商品期貨開戶指南：快速入門，暢享交易樂趣
2024-12-24 
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商品期貨交易是一種金融衍生品交易，它可以讓你對(duì)未來特定商品的價(jià)格進(jìn)行投機(jī)或套期保值。如果您對(duì)商品期貨交易感興趣，那么第一步就是開設(shè)一個(gè)期貨交易賬戶。
開戶步驟
1. 選擇期貨公司
你需要選擇一家信譽(yù)良好的期貨公司。有許多不同的期貨公司可供選擇，因此在做出決定之前進(jìn)行研究很重要?？紤]因素包括公司規(guī)模、聲譽(yù)、交易費(fèi)用和客戶服務(wù)。
2. 填寫申請(qǐng)表
一旦您選擇了期貨公司，您需要填寫一份開戶申請(qǐng)表。此表格通常需要您提供個(gè)人信息、財(cái)務(wù)信息和投資目標(biāo)。您還必須簽署一份客戶協(xié)議，概述您與期貨公司的權(quán)利和義務(wù)。
3. 提供身份證明
為了防范洗錢和欺詐，期貨公司必須核實(shí)您的身份。您通常需要提供以下文件之一：
- 駕照
- 護(hù)照
- 社會(huì)安全卡
4. 存入資金
一旦您的賬戶被批準(zhǔn)，您需要存入資金才能開始交易。大多數(shù)期貨公司都提供多種存款方式，包括電匯、支票和信用卡。
了解商品期貨交易
期貨合約
商品期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合同，規(guī)定在特定日期和價(jià)格交割一定數(shù)量和質(zhì)量的商品。期貨合約通常在交易所交易，例如芝，您可以增加交易成功的幾率。
股票期貨漲跌有什么關(guān)聯(lián)？
股票期貨漲跌沒有關(guān)聯(lián)。
1、交易方向的不同：股票是單向：買漲。 期貨則是雙向的：買漲、買跌。
2、資金的使用不同：股票100%交易資金，而期貨是5%-10%的交易資金。
3、持有時(shí)間的不同：股票是可以長(zhǎng)期持有的，而期貨是一年。
4、炒作的不同：股票可進(jìn)行人為的控制，期貨想人為控制很難。
6、心態(tài)的不同：股票的風(fēng)險(xiǎn)如果是50%的話，那么期貨就是90%以上了。
7、操作的不同：股票不懂可以經(jīng)?？纯矗瑐€(gè)人也可參與買賣;而期貨如果不懂看是學(xué)不會(huì)的，如果盲目參與的話，只會(huì)虧死。
股指期貨松綁步伐漸近 對(duì)A股有什么影響
上市前趨勢(shì)
18月10日周三，美股開盤前，美股三大股指期貨齊漲。 截至發(fā)稿時(shí)，道指期貨上漲026%，標(biāo)普；標(biāo)普500期貨上漲033%，納斯達(dá)克期貨上漲043%。
2截至記者發(fā)稿時(shí)，德國(guó)DAX指數(shù)上漲031%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)上漲016%，法國(guó)CAC40指數(shù)下跌001%，歐洲斯托克50指數(shù)下跌006%。
3截至發(fā)稿時(shí)，WTI原油下跌169%，至8897美元/桶。 布倫特原油下跌165%，至9472美元/桶。
市場(chǎng)新聞
今晚重磅來襲！美國(guó)7月CPI可能有所緩解，但壓力依然存在。 北京時(shí)間8月10日，，美國(guó)將公布7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)CPI同比上漲87%，低于6月份的91%。 剔除能源和食品的核心CPI預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)61%，6月份為59%。 這意味著美國(guó)的通貨膨脹可能已經(jīng)在6月份見頂。 盈余證券高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家何塞托雷斯表示，“6月可能是通脹的高峰，除非地緣政治緊張局勢(shì)再次加劇，天然氣和石油價(jià)格再次飆升。 ”火熱的通脹數(shù)據(jù)對(duì)美股意味著什么？Torres表示，市場(chǎng)估值將下跌，市場(chǎng)希望美聯(lián)儲(chǔ)在2023年末停止加息，并可能在2023年初降息。 加上上周五強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告，這一CPI數(shù)據(jù)可能會(huì)破壞市場(chǎng)情緒。
歐洲的經(jīng)濟(jì)真的很慘：“垂死掙扎”再來個(gè)大旱，運(yùn)輸大動(dòng)脈就要被切斷了。 由于水分蒸發(fā)，歐洲主要交通動(dòng)脈萊茵河的水位正在下降。 預(yù)計(jì)8月12日起，部分重點(diǎn)河段不通航。 對(duì)此，德國(guó)官員表示，萊茵河水位已降至危險(xiǎn)低點(diǎn)，內(nèi)河航運(yùn)可能在幾天后停止。 企業(yè)和工廠不得不減少運(yùn)輸能力，甚至被迫停產(chǎn)。 萊茵河已經(jīng)干涸到臨界水位，船只幾乎無法通過，阻礙了柴油、煤炭等大宗貨物的流通。 與此同時(shí)，隨著俄羅斯切斷天然氣供應(yīng)，造成歐元區(qū)通貨膨脹，歐洲已經(jīng)面臨幾十年來最嚴(yán)重的能源供應(yīng)危機(jī)。 當(dāng)歐洲各國(guó)政府試圖阻止能源危機(jī)使該地區(qū)陷入衰退時(shí)，一條無法通行的河流可能會(huì)阻斷從燃料到化學(xué)品的一切流通。
俄羅斯將恢復(fù)通過“友誼”管道南線的原油運(yùn)輸，并向中歐輸送石油。 周三，俄羅斯石油管道運(yùn)輸公司表示，在烏克蘭確認(rèn)收到俄羅斯通過其領(lǐng)土向匈牙利和斯洛伐克運(yùn)輸石油的過境費(fèi)后，準(zhǔn)備恢復(fù)經(jīng)由“友誼”管道的南線石油運(yùn)輸，該管道將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間今天下午4點(diǎn)重啟。 匈牙利石油天然氣集團(tuán)(MOL)早前表示，已同意烏克蘭與俄羅斯就恢復(fù)通過“友誼”管道運(yùn)輸石油的談判，并已支付部分途經(jīng)烏克蘭的管道使用費(fèi)。 在匈牙利唯一的煉油廠介入解決向?yàn)蹩颂m支付過境費(fèi)的問題后，俄羅斯準(zhǔn)備恢復(fù)向中歐的石油管道運(yùn)輸。 俄羅斯石油管道運(yùn)輸公司表示，通過德魯日巴管道南段供應(yīng)的原油可能于周三晚些時(shí)候抵達(dá)斯洛伐克。
