風險偏好繼續(xù)反彈
2025-07-01 
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返回列表近期，國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境呈現(xiàn)出積極變化，中東地緣緊張局勢緩和，全球風險資產(chǎn)如股票和大宗商品普遍上漲，推動了風險偏好反彈。在此背景下，上周股指期貨持續(xù)走強，滬深300和中證500指數(shù)均創(chuàng)下5月以來新高。這反映了市場對政策面利好的樂觀預期，但需結(jié)合基本面深入分析。國內(nèi)經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力仍有待提升，需求不足仍是核心矛盾，宏觀政策需加強逆周期調(diào)節(jié)，特別是加大對小微企業(yè)和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。
從經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)放緩，凸顯了結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年1—5月固定資產(chǎn)投資同比增長3.7%，較前值4%進一步回落，這已是連續(xù)兩個月下滑。其中，房地產(chǎn)投資同比下降10.7%，降幅擴大0.4個百分點，成為主要拖累；基礎(chǔ)設(shè)施投資增速放緩至5.6%，制造業(yè)投資同比增長8.5%，創(chuàng)下2024年新低，表明投資動能減弱。工業(yè)生產(chǎn)方面，1—5月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%，但5月單月增速回落至5.8%，反映出關(guān)稅政策影響下制造業(yè)擴張放緩，但仍處于擴張區(qū)間。消費領(lǐng)域則表現(xiàn)亮眼：1—5月社會消費品零售總額同比增長5%，5月單月增速達6.4%，創(chuàng)年內(nèi)新高，這主要得益于大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新政策，帶動家電、移動通信等耐用品消費反彈，并推動相關(guān)行業(yè)價格回升。數(shù)據(jù)表明，當前經(jīng)濟復蘇呈現(xiàn)分化態(tài)勢——投資端承壓，消費端成為亮點，政策干預正逐步顯效。
政策層面，多項舉措正聚焦于穩(wěn)增長和擴需求。央行等六部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于金融支持抬升和擴大消費的指導意見》，從增強消費能力、擴大金融供給等六個方面提出19項措施，旨在挖掘居民消費潛力。地方債發(fā)行已超4.5萬億元，新增專項債達1.6萬億元，占全年計劃的36%，除用于基建和化債外，還支持地方政府收購商品房轉(zhuǎn)保障房，這有助于形成實物工作量，拉動基建投資并帶動民間資本。同時，1.3萬億元超長期特別國債正集中發(fā)行，上半年已下達1620億元用于以舊換新，剩余1380億元將于7月到位。這些政策不僅直接刺激消費（商務部數(shù)據(jù)顯示，今年1—5月消費品以舊換新銷售額達1.1萬億元，接近去年全年水平），還通過帶動制造業(yè)投資和就業(yè)，促進居民收入增長，形成投資與消費的良性循環(huán)。分析顯示，此類財政和金融工具有望緩解需求不足問題，但需關(guān)注政策落地效率，避免資金空轉(zhuǎn)。
外部環(huán)境改善也為國內(nèi)市場提供支撐。后半年全球貿(mào)易摩擦有望緩和，美國可能達成更多貿(mào)易協(xié)議，關(guān)稅外溢影響減弱；中東局勢緩解及俄烏和談重啟，降低了地緣風險溢價。貨幣政策方面，歐元區(qū)、英國等發(fā)達經(jīng)濟體及新興市場多處于降息周期，盡管美聯(lián)儲6月暫未行動，但點陣圖維持年內(nèi)降息兩次預期。隨著通脹壓力減輕和貿(mào)易摩擦降溫，美聯(lián)儲降息概率上升，這將推動全球貨幣政策寬松，提升風險資產(chǎn)回報率。分析認為，外部因素疊加國內(nèi)政策，將修復市場風險偏好，為股指提供上行動力。
展望未來，7月下旬中共中央政治局會議將成為關(guān)鍵節(jié)點，市場預期更多穩(wěn)增長政策出臺，降準降息可能性較高。在上市公司盈利尚未顯著改善的情況下，股指估值主要由風險偏好反彈和無風險利率下行驅(qū)動，短期可能維持波段式上漲趨勢。但需警惕基本面弱復蘇的持續(xù)性——若房地產(chǎn)投資拖累加劇或外部沖擊重現(xiàn)，市場可能面臨回調(diào)風險。政策與外部環(huán)境協(xié)同下，經(jīng)濟有望逐步企穩(wěn)，但結(jié)構(gòu)性改革仍是長期挑戰(zhàn)。
本文目錄導航：
- 不會理財該怎么辦呢？
- 如何理財?
