歷史數(shù)據(jù)回顧：股指交割是否真的會(huì)引發(fā)魔咒效應(yīng)？
2025-09-03 
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返回列表股指期貨交割日作為金融市場(chǎng)周期性事件，長(zhǎng)期以來被部分投資者賦予特殊意義，甚至冠以“魔咒效應(yīng)”之名。這一現(xiàn)象源于市場(chǎng)心理與歷史經(jīng)驗(yàn)的交織，但其實(shí)際影響力是否如傳聞般顯著，仍需從多維度進(jìn)行客觀剖析。本文將從歷史數(shù)據(jù)、市場(chǎng)機(jī)制、投資者行為及實(shí)證研究四個(gè)層面，系統(tǒng)探討股指交割是否真的存在所謂的“魔咒效應(yīng)”。
從歷史數(shù)據(jù)來看，A股市場(chǎng)自股指期貨推出以來，確實(shí)存在部分交割日前后市場(chǎng)波動(dòng)加劇的案例。例如，2015年至2016年市場(chǎng)劇烈調(diào)整期間，多次交割日附近出現(xiàn)大幅下跌，強(qiáng)化了投資者對(duì)“交割日魔咒”的認(rèn)知。若將時(shí)間線拉長(zhǎng)至近十年，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示交割日出現(xiàn)極端漲跌的概率并未顯著高于普通交易日。以滬深300指數(shù)為例，2015年至2023年間，交割日當(dāng)日漲跌幅超過3%的次數(shù)占比不足15%，而同期非交割日的同類波動(dòng)占比約為12%，差異并不明顯。這表明所謂的“魔咒”更多是心理暗示與偶然事件的疊加，而非必然規(guī)律。
從市場(chǎng)機(jī)制角度分析，股指期貨交割本身并不直接導(dǎo)致股票市場(chǎng)波動(dòng)。交割日的核心是合約的現(xiàn)金結(jié)算，其價(jià)格依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)收盤價(jià)計(jì)算，而非通過實(shí)物股票交易完成。理論上，交割過程應(yīng)平滑進(jìn)行，但市場(chǎng)情緒的傳導(dǎo)可能放大短期波動(dòng)。例如，部分投資者因規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而提前平倉，或投機(jī)者利用交割日預(yù)期進(jìn)行短線操作，可能加劇市場(chǎng)買賣壓力。但這種波動(dòng)更多是資金行為與情緒共振的結(jié)果，而非交割機(jī)制本身的內(nèi)在缺陷。
再者，投資者行為與心理預(yù)期是“魔咒效應(yīng)”形成的關(guān)鍵推手。行為金融學(xué)中的“確認(rèn)偏差”使人們更易記住交割日大跌的案例，而忽略平穩(wěn)或上漲的交易日。媒體對(duì)極端事件的渲染進(jìn)一步強(qiáng)化了這一認(rèn)知，形成自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言。例如，當(dāng)市場(chǎng)普遍預(yù)期交割日將出現(xiàn)下跌時(shí)，部分投資者可能提前賣出，從而實(shí)際引發(fā)短期拋壓。這種群體心理的共振效應(yīng)，往往比交割本身更具影響力。
實(shí)證研究亦支持這一觀點(diǎn)。多項(xiàng)學(xué)術(shù)研究表明，全球主要市場(chǎng)中，股指期貨交割日與市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)無顯著相關(guān)性。以美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)期貨為例，其交割日波動(dòng)率與普通交易日差異微乎其微。中國(guó)市場(chǎng)的特殊性在于散戶占比高、情緒化交易較多，可能導(dǎo)致短期波動(dòng)被放大，但長(zhǎng)期數(shù)據(jù)并未證明交割日存在持續(xù)性的“魔咒”特征。相反，隨著市場(chǎng)制度的完善（如調(diào)整交割結(jié)算價(jià)計(jì)算規(guī)則、引入做市商機(jī)制等），交割日的波動(dòng)性呈逐年下降趨勢(shì)。