全球供應(yīng)鏈壓力有所緩解。 經(jīng)歷了18個(gè)月的動(dòng)蕩后，最新數(shù)據(jù)顯示，貨運(yùn)市場(chǎng)已經(jīng)復(fù)蘇。 根據(jù)國(guó)際貨運(yùn)公司Freightos的數(shù)據(jù)，一個(gè)40英尺高的金屬箱的運(yùn)輸成本與去年秋季的峰值水平相比下降了約45%。 盡管洛杉磯港在今年6月創(chuàng)下了一個(gè)世紀(jì)以來最繁忙的紀(jì)錄，但洛杉磯港外排隊(duì)等候的船只數(shù)量比年初下降了75%。 此外，供應(yīng)鏈門戶網(wǎng)站Flexport跟蹤的空運(yùn)交付時(shí)間也有所改善。 紐約美聯(lián)儲(chǔ)編制的全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù)比7月份的峰值下降了57%。 根據(jù)Samp；amp；的最新月度調(diào)查。 p全球采購(gòu)經(jīng)理，大多數(shù)大型經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)都報(bào)告說，7月份原材料和成品的交付時(shí)間縮短了。 歐盟委員會(huì)主導(dǎo)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，材料和設(shè)備的短缺不再是限制歐洲制造商生產(chǎn)的因素。
泰國(guó)央行加息25個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)年底國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)到疫情前水平。 當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月10日，泰國(guó)央行宣布，貨幣政策委員會(huì)以6比1的投票結(jié)果決定將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，從05%上調(diào)至075%。 泰國(guó)央行表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)加強(qiáng)，預(yù)計(jì)今年年底泰國(guó)經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)到疫情前水平。 此外，央行預(yù)計(jì)2023年通脹將維持在較高水平，與此前預(yù)測(cè)基本持平，然后在2023年逐步降低至目標(biāo)區(qū)間。 泰國(guó)央行行長(zhǎng)謝塔布此前表示，泰國(guó)將確保任何加息都不會(huì)損害經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
個(gè)股新聞
比特幣基地(硬幣。 美國(guó))Q2業(yè)績(jī)大幅下滑，第三季度交易量指引下調(diào)。 比特幣基地第二季度凈收入為8026億美元，低于分析師平均預(yù)期的8664億美元，也低于去年同期的203億美元；每股虧損498美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的每股123美元。 此外，比特幣基地Q2公司2月份的活動(dòng)量為900萬，上一季度為920萬，去年同期為880萬；交易額為2170億美元，低于上季度的3090億美元和去年同期的4620億美元。
Roblox(RBLX。 美國(guó))Q2預(yù)訂量同比下降4%，盤前下降近15%。 Roblox公布了第二季度業(yè)績(jī)，其中公司第二季度預(yù)訂金額為6399億美元，同比下降4%，低于市場(chǎng)預(yù)期的6572億美元。 營(yíng)業(yè)收入為5912億美元，同比增長(zhǎng)30%，但也遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的626億美元。 每股凈虧損30美分，大于市場(chǎng)預(yù)期的21美分。 日均活躍用戶數(shù)(DAU)同比增長(zhǎng)21%至5220萬。 與上季度28%的增速相比，增速明顯放緩，比華爾街的預(yù)期略小100萬；用戶參與游戲的累計(jì)小時(shí)數(shù)同比增長(zhǎng)16%，達(dá)到113億小時(shí)。 每DAU的預(yù)訂金額為1225美元，同比大幅下降21%。 截至記者發(fā)稿時(shí)，該股盤前下跌近15%。
CYD。 美的上半年?duì)I收同比下降322%，其發(fā)動(dòng)機(jī)總銷量同比下降366%。 玉柴國(guó)際H1營(yíng)收為人民幣86億元，同比下降322%，去年同期為人民幣126億元；歸屬于股東的凈利潤(rùn)為9370萬元，去年同期為2537億元；基本和
攤薄每股收益為229元，去年同期為621元。 H1毛利潤(rùn)為14億元，去年同期為16億元;毛利率由去年同期的129%增至159%，增加的主要原因是國(guó)六發(fā)動(dòng)機(jī)銷售利潤(rùn)率提升，并且越野車銷量有所增加。 發(fā)動(dòng)機(jī)總銷量為臺(tái)，較去年同期的臺(tái)下降366%。 玉柴國(guó)際在7月派發(fā)了每股普通股040美元的現(xiàn)金股息。
本田汽車(HMCUS)Q1歸母凈利潤(rùn)同比下降329%，上調(diào)全年?duì)I收及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)期。 本田汽車Q1營(yíng)收383萬億日元，上年同期為358萬億日元，同比增長(zhǎng)69%;歸母凈利潤(rùn)為億日元，上年同期為億日元，同比下降329%。 基本及攤薄后歸母每股收益均為8723日元，上年同期為日元，同比下降416%。 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為億日元，上年同期為億日元，同比下降86%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為58%，上年同期為68%。 該公司指出，原材料成本大幅上漲對(duì)一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)造成負(fù)面影響。
臺(tái)積電(TSMUS)7月營(yíng)收億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)499%。 臺(tái)積電7月營(yíng)收億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)499%，環(huán)比增長(zhǎng)62%。 2023年1月至7月營(yíng)收總計(jì)121萬億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)411%。