- 怎樣理財才是最精明的
不會理財該怎么辦呢？
三三原則1/3進行消費1/3進行儲蓄1/3投資基金或股市理財即對于財產(chǎn)(包含有形財產(chǎn)和無形財產(chǎn)=知識產(chǎn)權(quán))的經(jīng)營。 多用于個人對于個人財產(chǎn)或家庭財產(chǎn)的經(jīng)營，是指個人或機構(gòu)根據(jù)個人或機構(gòu)當前的實際經(jīng)濟狀況,設(shè)定想要達成的經(jīng)濟目標,在限定的時限內(nèi)采用一類或多類金融投資工具,通過一種或多種途徑達成其經(jīng)濟目標的計劃、規(guī)劃或解決方案。 在具體實施該規(guī)劃方案的過程，也稱理財。 理財方法:第一步，回顧自己的資產(chǎn)狀況。 包括存量資產(chǎn)和未來收入的預期，知道有多少財可以理，這是最基本的前提。 第二步，設(shè)定理財目標。 需要從具體的時間、金額和對目標的描述等來定性和定量地理清理財目標。 第三步，弄清風險偏好是何種類型。 不要做不考慮任何客觀情況的風險偏好的假設(shè)，比如說很多客戶把錢全部都放在股市里，沒有考慮到父母、子女，沒有考慮到家庭責任，這個時候他的風險偏好偏離了他能夠承受的范圍。 第四步，進行戰(zhàn)略性的資產(chǎn)分配。 在所有的資產(chǎn)里做資產(chǎn)分配，然后是投資品種、投資時機的選擇。 理財和整理房間有異曲同工之處：我們的人均空間越是少，房間就越需要整理和安排，否則會零亂不堪；同樣我們也可以把這個觀念運用到個人的微觀經(jīng)濟層面，當我們可支配的錢財越少時，就越需要我們把有限的錢財運用好！而這種運用和打理金錢的方法就是一種合理的的理財方式！并不因為有錢，甚至錢多就不用理財，同樣錢財有限，也就更需要理財。 一個舒適的居住環(huán)境，通常需要穩(wěn)固的地基和墻體結(jié)構(gòu)保證安全，軟硬裝潢提供享受和休閑，成熟的物業(yè)管理構(gòu)成日常維護。 現(xiàn)有的三大理財方式也各有特點：保險可以保障安全，證券公司的投資能有可觀獲利，而儲蓄則提供了貨幣流通的便利。 當然，這三種不同的金融機構(gòu)可以分別滿足理財當中的三個層面的需求。 而它們之間的具體比例是和當事人的性格，年齡，教育背景，工作經(jīng)歷，婚姻狀況，家庭現(xiàn)狀以及收支情況，特別是財務計劃密切相關(guān)。 社會新人理財有何不同剛剛踏入職場的社會新人因為自身的特點，在理財方面和工作數(shù)年、小有積蓄的白領(lǐng)就應該區(qū)別對待。 第一、投入產(chǎn)出差最大：從經(jīng)濟層面分析，對于社會新人來說，經(jīng)過前面16年的學習歷程，累計的相應的教育成本和生活成本已經(jīng)達到了最大，而教育回報還是為零，是投入產(chǎn)出相差最大的時期。 第二、沒有完全獨立應對能力：經(jīng)濟收入雖然在逐步提高，但是總體而言還是較低，難以獨立克服一些經(jīng)濟上較大的沖擊。 雖暫時獨立自主，但經(jīng)濟上或多或少還需要依賴父母。 第三、不穩(wěn)定性：初入職場，初次迎接社會的要求和挑戰(zhàn)，難免出現(xiàn)這樣那樣的職場不適應癥，社會新人的跳槽率逐年增加也反映出他們的工作環(huán)境和經(jīng)濟收入并不十分穩(wěn)定。 多保險和儲蓄，少投資證券綜合以上特點，社會新人的理財方案中，投資，保險和儲蓄就應該有不同比例，以確保效益最大化。 首先說到證券投資部分，雖然投資行為都有較高的利潤想像空間，但高利潤也必然高風險。 