股指期權(quán)權(quán)利金：了解期權(quán)交易的關(guān)鍵成本
2024-11-30 
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返回列表什么是股指期權(quán)權(quán)利金？
股指期權(quán)權(quán)利金是指交易員在購買或出售股指期權(quán)時支付的費(fèi)用。它是期權(quán)交易中的關(guān)鍵成本之一，因?yàn)樗鼪Q定了期權(quán)的價值。
股指期權(quán)權(quán)利金的影響因素
股指期權(quán)權(quán)利金受到以下因素的影響：- 標(biāo)的指數(shù)：不同標(biāo)的指數(shù)（如滬深300、納斯達(dá)克100）的期權(quán)權(quán)利金不同。
- 到期日：期權(quán)到期日越近，權(quán)利金越低。
- 執(zhí)行價格：期權(quán)執(zhí)行價格與標(biāo)的指數(shù)當(dāng)前價格的相對位置，會影響權(quán)利金。
- 隱含波動率：市場對標(biāo)的指數(shù)未來波動性的預(yù)期，影響權(quán)利金。
- 流動性：期權(quán)的流動性越低，權(quán)利金越高。
計算股指期權(quán)權(quán)利金
股指期權(quán)權(quán)利金的計算比較復(fù)雜，涉及多種數(shù)學(xué)公式。通常，期權(quán)交易平臺會提供權(quán)利金計算器，方便交易員計算權(quán)利金。股指期權(quán)權(quán)利金的重要性
股指期權(quán)權(quán)利金至關(guān)重要，因?yàn)樗梢裕?- 確定期權(quán)的價值和風(fēng)險。
- 幫助交易員決定是否進(jìn)行交易。
- 設(shè)計和管理期權(quán)策略。
結(jié)論
股指期權(quán)權(quán)利金是期權(quán)交易中的關(guān)鍵成本，它決定了期權(quán)的價值和風(fēng)險。了解影響權(quán)利金的因素并能夠計算權(quán)利金，對于期權(quán)交易員尤為重要。通過仔細(xì)考慮權(quán)利金并將其納入交易決策中，交易員可以提高交易效率并管理風(fēng)險。附錄：計算股3e請注意，此示例僅為了說明目的，實(shí)際權(quán)利金可能會根據(jù)市場條件而有所不同。
本文目錄導(dǎo)航：
- 股指期權(quán)權(quán)利金怎樣計算？
- 期權(quán)是什么?期權(quán)合約有哪些關(guān)鍵點(diǎn)
- 股票期權(quán)一手多少錢？
股指期權(quán)權(quán)利金怎樣計算？
期權(quán)權(quán)利金的公式是：即買賣期權(quán)合約的價格，是惟一的變量，其他要素都是標(biāo)準(zhǔn)化的。 權(quán)利金是期權(quán)的買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而必須支付給賣方的費(fèi)用，其多少取決于敲定價格、到期時間以及整個期權(quán)合約。 對期權(quán)的賣方來說，權(quán)利金是賣出期權(quán)的報酬，也就是期權(quán)交易的成交價。 如果期權(quán)買方能夠獲利時，則可以選擇在期權(quán)到期日或有效期內(nèi)按敲定價格行使權(quán)利，如果蒙受損失，就會選擇放棄權(quán)利，其所付出的最大代價便是權(quán)利金。 因此，對于期權(quán)買方來說其風(fēng)險是有限的和預(yù)知的，所以進(jìn)行期權(quán)交易時期權(quán)買方不需要交納保證金。 期權(quán)的賣方在期權(quán)交易中面臨與進(jìn)行期貨交易同樣大的風(fēng)險，而期貨價格走勢又是無法確切預(yù)知的，所以期權(quán)的賣方必須交納一定金額的保證金，以表明其具有應(yīng)付潛在履約義務(wù)的能力。 期權(quán)權(quán)利金從價值上來看還包括內(nèi)涵價值和期權(quán)時間值兩個部分。 內(nèi)涵價值，是指立即履行期權(quán)合約時可獲取的總利潤，它反映了期權(quán)合約中預(yù)先規(guī)定的履約價值與相關(guān)期貨合約市場價格之間的關(guān)系。 期權(quán)時間值是指期權(quán)合約的購買者為購買期權(quán)而支付的權(quán)利金超過期權(quán)內(nèi)在價值的那部分價值。 期權(quán)購買者之所以愿意支付時間價值，是因?yàn)樗A(yù)期隨著時間的推移和市價的變動，期權(quán)的內(nèi)在價值會增加。
期權(quán)是什么?期權(quán)合約有哪些關(guān)鍵點(diǎn)
期權(quán)是一種選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量某種資產(chǎn)的權(quán)利。