套現(xiàn)340億美元!軟銀(SFTBYUS)將提前結(jié)算242億份阿里巴巴(BABAUS)遠(yuǎn)期合約。 周三，軟銀董事會(huì)批準(zhǔn)提前對(duì)約242億份美國(guó)存托憑證(ADR)的預(yù)付遠(yuǎn)期合約進(jìn)行實(shí)物結(jié)算。 上述股份結(jié)算將在8月開始，并于9月完成，結(jié)算完成后，軟銀在阿里巴巴中的持股比例將從6月底的237%降至146%。 根據(jù)阿里巴巴發(fā)布的聲明，軟銀將提前結(jié)算的預(yù)付遠(yuǎn)期合約涉的股份占該公司已發(fā)行股份總數(shù)的約9%。 軟銀預(yù)計(jì)，公司將通過減持阿里巴巴股份獲得超過340億美元的收益。 此前，軟銀二季度就已通過出售阿里巴巴的遠(yuǎn)期合約籌集了105億美元的資金，并在7月1日通過此類合約再次籌得68億美元的資金。
馬斯克減持792萬股特斯拉(TSLAUS)股票，今年開始交付Semi電動(dòng)卡車。 特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克于8月5日至8月9日減持了約792萬股特斯拉股票，總計(jì)套現(xiàn)約69億美元。 而就在四個(gè)月前，這位世界首富表示，他沒有進(jìn)一步出售特斯拉股票的計(jì)劃。 馬斯克在過去的10個(gè)月里賣出了價(jià)值約320億美元的特斯拉股票。 此外，馬斯克在最新推文中表示，500英里行駛里程的特斯拉Semi電動(dòng)卡車將于今年開始發(fā)貨，同時(shí)還表示市場(chǎng)期待已久的Cybertruck將于明年開始發(fā)貨。
重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告
北京時(shí)間20:30：美國(guó)7月CPI。
北京時(shí)間22:00：美國(guó)6月批發(fā)庫(kù)存月率終值(%)。
北京時(shí)間22:30：美國(guó)截至8月5日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存、戰(zhàn)略石油庫(kù)存。 市場(chǎng)預(yù)期原油庫(kù)存將下降40萬桶，前值增加了4467萬桶。
次日北京時(shí)間凌晨00:00：美國(guó)8月IPSOS主要消費(fèi)者情緒指數(shù)PCSI。
次日北京時(shí)間凌晨01:00：美國(guó)8月10日10年期國(guó)債競(jìng)拍。
北京時(shí)間23:00：2023年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯就美國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策進(jìn)行討論。 此外，次日北京時(shí)間凌晨02:00：2023年FOMC票委、明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利就通脹進(jìn)行討論。 近來這兩位美聯(lián)儲(chǔ)官員已表明其鷹派立場(chǎng)，而7月CPI數(shù)據(jù)料將影響他們的言論。
次日北京時(shí)間凌晨00:00：英國(guó)央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾發(fā)表講話。
業(yè)績(jī)預(yù)告
周四早間：迪士尼(DISUS)、Coupang(CPNGUS)
周四盤前：加拿大鵝(GOOSUS)、叮咚買菜(DDLUS)
相關(guān)問答：美股期貨開盤時(shí)間是什么時(shí)候？1夏令時(shí)(3月-11月)，美國(guó)東部時(shí)間上午8:30-下午3:00，為北京時(shí)間21:30-次日4:00，交易時(shí)長(zhǎng)6個(gè)半小時(shí)，中間無休。2冬令時(shí)(11月-次年3月)，美國(guó)東部時(shí)間上午9:30-下午4:00，相當(dāng)于北京時(shí)間22:30-次日凌晨5:00，交易時(shí)長(zhǎng)6個(gè)半小時(shí)，中間無休。：美股三大股指期貨是指納指期貨、道指期貨以及標(biāo)普500指數(shù)期貨。在一定程度上，美國(guó)三大指數(shù)的走勢(shì)會(huì)影響美國(guó)三大股指期貨的走勢(shì)，即當(dāng)三大指數(shù)下跌時(shí)，三大股指期貨也可能會(huì)下跌，當(dāng)三大指數(shù)上漲時(shí)，三大股指期貨也可能會(huì)上漲，但是這種關(guān)系不是絕對(duì)的，即三大股指期貨的走勢(shì)也可能會(huì)獨(dú)立三大指數(shù)的走勢(shì)。世界各地的股票市場(chǎng)指數(shù)是全球和國(guó)家特定經(jīng)濟(jì)體的強(qiáng)有力指標(biāo)。在美國(guó)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（S如果是賣出開倉(cāng)，則對(duì)手價(jià)格是買入價(jià)格。以對(duì)手價(jià)格委托可以保證交易立刻成交。排隊(duì)價(jià)：如果你是買入開倉(cāng)，則排隊(duì)價(jià)是買入價(jià)格；賣出開倉(cāng)，則排隊(duì)價(jià)是賣出排隊(duì)價(jià) 價(jià)格。 為什么叫排隊(duì)價(jià)呢？因?yàn)楫?dāng)你以排隊(duì)價(jià)委托時(shí)，委托單不能立刻成交，而是進(jìn)入排隊(duì)隊(duì)列，比如買入單是 2674 400，也就是說現(xiàn)在有 400 手的 2674 買入 掛單在排隊(duì)，如果你也以 2674 買入開倉(cāng) 1 手，那么你排在第 401 手。 排隊(duì)價(jià)格的優(yōu)點(diǎn)是成交價(jià)格會(huì)比對(duì)手價(jià)委托有利 1 個(gè)點(diǎn)，缺點(diǎn)是成交慢，如果行情順著你 的委托價(jià)格方向走，可能就無法成交。
最新價(jià)：最新價(jià)就是上一筆成交的價(jià)格，這個(gè)價(jià)格一般在買入價(jià)格和賣出價(jià)格之最新價(jià)之間來回跳動(dòng)。
追價(jià)：即按最新價(jià)掛單但最新價(jià)發(fā)生變化未能立即成交，在設(shè)定的時(shí)間間隔后，追價(jià) 系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)撤單并且重新按最新價(jià)掛單。