因為這個時期的經(jīng)濟收入非常緊張，所以當以穩(wěn)定為主，不適合承擔過高風險的，故而建議暫時不考慮投資部分，個別情況除外。 接下來看保險，這個需要從兩方面考慮：一方面，一旦自己出現(xiàn)嚴重意外情況，以至于長期或者永久喪失了勞動能力甚至是生命，對于父母家人的打擊十分沉 重，所以建議購買較高壽險保障，以確保無論發(fā)生什么情況，都能夠回報父母的養(yǎng)育之恩；相應的保險額度以30～40萬為宜。 另一方面，暫時性的喪失健康和勞 動能力的事故發(fā)生的概率相比更大，此時不僅需要轉(zhuǎn)移高昂的醫(yī)療救治費風險，而且還要考慮最大程度地彌補“臨時性失業(yè)”帶來的收入損失；這部分的保險額度一 般需要10～20萬，具體數(shù)額需要根據(jù)身體健康情況，以及工作危險程度等等和理財顧問一起交流確定。 這兩部分的投入以工資性收入的10%到15%為宜；社會新人學好理財?shù)谝徽n 前途錢途雙豐收 首先，理財一定要盡早開始。 許多人覺得現(xiàn)在由于剛剛步入社會，用錢的地方很多，存錢理財有難度，還不如等將來工作比較穩(wěn)定時再開始。 其實，這種想法是比較偏頗的。 早理財早受益， 現(xiàn)在早一年有可能頂?shù)蒙虾竺鎺啄辍? 舉個例子來說，甲乙兩人都是每月存1500元，只是甲比乙早做一年，那么在20年后，如果以5%的投資回報算，甲可以拿 到大概元，而乙因為晚做一年，只可以拿到元。 他們回報的差額是多少呢？元！這已經(jīng)遠遠高于兩人相差一年的投資額 元，這是為什么呢？這就是復利的魔力，每次投資的收益都可以作為下次投資的本金，如果年限越長，收益率越高，那么復利的效果就越明顯，兩者的差 異會更大。 拖延時間是累積財富的最大阻礙。 因此早作行動是最佳之計，再說年輕時的儲蓄能力其實并不會低于年長時，畢竟沒有太多的負擔，主要是看自己如何規(guī) 劃了。 多多積累其次，就是要盡可能多存錢。 現(xiàn)在許多年輕人花錢如流水，根本沒有計劃，完全隨心所欲，成為“月光族”。 要知道，理財就是人們犧牲現(xiàn)在花錢的快樂來好好規(guī)劃自己的未來財務，以使自 己將來的生活更好。 我們每個人都有許多美好的愿望，但是我們應該看到，愿望的實現(xiàn)完全取決于諸多的個人實際情況。 每個目標都有輕重緩急，有些是可有可無， 而有些是必需的，就看每個人如何在其中作出抉擇。 從這個層面上來說，理財一定會面臨取舍。 如果實在不知如何取舍，那就天天記明細賬，幾個月下來，你肯定能 發(fā)現(xiàn)哪些花費是必需的，哪些是可以暫時舍棄的。 大家都知道，在投資回報率相同的情況下，投入越多收益越大。 多存錢的好處自然不言而喻。 年輕人將來用錢的地方會很多，早作打算，也不至于到時捉襟見肘。 安排保障最后，做好保障。 在許多人，尤其是年輕人的心目中，認為保險離自己還很遠，沒有引起重視。 一談到保險，他們覺得沒有什么用。 從理財?shù)慕嵌瓤?，保險雖然不會產(chǎn)生很高的投 資回報，但它卻能夠提供必要和必需的保障，同時它也能給人以心理上的安全感。 它可以讓人們在許多意想不到的情況發(fā)生時，不致遭受巨大變化，不會太多影響自 己的生活。 為防患于未然，年輕人一定要切實做好保障，比方說事先買好醫(yī)療險、意外險等等，以防備萬一發(fā)生特別情況，影響自己的理財規(guī)劃。 缺少保險的理財規(guī)劃是不健全的。 理財，貫穿于每個人的一生。 賺錢能力有差別，理財能力更有高低之分。 希望每個年輕人都能做好自己的理財規(guī)劃，在事業(yè)的前途和理財?shù)摹板X途”上取得雙豐收。
如何理財?
