣業(yè)務(wù)。 期貨投資者首先要在經(jīng)紀(jì)公司開設(shè)期貨交易帳戶，要簽署一張標(biāo)準(zhǔn)的期貨交易協(xié)議書并填寫客戶登記，存入所需要的保證金，這樣便完成了開立交易戶頭的手續(xù)。 \x0d\x0a當(dāng)然根據(jù)有關(guān)期貨交易的法規(guī)，經(jīng)紀(jì)公司還會(huì)要求投資者（即顧客）提供正確、詳細(xì)的財(cái)務(wù)資料，以便經(jīng)紀(jì)公司了解投資者的財(cái)務(wù)狀況、投資目的，并確定期貨對該投資者是否適當(dāng)，合格者才能被允許開立帳戶。 同時(shí)交易所也要求會(huì)員經(jīng)紀(jì)公司監(jiān)督其客戶資金的正常操作。 當(dāng)經(jīng)紀(jì)公司接受投資者開立帳戶后，該投資者便可開始作為客戶進(jìn)行期貨交易。 \x0d\x0a客戶參與期貨交易的一般過程如下：\x0d\x0a（1） 期貨交易者在經(jīng)紀(jì)公司輸開戶手續(xù)，包括簽署一份授權(quán)經(jīng)紀(jì)公司代為買賣合同及繳付手續(xù)費(fèi)的授權(quán)書，經(jīng)紀(jì)公司獲此授權(quán)后，就可根據(jù)該合同的條款，按照客戶的指標(biāo)辦理期貨的買賣。 \x0d\x0a（2） 經(jīng)紀(jì)人接到客戶的訂單后，立即用電話、電傳或其它方法迅速通知經(jīng)紀(jì)公司駐在交易所的代表。 \x0d\x0a（3） 經(jīng)紀(jì)公司交易代表將收到的訂單打上時(shí)間圖章，即送至交易大廳內(nèi)的出市代表。 \x0d\x0a（4） 場內(nèi)出市代表將客戶的指令輸入計(jì)算機(jī)進(jìn)行交易。 \x0d\x0a（5） 每一筆交易完成后，場內(nèi)出市代表須將交易記錄通知場外經(jīng)紀(jì)人，并通知客戶。 \x0d\x0a（6） 當(dāng)客戶要求將期貨合約平倉時(shí)，要立即通知經(jīng)紀(jì)人，由經(jīng)紀(jì)人用電話通知駐在交易所的交易代表，通過場內(nèi)出市代表將該筆期貨合約進(jìn)行對沖，同時(shí)通過交易電腦進(jìn)行清算，并由經(jīng)紀(jì)人將對沖后的純利或虧損報(bào)表寄給客戶。 \x0d\x0a（7） 如客戶在短期內(nèi)不平倉，一般在每天或每周按當(dāng)天交易所結(jié)算價(jià)格結(jié)算一次。 如帳面出現(xiàn)虧損，客戶需要暫時(shí)補(bǔ)交虧損差額；如有帳面盈余，即由經(jīng)紀(jì)公司補(bǔ)交盈利差額給客戶。 直到客戶平倉時(shí)，再結(jié)算實(shí)際盈虧額。
期貨交易的含義
期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，是通過在期貨交易所買賣標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約而進(jìn)行的一種有組織的交易形式。 期貨交易的目的期貨交易有兩個(gè)目的，一是投機(jī)獲利，二是套期保值。 1.投機(jī)定義：在期貨市場上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。 具體做法：投資者根據(jù)自己對期貨價(jià)格變動(dòng)的判斷，不斷地買入或賣出期貨合約，通過價(jià)差獲取較高利潤。 2.套期保值定義：以回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為主要目的的期貨交易行為。 具體做法：生產(chǎn)者、商人或消費(fèi)者在期貨市場做一個(gè)與現(xiàn)貨品種、數(shù)量完全相同而頭寸相反的交易，即在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)(或賣出)某種商品的同時(shí)，在期貨市場上賣出(或買入)同種、同量商品的期貨合約，以抵消或限制由于價(jià)格波動(dòng)對現(xiàn)貨造成的風(fēng)險(xiǎn)。 套期保值的目的不為獲利，只在避險(xiǎn)。 按照套期保值的形式，套期保值可分為買入套期保值與賣出套期保值兩種。 期貨交易的種類1.按照期貨合約標(biāo)的物的不同，期貨交易可分為商品期貨交易和金融期貨交易。 2.按照期貨市場參與者的不同，期貨交易可分為期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)商、期貨投資者或期貨交易者等不同主體。 3.按照期貨投資者進(jìn)行期貨合約買賣的動(dòng)機(jī)和目的的不同，期貨交易可分為套期保值交易和投機(jī)交易
什么是期貨交易？期貨交易有哪些特點(diǎn)？
期貨交易，是期貨合約買賣交換的活動(dòng)或行為。 注意區(qū)分，期貨交割是另外一個(gè)概念，期貨交割，是期貨合約內(nèi)容里規(guī)定的標(biāo)的物（基礎(chǔ)資產(chǎn)）在到期日的交換活動(dòng)或行為。 交易的特點(diǎn)：1） 合約標(biāo)準(zhǔn)化。 期貨合約除價(jià)格隨市場行市波動(dòng)外，其余所有條款都是事先規(guī)定好的。 2） 交易集中化。 期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)集中進(jìn)行。 交易所實(shí)行會(huì)員制，只有會(huì)員才能進(jìn)場交易。 處于場外的廣大投資者只能委托經(jīng)紀(jì)公司參與期貨交易。 3） 雙向交易和對沖機(jī)制。 與證券交易不同，期貨交易不僅可以先買后賣，同樣允許交易者先賣后買。 這使得投資者無論在牛市或熊市中均有獲利機(jī)會(huì)。 對沖平倉則是指交易者在期貨合約到期前，進(jìn)行與前期操作反向的交易來了結(jié)交易活動(dòng)，而不必進(jìn)行交割實(shí)物。 4） 保證金制度。 期貨市場的魅力主要在于，進(jìn)行期貨交易只需繳納少量保證金，一般為合約價(jià)值的5-10%，就能完成整個(gè)交易。 這使得期貨交易可以以小搏大，對于進(jìn)取型投資者來說，增加了盈利的機(jī)會(huì)；而對于穩(wěn)健型投資者來說，只要安排好持倉比例，可以靈活控制風(fēng)險(xiǎn)。 5）t+0。 當(dāng)日開倉的合約，當(dāng)日就能平倉，操作較靈活