超價(jià)：就是在委托下單前先行設(shè)置，在下單時(shí)系統(tǒng)就會(huì)自動(dòng)在有利于成交的方向超價(jià) 加減 N 個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位，提高成交幾率
市價(jià)：以漲停價(jià)發(fā)出買入委托，以跌停價(jià)發(fā)出賣出委托。 一般用在追快速行情的市價(jià) 時(shí)候，優(yōu)點(diǎn)是保證成交，缺點(diǎn)是成交價(jià)格不是很好，一般用在成交量和持倉(cāng)量都很大的主力合約上，如果用在交投不活躍的品種上，成交價(jià)格可能對(duì)期貨投資者 很不利。
漲停價(jià)：當(dāng)天可以委托和成交的最高價(jià)格。 如果以這個(gè)價(jià)格委托買入，價(jià)格會(huì)以漲停價(jià) 當(dāng)前的對(duì)手價(jià)立刻成交。
跌停價(jià)：當(dāng)天可以委托和成交的最低價(jià)格。 如果以這個(gè)價(jià)格委托賣出，價(jià)格會(huì)以 跌停價(jià) 當(dāng)前的對(duì)手價(jià)立刻成交。 交易軟件里設(shè)置這些價(jià)格，主要是為了交易的快速和方便，如果期貨投資者想自 己設(shè)定價(jià)格，可以采用限價(jià)指令，即在價(jià)格框里面輸入價(jià)格的數(shù)字。
限價(jià)：是投資者自己確定一個(gè)價(jià)位下委托單，買進(jìn)會(huì)按等于或低于委托價(jià)成交，限價(jià)賣出會(huì)按等于或高于委托價(jià)成交，但不能保證一定成交
結(jié)算價(jià)會(huì)不會(huì)影響利潤(rùn)？
很多剛期貨開戶的期貨投資者對(duì)這個(gè)結(jié)算價(jià)不理解，因?yàn)槠谪洷P中的利潤(rùn)是按開倉(cāng)價(jià)格計(jì)算，一旦結(jié)算后，利潤(rùn)就按結(jié)算價(jià)計(jì)算，結(jié)算單上的利潤(rùn)和盤中顯示的利潤(rùn)不同。于是很多期貨投資者新手都詢問：
在回答這個(gè)問題前，我們先解釋下為什么期貨有個(gè)結(jié)算價(jià)格：期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買賣，但是在將來進(jìn)行交割的標(biāo)的物。 期貨會(huì)在交割日在買賣雙方發(fā)生交割，如果這個(gè)交割設(shè)定為收盤最后一筆交易的價(jià)格顯然不合適，所以一般會(huì)以最后一天的加權(quán)平均價(jià)格來計(jì)算，這就是結(jié)算價(jià)。 從這里我們能看出，結(jié)算價(jià)的設(shè)計(jì)是為了交割服務(wù)的。 但對(duì)于個(gè)人投資者，無法參與交割，所以結(jié)算價(jià)的意義不大。 個(gè)人投資者期貨交易的盈虧最終僅僅與開倉(cāng)價(jià)和平倉(cāng)價(jià)的價(jià)差相關(guān)。
有的投資者可能還奇怪：結(jié)算單上的結(jié)算價(jià)算出來的利潤(rùn)確實(shí)和我盤中的利潤(rùn)不一樣，怎么辦？不要著急，等到交易開始的時(shí)候，你再看看：盤中的利潤(rùn)僅僅和開倉(cāng)價(jià)格有關(guān)系，期貨結(jié)算價(jià)不會(huì)影響最終平倉(cāng)利潤(rùn)。
內(nèi)盤和外盤什么意思
所謂內(nèi)盤就是期貨在買入價(jià)成交，成交價(jià)為申買價(jià)，說明拋盤比較踴躍。 在買入價(jià)的成交計(jì)入內(nèi)盤：當(dāng)成交價(jià)在買入價(jià)時(shí)，將現(xiàn)手?jǐn)?shù)量加入內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量中。 當(dāng)內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量比外盤累計(jì)數(shù)量大很多，而價(jià)格下跌時(shí)表示很多人在強(qiáng)拋賣出。 外盤則正好相反。
例子：如果甲下單5572元買，乙下單5573元賣，當(dāng)然不會(huì)成交。 這時(shí)，有丙下單5573元買，于是乙的持倉(cāng)就賣給丙了，此時(shí)的成交價(jià)是5573元，現(xiàn)手的顏色是紅的，丙就是主動(dòng)性買盤，這筆交易就計(jì)入到外盤里面。 如果丁下單5572元賣，于是甲和丁就成交了，這時(shí)候成交價(jià)是5572元，現(xiàn)手的顏色是綠的，丁就是主動(dòng)性賣盤，此筆交易計(jì)入到內(nèi)盤里面。 主動(dòng)去適應(yīng)賣方的價(jià)格而成交的，就是紅色，叫外盤。 主動(dòng)迎合買方的價(jià)格而成交的，就是綠色，叫內(nèi)盤。
股指期貨
如果需要交易股指期貨，還要向中金所申請(qǐng)股指編碼，需要的條件有兩點(diǎn)：
1、10 筆商品期貨交易經(jīng)歷。 這個(gè)很容易完成，因?yàn)槠谪浭?T+0 交易，只需 要選一個(gè)保證金少且成交量大的品種交易 10 筆就完成了（交易量大的合約可通 過交易軟件主力合約排名查看）。 注意開倉(cāng)+平倉(cāng)算2筆。
2、50 萬的可用資金驗(yàn)資 50 萬的可用資金驗(yàn)資。 由于資金需要體現(xiàn)在交易結(jié)算單上，所以必須要 在任何一個(gè)交易日下午 15：00 收盤前從銀行卡通過銀期轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)移到期貨賬戶并過夜。 達(dá)到這兩點(diǎn)條件后，就可以通知期貨公司客戶經(jīng)理為您申請(qǐng)中金所的交易編碼。 申請(qǐng)到交易編碼后，就可以交易股指了。
集合競(jìng)價(jià)
大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所的集合競(jìng)價(jià)時(shí)間是：交易日 8：55 到 8：59 為交易申報(bào)時(shí)間，可以下具體價(jià)位單子，8：59 到 9：00 為集合競(jìng)價(jià)時(shí)間產(chǎn)生開盤價(jià)，不能下單；中金所集合競(jìng)價(jià)時(shí)間是交易日 9：10 到 9：15 。
期貨交易的類型
套期保值：期貨的套期保值指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，套期保值 或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來要進(jìn)行的交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。 企業(yè)通過套期保值，可以降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健 經(jīng)營(yíng)。 目前個(gè)人投資者不能進(jìn)行套期保值交易。