如 何 理 財如何理財呢？著手理財分三步走。 （一）設(shè)定您的理財目標; 回顧您的資產(chǎn)狀況設(shè)定自己理財目標：買車、購房、償付債務、退休儲蓄、教育儲蓄等。 需要從具體的時間、金額和對目標的描述等來定性和定量地理清理財目標。 回顧資產(chǎn)狀況，包括存量資產(chǎn)和未來收入的預期，知道有多少財可以理，這是最基本的前提；對個人資產(chǎn)的回顧，主要是將自身的資產(chǎn)按照有關(guān)的類別進行全面的盤點。 這里所說資產(chǎn)是指金融性資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，其中金融性資產(chǎn)包括銀行存款、債券、傳統(tǒng)保險、投資型保險或開放式基金、股票或封閉式基金等，固定資產(chǎn)包括房產(chǎn)、汽車等。 （二）了解自己處于人生何種理財階段不同理財階段的生活重心和所重視的層面不同，理財?shù)哪繕藭兴町悺? 人生分為六大階段：單身期、家庭形成期、家庭成長期、子女大學教育期、家庭成熟期、退休期。 設(shè)定理財目標必須與人生各階段的需求配合。 （三）測試您的風險承受能力風險偏好是所有理財計劃的一個重要依據(jù)。 根據(jù)自己的實際情況進行選擇，做八道風險承受能力測試題，得到對自己風險偏好的界定和描述，從而明確自己屬于哪一類型的投資者，作到對自己的風險承受能力心中有數(shù)。 不要做不考慮任何客觀情況的風險偏好的假設(shè)，比如說很多客戶把錢全部都放在股市里，沒有考慮到父母、子女，沒有考慮到家庭責任，這個時候他的風險偏好偏離了他能夠承受的范圍。 風險承受能力分為：保守型、中庸偏保守型、中庸型、中庸偏進取型、進取型。 完成以上三步以后，依個人風險承受度，合理分配自己的儲蓄、股票、債券、基金、信托、保險、不動產(chǎn)等各種金融產(chǎn)品，最大程度地獲得保障和增值。 沒有最好的理財方案和理財產(chǎn)品，只有適合自己的理財方案和理財產(chǎn)品。 作為專家理財?shù)拇順邮?，基金是一個不錯的投資渠道，尤其是開放式基金，由于規(guī)模不固定，投資者可隨時申購和贖回，因而對基金經(jīng)理人的管理水平提出了更高的要求。 因此，長線基金投資可能是實現(xiàn)資金保值、增值的最佳途徑。 根據(jù)投資對象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金，指數(shù)基金等。 這里需要依個人風險承受度和國家的宏觀調(diào)控政策選擇基金類型。 國債和保險也具備一定的投資價值。 它們的共同特點是收益較為穩(wěn)定，風險又很低。 國債自不必說。 目前保險也從最初的單純保障型險種發(fā)展到了現(xiàn)在的投資連結(jié)型、分紅型、萬能型險種。 有保險意識的可投資平安的萬能險，她可緩交追加，靈活方便；保額調(diào)整，滿足需求；規(guī)避稅債，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)；收費低廉，更具優(yōu)勢；保底年利率1.75%，每月結(jié)息。
怎樣理財才是最精明的
