但美歐潛在協(xié)議抬升情緒 EIA報告表需疲軟 能化早評
2025-07-26 
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返回列表以下是從市場分析角度對原文進(jìn)行的詳細(xì)重寫分析說明。我將原文內(nèi)容拆解為原油市場和化工產(chǎn)品兩大板塊，分別從供應(yīng)、需求、庫存及觀點等維度進(jìn)行深入闡釋，并結(jié)合當(dāng)前宏觀背景和微觀數(shù)據(jù)展開推理。
在原油市場部分，供應(yīng)端的關(guān)鍵變化值得關(guān)注。EIA數(shù)據(jù)顯示美國原油產(chǎn)量下滑10萬桶/日，這反映了頁巖油生產(chǎn)波動性，但特朗普政府威脅的二級關(guān)稅制裁（50天內(nèi)若俄烏不?；穑┮褧簳r緩解供應(yīng)沖擊擔(dān)憂，因市場預(yù)期制裁將聚焦非能源領(lǐng)域。中東地緣風(fēng)險（如加沙停戰(zhàn)未達(dá)成和俄烏談判無進(jìn)展）暫時告一段落，降低了突發(fā)中斷風(fēng)險。OPEC+計劃在9月完全恢復(fù)220萬桶/日的額外減產(chǎn)產(chǎn)能，之后暫停增產(chǎn)以觀察市場反應(yīng)，這表明供應(yīng)端增量預(yù)期加強。伊拉克油田襲擊事件可能影響15萬桶/日產(chǎn)能，但影響相對有限，不足以改變整體供應(yīng)寬松趨勢。需求端方面，EIA報告顯示美國汽柴油表觀需求持續(xù)下滑，這主要源于高利率環(huán)境下房地產(chǎn)低迷抑制消費；同時，美日貿(mào)易協(xié)議達(dá)成后，歐盟協(xié)議的不確定性逐步解除，但全球經(jīng)濟(jì)疲軟（關(guān)稅拖累）可能進(jìn)一步削弱原油需求。庫存數(shù)據(jù)截至7月18日，EIA原油庫存下降317萬桶/日，汽油庫存下降174萬桶/日，但餾分油（柴油）庫存反彈293萬桶/日，緩解了柴油緊張格局。綜合觀點：OPEC+增產(chǎn)預(yù)期強化疊加全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，原油在旺季（夏季駕駛季）后可能轉(zhuǎn)向確定性過剩，中期偏空格局不變。短期歐美原油和柴油顯性庫存偏低提供支撐，但隨著OPEC+增產(chǎn)逐步轉(zhuǎn)化為庫存積累，油價或重回熊市，投資者需警惕庫存拐點信號。
在化工產(chǎn)品板塊，PX和PTA的分析需聚焦供需動態(tài)。PX供應(yīng)端，截至7月21日開工率小幅降至77.74%，7月整體處于中等偏低水平，反映出生產(chǎn)約束；需求端，聚酯開工率降至86.8%，7月下降趨勢明顯，但韌性猶存（如長絲減產(chǎn)傳言）。PTA供應(yīng)則相反，開工率升至80.5%，新裝置投產(chǎn)預(yù)期疊加檢修計劃少于PX，導(dǎo)致累庫壓力增大，加工費被壓縮；其定價核心仍依賴PX成本支撐。終端織造開工率降至58%，7月降幅擴(kuò)大（內(nèi)外淡季影響），需求疲軟明顯，新訂單預(yù)期延遲至8月下旬。庫存方面，PX若處于去庫期，供應(yīng)中等而需求較高；PTA已進(jìn)入累庫階段。觀點：終端負(fù)反饋（需求下滑傳導(dǎo)至上游）可能加強，需留意PX去庫對PTA的支撐作用；整體市場振蕩跟隨原油走勢。老舊裝置淘汰（PTA占比小、PX占5%）影響微乎其微。
乙二醇市場分析顯示，供應(yīng)端截至7月21日開工率升至57.35%，處于中等水平，利潤較好；但8月衛(wèi)星和浙石化等計劃短修，海外中東裝置不穩(wěn)，美國乙烷許可放開可能增加供應(yīng)彈性。需求端與PX/PTA類似，聚酯開工率下降至86.8%，終端織造疲軟（開工率58%），需求淡季拖累明顯。庫存截至7月14日，華東主港庫存微降至47.7萬噸，低庫存提供短期支撐。觀點：乙二醇庫存壓力最小，但預(yù)期進(jìn)入供增需弱階段，累庫兌現(xiàn)前保持振蕩格局；老舊裝置影響有限，近期受海外裝置估值和焦煤大漲帶動，4500元以上壓力較大。
玻璃市場表現(xiàn)區(qū)域分化，今日浮法玻璃現(xiàn)貨價1201元/噸，環(huán)比上漲7元/噸。華北市場持續(xù)上行，出貨良好推升價格；華東差異顯著，山東提價而蘇浙暫穩(wěn)，外圍漲價縮小價差；華中產(chǎn)銷良好，部分價格上漲2元/重箱；華南價格平穩(wěn)，議價空間??；東北外發(fā)提漲但需求有限；西南四川報價上移至1160-1180元/噸，云貴穩(wěn)定；西北西安地銷價1240-1260元/噸。整體看，中游備貨和下游剛需支撐價格，但市場觀望氛圍濃厚。
純堿市場今日企穩(wěn)，價格重心窄幅上移，受期價上漲帶動，訂單增加；裝置運行平穩(wěn)，月底有檢修恢復(fù)。需求端平常，高價采購意愿低，低價交易為主。中長期矛盾突出：基于房地產(chǎn)建設(shè)周期，當(dāng)前竣工處于下滑階段，新房玻璃需求持續(xù)萎縮，二手房成交雖提供緩沖但不足以扭轉(zhuǎn)趨勢，這可能抑制純堿未來增長。
原油市場受供應(yīng)增量和經(jīng)濟(jì)放緩主導(dǎo)，中期看空但短期庫存支撐波動；化工產(chǎn)品中PX相對強勢，PTA和乙二醇面臨累庫壓力，玻璃區(qū)域分化提供交易機會，純堿中長期受房地產(chǎn)拖累。整體市場需關(guān)注OPEC+行動、終端需求復(fù)蘇及庫存變化等關(guān)鍵變量。
本文目錄導(dǎo)航：
- 經(jīng)濟(jì)危機多久可以度過？
- 金融危機什么時候解除?