交割 Tips：根據(jù)大連商品交易所交割細(xì)則：個(gè)人客戶持倉(cāng)和焦炭、焦煤、鐵礦石非交割單位整數(shù)倍持倉(cāng)不允許 交割。 自交割月份第一個(gè)交易日起，交易所對(duì)個(gè)人客戶交割月份合約的持倉(cāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)。 根據(jù)鄭州商品交易所交割細(xì)則： 自進(jìn)入交割月第一個(gè)交易日起，自然人客戶不得開新倉(cāng)，交易所有權(quán)對(duì)自然人客戶的交割月份持倉(cāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)。 根據(jù)上海期貨交易所交割細(xì)則：某一期貨合約最后交易日前第三個(gè)交易日收盤后，自然人客戶該期貨合約的持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)為 0 手。 自最后交易日前第二個(gè)交易日起，對(duì)自然人客戶的交割月份持倉(cāng)直接由交易所強(qiáng)行平 倉(cāng)。 中國(guó)金融期貨交易所的股指期貨及國(guó)債期貨則無此限制。 因此我國(guó)期貨交易所不允許自然人參與所有商品期貨的交割，只能參與金融期貨交割。
投機(jī)交易：交易者通過預(yù)測(cè)期貨合約未來價(jià)格的變化，以在期貨市場(chǎng)上獲取價(jià)差 投機(jī)交易 收益為目的的交易行為。
套利交易：利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約上套利交易 進(jìn)行交易方向相反的交易，以期價(jià)差發(fā)生有利變化時(shí)，同時(shí)講持有頭寸平倉(cāng)而獲利的交易行為。 通常，套利被視為投機(jī)交易中的一種特殊的交易方式。
上證ETF50期權(quán)今日上市，為了讓投資者快速了解期權(quán)相關(guān)知識(shí)，深圳期貨課堂搜集整理8個(gè)問答，看完后就能快速入門。
期權(quán)
問1：上證50ETF期權(quán)是T+0么？
答：和期貨一樣，上證50ETF是T+0交易。
問2:上海證券交易所外網(wǎng)公布了期權(quán)合約的開盤參考價(jià)，請(qǐng)問開盤參考價(jià)是如何計(jì)算的？
答： 50ETF期權(quán)合約上市首日開盤參考價(jià)采衍生品市場(chǎng)最常用的定價(jià)模型B-S模型計(jì)算。 在該模型中，最重要的未知參數(shù)是反映標(biāo)的證券價(jià)格將來變動(dòng)情況的波動(dòng)率，上交所用50ETF過去4個(gè)月的歷史波動(dòng)率計(jì)算期權(quán)合約開盤參考價(jià)。 開盤參考價(jià)僅用于計(jì)算上市首日漲跌停價(jià)格及開倉(cāng)保證金。
由于波動(dòng)率受標(biāo)的證券價(jià)格未來變動(dòng)、投資者預(yù)期等多種因素影響，不確定性較大，一般不會(huì)與歷史波動(dòng)率完全一致。 如果市場(chǎng)預(yù)期的波動(dòng)率高于歷史波動(dòng)率，則開盤參考價(jià)可能會(huì)低于其市場(chǎng)交易價(jià)格；如果市場(chǎng)預(yù)期的波動(dòng)率低于歷史波動(dòng)率，則開盤參考價(jià)可能會(huì)高于其市場(chǎng)交易價(jià)格。
問3:2月9日上市交易的上證50ETF期權(quán)合約有哪些？
答：2月9日上市交易的上證50ETF期權(quán)有認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽兩種類型，四個(gè)到期月份，五個(gè)行權(quán)價(jià)格，合計(jì)40個(gè)合約。
到期月份為3月、4月、6月、9月。
2月6日上證50ETF的收盤價(jià)為2291元，根據(jù)行權(quán)價(jià)格間距， 5個(gè)行權(quán)價(jià)格為220元、225元、230元、235元、240元。
問4:股票期權(quán)的漲跌幅是如何規(guī)定的？
答：根據(jù)期權(quán)產(chǎn)品的特點(diǎn)，上交所對(duì)上證50ETF期權(quán)設(shè)置了非線性的漲跌幅度，漲跌幅度并不是期權(quán)自身價(jià)格的百分比，而是一個(gè)絕對(duì)數(shù)值。 最大漲幅根據(jù)期權(quán)虛值和實(shí)值程度的不同而不同，平值與實(shí)值期權(quán)的最大漲幅為50ETF前收盤價(jià)的10%，而虛值則最大漲幅較小，嚴(yán)重虛值的期權(quán)最大漲幅非常有限，最大跌幅均為50ETF前收盤價(jià)的10%。
問5:股票期權(quán)的委托類型和股票相比有哪些不同？
答：上交所股票期權(quán)的委托類型除了與現(xiàn)貨相同的普通限價(jià)委托、市價(jià)剩余轉(zhuǎn)限價(jià)委托、市價(jià)剩余撤銷委托外，還增加了全額即時(shí)限價(jià)委托和全額即時(shí)市價(jià)委托。 這兩種委托類型的含義是，如果不能立即全部成交，就自動(dòng)撤銷。
問6:股票期權(quán)對(duì)持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制，盤中可以雙向持倉(cāng)嗎？
答：投資者在盤中可以雙向持倉(cāng)，即同時(shí)持有同一期權(quán)合約的權(quán)利倉(cāng)和義務(wù)倉(cāng)，收盤后交易系統(tǒng)將對(duì)雙向持倉(cāng)進(jìn)行自動(dòng)對(duì)沖，投資者只能單向持倉(cāng)，即只能持有同一期權(quán)合約的權(quán)利倉(cāng)或義務(wù)倉(cāng)。
股指期貨松綁步伐漸近 對(duì)A股有什么影響