股票期權(quán)合約：是上交所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在將來特定時間，以特定價格買入或者賣出約定股票或者跟蹤股票指數(shù)的交易型開放式指數(shù)基金（ETF）等標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
期權(quán)的買方通過向賣方支付一定的費(fèi)用，獲得一種權(quán)利，即有權(quán)在約定的時間以約定的價格向期權(quán)賣方買入或賣出約定數(shù)量的特定股票或ETF。 買方也可以選擇放棄行使權(quán)利。 如果買方?jīng)Q定行使權(quán)利，賣方就有義務(wù)配合，而且是必須配合。
期權(quán)合約的關(guān)鍵點(diǎn)有以下幾點(diǎn)：
期權(quán)的價格：又稱為權(quán)利金、期權(quán)費(fèi)、保險費(fèi)，是期權(quán)買方為獲得在約定期限內(nèi)按約定價格購買或出售某種資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用。
標(biāo)的資產(chǎn)：又稱為標(biāo)的物，是期權(quán)合約的標(biāo)的，是期權(quán)合約中約定的買方行使權(quán)利時所購買或出售的資產(chǎn)。
期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)可以是現(xiàn)貨資產(chǎn)、也可以是期貨資產(chǎn)；可以是實(shí)物資產(chǎn)，也可以是金融資產(chǎn)或金融指標(biāo)（如股票價格指數(shù)等）。
行權(quán)方向：是指期權(quán)買方行權(quán)時的操作方向。
期權(quán)買方的權(quán)利可以是買入標(biāo)的資產(chǎn)，也可以是賣出標(biāo)的資產(chǎn)。 所以行權(quán)方向有買入和賣出兩種，行權(quán)方向由期權(quán)類型是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)來決定。
合約標(biāo)的：個股期權(quán)合約標(biāo)的為在交易所上市掛牌交易的單只股票或ETF。
有效期限：期權(quán)是一種權(quán)利憑證，買方支付期權(quán)費(fèi)后獲得在約定期限內(nèi)行使其以約定價格購買或出售特定資產(chǎn)的權(quán)利。 如果在特定期限內(nèi)沒有行使該權(quán)利，期權(quán)將過期失效，失效后買方不再享有權(quán)利，賣方也不再承擔(dān)義務(wù)。
執(zhí)行價格：也稱行權(quán)價格或履約價格，是期權(quán)合約規(guī)定的，買方行使權(quán)利時購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價格。
合約單位：是一張個股期權(quán)合約對應(yīng)的合約標(biāo)的數(shù)量。
一張個股期權(quán)合約的交易金額＝權(quán)利金×合約單位
權(quán)利金：是指期權(quán)合約的市場價格。
權(quán)利金由內(nèi)在價值（也稱內(nèi)涵價值）和時間價值組成。
行權(quán)價格間距：是相鄰兩個個股期權(quán)行權(quán)價格的差值，一般為事先設(shè)定。
交割方式：分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種。
實(shí)物交割是指在期權(quán)合約到期后，認(rèn)購期權(quán)的權(quán)利方支付現(xiàn)金買入標(biāo)的資產(chǎn)，認(rèn)購期權(quán)的義務(wù)方收入現(xiàn)金賣出標(biāo)的資產(chǎn)；或認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利方賣出標(biāo)的資產(chǎn)收入現(xiàn)金，認(rèn)沽期權(quán)的義務(wù)方買入標(biāo)的資產(chǎn)并支付現(xiàn)金。
現(xiàn)金交割是指期權(quán)買賣雙方按照結(jié)算價格以現(xiàn)金的形式支付價差，不涉及標(biāo)的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓。
股票期權(quán)一手多少錢？
股票期權(quán)一手等于一張，因此一手（即一份）股票期權(quán)的價格會根據(jù)不同的期權(quán)合約和市場條件而有所變化。 一手股票期權(quán)的價格通常以每份期權(quán)的價格來表示。
以上證50ETF期權(quán)舉例，一張50ETF股票期權(quán)合約的價值在幾百元到幾千元不等，最低的有幾塊錢就能買入一手的。
如下圖是2023年7月份的上證50ETF股票期權(quán)的報價圖，認(rèn)購和認(rèn)沽分別展示了看漲和看跌期權(quán)不同合約的價值。
源自：期權(quán)醬
股票期權(quán)合約的單位是按萬計算，計算公式【最新價*=權(quán)利金】就能得出一手股票期權(quán)合約的價格了。