個人理財就是通過對財務資源的適當管理來實現(xiàn)個人生活目標的一個過程，是一個為實現(xiàn)整體理財目標設(shè)計的統(tǒng)一的互相協(xié)調(diào)的計劃。 這個計劃非常長，有三個核心意思：第一，財務資源，要清楚自己的財務資源有哪些；第二，生活目標，要對自己的生活目標有清醒的認識；第三，要有一系列統(tǒng)一協(xié)調(diào)的計劃，要保證所有的計劃不會沖突，協(xié)調(diào)起來都能夠?qū)崿F(xiàn)。 核心內(nèi)容就包括保險計劃、投資計劃、教育計劃、所得稅計劃、退休計劃、房產(chǎn)計劃。 用現(xiàn)金流的管理把所有的計劃綜合在一起，協(xié)調(diào)所有的計劃，并讓所有的計劃都能夠滿足你的現(xiàn)金流，這就是個人理財?shù)暮诵膬?nèi)容。 那么怎么樣才是合理的理財呢？主要分為五大步，第一，制定理財目標。 對此應有很多方面的考慮，首先這個理財目標要量化，比如說要買一個房子，這是不是一個理財目標？這不是。 要買一個價值多少錢的房子，要三年以后買房子，還是明年就要買房子，這才是一個理財目標，就是說要量化，要有一個時間的概念。 同時，你還可以想象一下，住在這個房子里會是一個什么樣的狀況，這樣有助于實現(xiàn)你的理想目標。 真正的理財目標是一個量化、有期限的目標。 第二，回顧自己的資產(chǎn)狀況。 什么叫回顧資產(chǎn)狀況？就是看一看你到底有多少財可以理。 一個是你過去有多少資產(chǎn)，再一個你未來會有多少收入，這都屬于有多少財可理的范疇的問題。 看一下你的資產(chǎn)是不是符合自身的需求，你的資產(chǎn)負債是不是合理，是不是還可以利用一些財務杠桿讓自己的財務結(jié)構(gòu)更加合理，這都是回顧資產(chǎn)狀況。 第三，了解自己的風險偏好。 有人說自己是一個很保守的人，有人則會說自己是一個非常進取的人，你如何才能正確評價你的風險偏好呢？有三個方法，首先要考慮你的個人情況，有沒有成家，有沒有供養(yǎng)的人口，支出占收入的多少。 如果你有一個孩子，你的投資行為還是非常進取非常高風險的，只能說明你沒有清醒的認識，因為要負擔的家庭責任已經(jīng)不一樣了。 其次，考慮投資的趨向。 比如說你在股票方面非常在行，你在投資方面是非常進取的人等等。 最后，還要考慮個人性格的取向。 不同性格的人在面對一些事情的時候，會做出截然不同的選擇，性格也決定了人們在理財過程中會有哪些行為。 第四，進行合理的資產(chǎn)分配。 這個資產(chǎn)分配是戰(zhàn)略性的，是在非常理性的狀態(tài)下做出的資產(chǎn)分配，不能今天突然聽朋友說一個股票非常好，就把所有的資產(chǎn)都放在股票上。 應該首先把資產(chǎn)做一個很好的分配，比如說從戰(zhàn)略的角度講，只拿30%的資產(chǎn)做股票投資，不管別人怎么說，就固定在30%，20%的資產(chǎn)放在銀行里，這就是一種戰(zhàn)略性的資產(chǎn)分配。 第五，進行投資績效的管理，根據(jù)市場的變化做調(diào)整。 如果對于個人理財沒有進行充分的考慮，就可能會產(chǎn)生三個層面的不良后果。 第一個層面，對個人可能發(fā)生的各種災難不能提供足夠的保護，也就是說，現(xiàn)在的生活理想是建立在收入能夠維持正常情況下的，假如收入中斷或者說發(fā)生任何意外，比如房子著火了，所有的規(guī)劃就都白做了；第二個層面，生活中的財務目標難以達成。 比如說以后要送兒女出國去讀書，這可能是每個父母的心愿，但一開始并沒有做出很好的規(guī)劃，等時間臨近的時候就會發(fā)現(xiàn)難以達到這個目標，沒有那么多錢，甚至你的目標并不是非常合理；第三個層面，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，不能創(chuàng)造最大的收益。 可能你的財務目標通過規(guī)劃都實現(xiàn)了，可是你的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，錢都在銀行里，不能分享市場中投資增長的機會，別人的錢在增值，你的錢卻在睡大覺，這都緣于你沒有對你的資產(chǎn)進行很好的增值管理。