期貨網(wǎng)上開戶所需要的資料：1 手機(jī)（接受驗(yàn)證碼和回訪）2 身份證 (身份證必須是二代，并且是本人身份證)3 銀行卡 (目前為止中信建投期貨一線通上線的銀行共有 11 家，分別是：工商、 農(nóng)行、中行、建行、交行五大行和興業(yè)、浦發(fā)、民生、中信、光大、招商六家股 份制商業(yè)銀行。 )4 攝像頭（用于視頻見證）5 麥克風(fēng)（用于視頻見證）入市前準(zhǔn)備1、正確理解期貨交易風(fēng)險(xiǎn)，不可用股票的方式來玩期貨。 2、了解所關(guān)注的期貨合約細(xì)則，注意每個(gè)合約的要素不同。 3、下載安裝交易軟件 下載：對(duì)交易軟件的行情界面特別是交易界面熟悉。 4、對(duì)交易品種的基本面和技術(shù)面有一定了解，不盲目交易。 5、記錄好期貨公司客服 400-8877-780 以便處理緊急情況。 無論做什么品種，心中謹(jǐn)記——止損第一。 期貨交易軟件期貨交易可分為手動(dòng)交易和程序化交易不同的交易方式也有不同的交易軟件，本文主要介紹大多數(shù)人期貨投資者會(huì)用到的手動(dòng)交易軟件。 關(guān)于程序化交易軟件請(qǐng)參考這篇文章《什么是期貨程序化交易？》電腦上手動(dòng)交易軟件使用頻率最高的有以下三種：1，博易大師2，文華財(cái)經(jīng)-贏順3，快期手機(jī)上使用的有兩款：1，文華隨身行2，掌上財(cái)富期貨交易的特點(diǎn)雙向交易——在熊市中，股市會(huì)蕭條而期貨市場(chǎng)卻風(fēng)光依舊即通常所說的“買空”“賣空”。 期貨交易與股市的一個(gè)最大區(qū)別就期貨可以雙向交易，期貨可以買空也可賣空：價(jià)格上漲時(shí)可以低買高賣來獲利，價(jià)格下跌時(shí)可以高賣低補(bǔ)，做多可以賺錢，而做空也可以賺錢，所以說期貨無熊市。 在熊市中，股市會(huì)蕭條而期貨市場(chǎng)卻風(fēng)光依舊，機(jī)會(huì)依然存在。 期貨保證金制度——期貨投資魅力所在即通常說的杠杠，杠桿原理是期貨投資魅力所在。 期貨市場(chǎng)里交易無需支付全部資金，目前國(guó)內(nèi)期貨交易通常只需要支付10%左右的保證金即可獲得未來交易的權(quán)利。 由于保證金的運(yùn)用，原本行情被以十余倍放大。 “T+0”交易機(jī)會(huì)增加——方便的進(jìn)出可以增加投資的安全性即當(dāng)天可以N次開倉(cāng)平倉(cāng)，使您的資金應(yīng)用達(dá)到極致，發(fā)現(xiàn)行情不對(duì)可迅速離場(chǎng)。 交易費(fèi)用低——低廉額費(fèi)用是成功的一個(gè)保證目前我國(guó)對(duì)期貨交易不征收印花稅等稅費(fèi)，唯一費(fèi)用就是交易手續(xù)費(fèi)，目前普遍很低。 當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算——實(shí)時(shí)控制賬戶風(fēng)險(xiǎn)期貨交易是每天結(jié)算，股票是賣出的時(shí)候才結(jié)算。 作為交易者需要每日關(guān)注自己的資金是否足夠維持持倉(cāng)。 零和市場(chǎng)——市場(chǎng)總資金量不變期貨市場(chǎng)本身并不創(chuàng)造利潤(rùn)。 在某一時(shí)段里，不考慮資金的進(jìn)出和提取交易費(fèi)用，期貨市場(chǎng)總資金量是不變的，不會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)參與者的盈利來自另一個(gè)交易者的虧損。 什么是鎖倉(cāng)所謂鎖倉(cāng)，一般是指期貨投資者開出和選定倉(cāng)位數(shù)量相等但方向相反的倉(cāng)位。 鎖倉(cāng)后不管期貨價(jià)格向何方運(yùn)動(dòng)（或漲或跌）均不會(huì)使對(duì)鎖倉(cāng)盈虧再增減的一種操作方法。 例如：當(dāng)前開了多單1手，無論現(xiàn)在盈利還是虧損，反向開了一手空，就是鎖倉(cāng)了。 在開多后，旁邊那個(gè)開空單的鍵就出現(xiàn)的鎖倉(cāng)兩個(gè)字，點(diǎn)一下鎖倉(cāng)，就開了一手空單。 此時(shí)總共開了2手單，一手多單，一手空單，在鎖倉(cāng)后，賬戶總資金量就不會(huì)變動(dòng)了，后面的行情都與你無關(guān)，直到解鎖，也就是平掉一個(gè)反向的單子。 鎖倉(cāng)是只占用單邊的保證金的，比如你開多單5手，鎖倉(cāng)5手，那就只占用5手的保證金。 各交易所盤中鎖倉(cāng)是否占用保證金參考：套利、鎖單頭寸的保證金是單邊收取的么？鎖倉(cāng)一般用在震蕩行情或者目前不確定的行情中。 例如此時(shí)開的多單，位置非常低，有了比較多的盈利，后市也是看多的。 如果目前的市場(chǎng)告訴你有可能有下跌行情或者震蕩行情，你不想讓自己的利潤(rùn)減少，也不想老看著這段糾結(jié)的行情，就進(jìn)行鎖倉(cāng)，直到你看到這段行情過去要重新開始上漲了，此時(shí)平掉空單，就是解鎖了。 如下圖：就是把做多的PTA，進(jìn)行鎖倉(cāng)，在多單盈利2900元后進(jìn)行鎖倉(cāng)，后面的行情怎么走，賬戶資金都不會(huì)變動(dòng)了，多空單對(duì)沖掉了，一個(gè)方向盈利，另一個(gè)方向就虧損。 下單投資者在按規(guī)定足額繳納開戶保證金后，即可開始委托下單，進(jìn)行期貨交易。 下單方式有書面下單、下單和網(wǎng)上下單三種，其中網(wǎng)上下單是最主要的方式。 許多剛辦理好期貨開戶的投資者登錄交易系統(tǒng)，發(fā)現(xiàn)下單的價(jià)格選項(xiàng)有好幾 個(gè)不同的價(jià)格，不知道該選哪個(gè)下單好，下面對(duì)常見交易軟件下單價(jià)格進(jìn)行介紹：對(duì)手價(jià)：顧名思義，就是你的交易對(duì)手的價(jià)格。 如果你是買入開倉(cāng)，則對(duì)手價(jià)是 對(duì)手價(jià) 賣出價(jià)格；如果是賣出開倉(cāng)，則對(duì)手價(jià)格是買入價(jià)格。 以對(duì)手價(jià)格委托可以保證交易立刻成交。 排隊(duì)價(jià)：如果你是買入開倉(cāng)，則排隊(duì)價(jià)是買入價(jià)格；賣出開倉(cāng)，則排隊(duì)價(jià)是賣出排隊(duì)價(jià) 價(jià)格。 為什么叫排隊(duì)價(jià)呢？因?yàn)楫?dāng)你以排隊(duì)價(jià)委托時(shí)，委托單不能立刻成交，而是進(jìn)入排隊(duì)隊(duì)列，比如買入單是 2674 400，也就是說現(xiàn)在有 400 手的 2674 買入 掛單在排隊(duì)，如果你也以 2674 買入開倉(cāng) 1 手，那么你排在第 401 手。 排隊(duì)價(jià)格的優(yōu)點(diǎn)是成交價(jià)格會(huì)比對(duì)手價(jià)委托有利 1 個(gè)點(diǎn)，缺點(diǎn)是成交慢，如果行情順著你 的委托價(jià)格方向走，可能就無法成交。 最新價(jià)：最新價(jià)就是上一筆成交的價(jià)格，這個(gè)價(jià)格一般在買入價(jià)格和賣出價(jià)格之最新價(jià)之間來回跳動(dòng)。 