- 求歌名~ 歐美女歌手，慢歌。感覺還挺清新的，里面的歌詞是：dadadada dadada better one ,be a better one
經(jīng)濟(jì)危機多久可以度過？
此 次 危機預(yù)計要到2009年上半年股市才會平緩世界經(jīng)濟(jì)要恢復(fù)則要數(shù)年左右中國大概3年左右，美國可能需十?dāng)?shù)年此次危機已造成世界金融也蒸發(fā)了35萬億美元左右全球約有上千萬人在此次危機中失業(yè)世界各國投入的救市資金已經(jīng)超過3萬億美元，將來會更多中國股市縮水60%市值蒸發(fā)20萬億RMB實體經(jīng)濟(jì)也開始大規(guī)模受損房產(chǎn)市場冷淡中小企業(yè)艱難度日大型企業(yè)融資困難消費市場縮減繼而沖擊其他與以上有關(guān)的每個行業(yè)迫使中國政府決定在2010年左右投入4萬億RBM 用于救市和刺激消費但總體上對中國的影響并不大因為中國前三季度的數(shù)據(jù)顯示中國還是保持了較高的增長率社會固定資產(chǎn)增加值超過了去年同期水平發(fā)展雖然有所放緩，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展水品還是很高的雖然金融不景氣但是中國金融資產(chǎn)的占有國民經(jīng)濟(jì)總量中很少同時中國自身的消費市場巨大，我們的正常生活不會受太大影響中國政府的應(yīng)對政策除了拿出4萬億用于就是之外銀行將進(jìn)行數(shù)次降息，同時對陷入困境的中小企提供貸款，和減稅政策為大型企業(yè)提供融資渠道根源追尋此次危機的根源是現(xiàn)有的金融體制存在嚴(yán)重缺陷所以這次危機過后肯定會制定新的金融經(jīng)濟(jì)秩序而中國將在其中發(fā)揮主導(dǎo)作用中國很可能借助此次千載難逢的機遇，美歐經(jīng)濟(jì)不景氣，美元這一世界貨幣疲軟的機遇崛起 世界經(jīng)濟(jì)新格局將因此形成
金融危機什么時候解除?
此 次 危機預(yù)計要到2009年上半年股市才會平緩世界經(jīng)濟(jì)要恢復(fù)則要數(shù)年左右中國大概3年左右，美國可能需十?dāng)?shù)年此次危機已造成世界金融也蒸發(fā)了35萬億美元左右全球約有上千萬人在此次危機中失業(yè)世界各國投入的救市資金已經(jīng)超過3萬億美元，將來會更多中國股市縮水60%市值蒸發(fā)20萬億RMB實體經(jīng)濟(jì)也開始大規(guī)模受損房產(chǎn)市場冷淡中小企業(yè)艱難度日大型企業(yè)融資困難消費市場縮減繼而沖擊其他與以上有關(guān)的每個行業(yè)迫使中國政府決定在2010年左右投入4萬億RBM 用于救市和刺激消費但總體上對中國的影響并不大因為中國前三季度的數(shù)據(jù)顯示中國還是保持了較高的增長率社會固定資產(chǎn)增加值超過了去年同期水平發(fā)展雖然有所放緩，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展水品還是很高的雖然金融不景氣但是中國金融資產(chǎn)的占有國民經(jīng)濟(jì)總量中很少同時中國自身的消費市場巨大，我們的正常生活不會受太大影響中國政府的應(yīng)對政策除了拿出4萬億用于就是之外銀行將進(jìn)行數(shù)次降息，同時對陷入困境的中小企提供貸款，和減稅政策為大型企業(yè)提供融資渠道根源追尋此次危機的根源是現(xiàn)有的金融體制存在嚴(yán)重缺陷所以這次危機過后肯定會制定新的金融經(jīng)濟(jì)秩序而中國將在其中發(fā)揮主導(dǎo)作用中國很可能借助此次千載難逢的機遇，美歐經(jīng)濟(jì)不景氣，美元這一世界貨幣疲軟的機遇崛起 世界經(jīng)濟(jì)新格局將因此形成
求歌名~ 歐美女歌手，慢歌。感覺還挺清新的，里面的歌詞是：dadadada dadada better one ,be a better one
Better Off--Lindsey Ray