追價(jià)：即按最新價(jià)掛單但最新價(jià)發(fā)生變化未能立即成交，在設(shè)定的時(shí)間間隔后，追價(jià) 系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)撤單并且重新按最新價(jià)掛單。 超價(jià)：就是在委托下單前先行設(shè)置，在下單時(shí)系統(tǒng)就會(huì)自動(dòng)在有利于成交的方向超價(jià) 加減 N 個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位，提高成交幾率市價(jià)：以漲停價(jià)發(fā)出買入委托，以跌停價(jià)發(fā)出賣出委托。 一般用在追快速行情的市價(jià) 時(shí)候，優(yōu)點(diǎn)是保證成交，缺點(diǎn)是成交價(jià)格不是很好，一般用在成交量和持倉(cāng)量都很大的主力合約上，如果用在交投不活躍的品種上，成交價(jià)格可能對(duì)期貨投資者 很不利。 漲停價(jià)：當(dāng)天可以委托和成交的最高價(jià)格。 如果以這個(gè)價(jià)格委托買入，價(jià)格會(huì)以漲停價(jià) 當(dāng)前的對(duì)手價(jià)立刻成交。 跌停價(jià)：當(dāng)天可以委托和成交的最低價(jià)格。 如果以這個(gè)價(jià)格委托賣出，價(jià)格會(huì)以 跌停價(jià) 當(dāng)前的對(duì)手價(jià)立刻成交。 交易軟件里設(shè)置這些價(jià)格，主要是為了交易的快速和方便，如果期貨投資者想自 己設(shè)定價(jià)格，可以采用限價(jià)指令，即在價(jià)格框里面輸入價(jià)格的數(shù)字。 限價(jià)：是投資者自己確定一個(gè)價(jià)位下委托單，買進(jìn)會(huì)按等于或低于委托價(jià)成交，限價(jià)賣出會(huì)按等于或高于委托價(jià)成交，但不能保證一定成交結(jié)算價(jià)會(huì)不會(huì)影響利潤(rùn)？很多剛期貨開戶的期貨投資者對(duì)這個(gè)結(jié)算價(jià)不理解，因?yàn)槠谪洷P中的利潤(rùn)是按開倉(cāng)價(jià)格計(jì)算，一旦結(jié)算后，利潤(rùn)就按結(jié)算價(jià)計(jì)算，結(jié)算單上的利潤(rùn)和盤中顯示的利潤(rùn)不同。 于是很多期貨投資者新手都詢問：在回答這個(gè)問題前，我們先解釋下為什么期貨有個(gè)結(jié)算價(jià)格：期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買賣，但是在將來進(jìn)行交割的標(biāo)的物。 期貨會(huì)在交割日在買賣雙方發(fā)生交割，如果這個(gè)交割設(shè)定為收盤最后一筆交易的價(jià)格顯然不合適，所以一般會(huì)以最后一天的加權(quán)平均價(jià)格來計(jì)算，這就是結(jié)算價(jià)。 從這里我們能看出，結(jié)算價(jià)的設(shè)計(jì)是為了交割服務(wù)的。 但對(duì)于個(gè)人投資者，無法參與交割，所以結(jié)算價(jià)的意義不大。 個(gè)人投資者期貨交易的盈虧最終僅僅與開倉(cāng)價(jià)和平倉(cāng)價(jià)的價(jià)差相關(guān)。 有的投資者可能還奇怪：結(jié)算單上的結(jié)算價(jià)算出來的利潤(rùn)確實(shí)和我盤中的利潤(rùn)不一樣，怎么辦？不要著急，等到交易開始的時(shí)候，你再看看：盤中的利潤(rùn)僅僅和開倉(cāng)價(jià)格有關(guān)系，期貨結(jié)算價(jià)不會(huì)影響最終平倉(cāng)利潤(rùn)。 內(nèi)盤和外盤什么意思所謂內(nèi)盤就是期貨在買入價(jià)成交，成交價(jià)為申買價(jià)，說明拋盤比較踴躍。 在買入價(jià)的成交計(jì)入內(nèi)盤：當(dāng)成交價(jià)在買入價(jià)時(shí)，將現(xiàn)手?jǐn)?shù)量加入內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量中。 當(dāng)內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量比外盤累計(jì)數(shù)量大很多，而價(jià)格下跌時(shí)表示很多人在強(qiáng)拋賣出。 外盤則正好相反。 例子：如果甲下單5572元買，乙下單5573元賣，當(dāng)然不會(huì)成交。 這時(shí)，有丙下單5573元買，于是乙的持倉(cāng)就賣給丙了，此時(shí)的成交價(jià)是5573元，現(xiàn)手的顏色是紅的，丙就是主動(dòng)性買盤，這筆交易就計(jì)入到外盤里面。 如果丁下單5572元賣，于是甲和丁就成交了，這時(shí)候成交價(jià)是5572元，現(xiàn)手的顏色是綠的，丁就是主動(dòng)性賣盤，此筆交易計(jì)入到內(nèi)盤里面。 主動(dòng)去適應(yīng)賣方的價(jià)格而成交的，就是紅色，叫外盤。 主動(dòng)迎合買方的價(jià)格而成交的，就是綠色，叫內(nèi)盤。 股指期貨如果需要交易股指期貨，還要向中金所申請(qǐng)股指編碼，需要的條件有兩點(diǎn)：1、10 筆商品期貨交易經(jīng)歷。 這個(gè)很容易完成，因?yàn)槠谪浭?T+0 交易，只需 要選一個(gè)保證金少且成交量大的品種交易 10 筆就完成了（交易量大的合約可通 過交易軟件主力合約排名查看）。 注意開倉(cāng)+平倉(cāng)算2筆。 2、50 萬的可用資金驗(yàn)資 50 萬的可用資金驗(yàn)資。 由于資金需要體現(xiàn)在交易結(jié)算單上，所以必須要 在任何一個(gè)交易日下午 15：00 收盤前從銀行卡通過銀期轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)移到期貨賬戶并過夜。 達(dá)到這兩點(diǎn)條件后，就可以通知期貨公司客戶經(jīng)理為您申請(qǐng)中金所的交易編碼。 申請(qǐng)到交易編碼后，就可以交易股指了。 集合競(jìng)價(jià)大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所的集合競(jìng)價(jià)時(shí)間是：交易日 8：55 到 8：59 為交易申報(bào)時(shí)間，可以下具體價(jià)位單子，8：59 到 9：00 為集合競(jìng)價(jià)時(shí)間產(chǎn)生開盤價(jià)，不能下單；中金所集合競(jìng)價(jià)時(shí)間是交易日 9：10 到 9：15 。 期貨交易的類型套期保值：期貨的套期保值指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，套期保值 或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來要進(jìn)行的交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。 企業(yè)通過套期保值，可以降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健 經(jīng)營(yíng)。 目前個(gè)人投資者不能進(jìn)行套期保值交易。 交割 Tips：根據(jù)大連商品交易所交割細(xì)則：個(gè)人客戶持倉(cāng)和焦炭、焦煤、鐵礦石非交割單位整數(shù)倍持倉(cāng)不允許 交割。 自交割月份第一個(gè)交易日起，交易所對(duì)個(gè)人客戶交割月份合約的持倉(cāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)。 根據(jù)鄭州商品交易所交割細(xì)則： 自進(jìn)入交割月第一個(gè)交易日起，自然人客戶不得開新倉(cāng)，交易所有權(quán)對(duì)自然人客戶的交割月份持倉(cāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)。 根據(jù)上海期貨交易所交割細(xì)則：某一期貨合約最后交易日前第三個(gè)交易日收盤后，自然人客戶該期貨合約的持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)為 0 手。 自最后交易日前第二個(gè)交易日起，對(duì)自然人客戶的交割月份持倉(cāng)直接由交易所強(qiáng)行平 倉(cāng)。 中國(guó)金融期貨交易所的股指期貨及國(guó)債期貨則無此限制。 因此我國(guó)期貨交易所不允許自然人參與所有商品期貨的交割，只能參與金融期貨交割。 投機(jī)交易：交易者通過預(yù)測(cè)期貨合約未來價(jià)格的變化，以在期貨市場(chǎng)上獲取價(jià)差 投機(jī)交易 收益為目的的交易行為。 套利交易：利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約上套利交易 進(jìn)行交易方向相反的交易，以期價(jià)差發(fā)生有利變化時(shí)，同時(shí)講持有頭寸平倉(cāng)而獲利的交易行為。 通常，套利被視為投機(jī)交易中的一種特殊的交易方式。 上證ETF50期權(quán)今日上市，為了讓投資者快速了解期權(quán)相關(guān)知識(shí)，深圳期貨課堂搜集整理8個(gè)問答，看完后就能快速入門。 期權(quán)問1：上證50ETF期權(quán)是T+0么？答：和期貨一樣，上證50ETF是T+0交易。 問2:上海證券交易所外網(wǎng)公布了期權(quán)合約的開盤參考價(jià)，請(qǐng)問開盤參考價(jià)是如何計(jì)算的？答： 50ETF期權(quán)合約上市首日開盤參考價(jià)采衍生品市場(chǎng)最常用的定價(jià)模型B-S模型計(jì)算。 在該模型中，最重要的未知參數(shù)是反映標(biāo)的證券價(jià)格將來變動(dòng)情況的波動(dòng)率，上交所用50ETF過去4個(gè)月的歷史波動(dòng)率計(jì)算期權(quán)合約開盤參考價(jià)。 開盤參考價(jià)僅用于計(jì)算上市首日漲跌停價(jià)格及開倉(cāng)保證金。 由于波動(dòng)率受標(biāo)的證券價(jià)格未來變動(dòng)、投資者預(yù)期等多種因素影響，不確定性較大，一般不會(huì)與歷史波動(dòng)率完全一致。 如果市場(chǎng)預(yù)期的波動(dòng)率高于歷史波動(dòng)率，則開盤參考價(jià)可能會(huì)低于其市場(chǎng)交易價(jià)格；如果市場(chǎng)預(yù)期的波動(dòng)率低于歷史波動(dòng)率，則開盤參考價(jià)可能會(huì)高于其市場(chǎng)交易價(jià)格。 問3:2月9日上市交易的上證50ETF期權(quán)合約有哪些？答：2月9日上市交易的上證50ETF期權(quán)有認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽兩種類型，四個(gè)到期月份，五個(gè)行權(quán)價(jià)格，合計(jì)40個(gè)合約。 到期月份為3月、4月、6月、9月。 2月6日上證50ETF的收盤價(jià)為2.291元，根據(jù)行權(quán)價(jià)格間距， 5個(gè)行權(quán)價(jià)格為2.20元、2.25元、2.30元、2.35元、2.40元。 問4:股票期權(quán)的漲跌幅是如何規(guī)定的？答：根據(jù)期權(quán)產(chǎn)品的特點(diǎn)，上交所對(duì)上證50ETF期權(quán)設(shè)置了非線性的漲跌幅度，漲跌幅度并不是期權(quán)自身價(jià)格的百分比，而是一個(gè)絕對(duì)數(shù)值。 最大漲幅根據(jù)期權(quán)虛值和實(shí)值程度的不同而不同，平值與實(shí)值期權(quán)的最大漲幅為50ETF前收盤價(jià)的10%，而虛值則最大漲幅較小，嚴(yán)重虛值的期權(quán)最大漲幅非常有限，最大跌幅均為50ETF前收盤價(jià)的10%。 問5:股票期權(quán)的委托類型和股票相比有哪些不同？答：上交所股票期權(quán)的委托類型除了與現(xiàn)貨相同的普通限價(jià)委托、市價(jià)剩余轉(zhuǎn)限價(jià)委托、市價(jià)剩余撤銷委托外，還增加了全額即時(shí)限價(jià)委托和全額即時(shí)市價(jià)委托。 這兩種委托類型的含義是，如果不能立即全部成交，就自動(dòng)撤銷。 問6:股票期權(quán)對(duì)持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制，盤中可以雙向持倉(cāng)嗎？答：投資者在盤中可以雙向持倉(cāng)，即同時(shí)持有同一期權(quán)合約的權(quán)利倉(cāng)和義務(wù)倉(cāng)，收盤后交易系統(tǒng)將對(duì)雙向持倉(cāng)進(jìn)行自動(dòng)對(duì)沖，投資者只能單向持倉(cāng)，即只能持有同一期權(quán)合約的權(quán)利倉(cāng)或義務(wù)倉(cāng)。
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