綜上，所謂“股指交割魔咒”更多是一種市場(chǎng)心理現(xiàn)象，而非客觀規(guī)律。歷史數(shù)據(jù)并未提供充分證據(jù)表明交割日必然導(dǎo)致市場(chǎng)異常波動(dòng)，其影響往往被短期情緒和個(gè)別案例放大。對(duì)投資者而言，理性看待交割日效應(yīng)，避免過度解讀短期波動(dòng)，才是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不確定性的更優(yōu)策略。未來隨著衍生品市場(chǎng)進(jìn)一步成熟與投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化，這一“魔咒”的敘事或?qū)⒅饾u淡化。
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昨日，滬綜指在小幅放量的情況下，有效上破30日線，擊穿了7月中旬以來標(biāo)準(zhǔn)的中短線下降通道上軌，反彈行情向反轉(zhuǎn)行情轉(zhuǎn)變中，那么大盤下一攻擊目標(biāo)
在哪？冰冷觀點(diǎn)如下：
一、10月10日，政策底出現(xiàn)，冰冷即斷言，市場(chǎng)底一定得跌破政策底，但又不會(huì)跌太深。所以，大盤大底必在2319點(diǎn)之下，而又不會(huì)跌破2000點(diǎn)，如今這一
條件已具備。 即說中長(zhǎng)線大底極有可能已出現(xiàn)。
二、消息面轉(zhuǎn)暖，繼匯金增持四大行后，最近二天人民日?qǐng)?bào)連續(xù)發(fā)文重振投資者信心，這只是開始，說明2300點(diǎn)處，管理救市的決心。
三、大盤量能穩(wěn)定放大，持續(xù)反彈上漲，其中滬綜指于昨日成功上破30日線，標(biāo)志著超跌反彈向反轉(zhuǎn)行情過度階段來臨。
四、滬綜指上破30日線是開始，將帶動(dòng)深成指、中小板、創(chuàng)業(yè)板等指數(shù)依次收光大證券軟件下載,光大軟件下載復(fù)30日線。 30日線有多重要？這是大熊市中弱市反彈極強(qiáng)的阻力位，絕大多數(shù)反彈碰到此阻力位時(shí)，均無功而返。 所以30日線的收復(fù)，意味著市場(chǎng)投資者信心有所恢復(fù)。
五、季線是牛市來臨前的第一道關(guān)口。 只有當(dāng)大盤上破季線時(shí)，中長(zhǎng)線投資者才可能會(huì)積極跑步入場(chǎng)建倉。 當(dāng)然，牛市是否來臨？現(xiàn)在斷言尚早，畢竟大盤
得收復(fù)年線，才能宣布大牛來臨。 而今年線是2778點(diǎn)，深成指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也均差不多如此的空間。
綜合：上破30日線，大盤持續(xù)放量上漲，市場(chǎng)投資者信心有所恢復(fù)。 下一目標(biāo)季線2500點(diǎn)附近光大證券軟件下載,光大軟件下載，此阻力位決定著大盤能否進(jìn)入反轉(zhuǎn)行情的第一道關(guān)口。
結(jié)論：政策底已現(xiàn)，市場(chǎng)底將不遠(yuǎn)。 即使本輪反彈行情失敗，也無須太大的擔(dān)心。 畢竟這是大底附近區(qū)域，中長(zhǎng)線投資者可先行建倉，將來的二年主打創(chuàng)業(yè)
板。
中線重點(diǎn)關(guān)注：創(chuàng)業(yè)板、中小板。
中線重點(diǎn)回避：銀行、保險(xiǎn)、券商、鋼鐵、機(jī)械、高速公路、有色金屬、煤炭、黃金。
2011年以來，冰冷對(duì)大盤中線思路如下：
一、1月10日轉(zhuǎn)為看平大盤做多個(gè)股光大證券軟件下載,光大軟件下載。
二、1月25日轉(zhuǎn)為看空大盤。
三、9月30日轉(zhuǎn)為看多大盤做多個(gè)股。
好不容易通過連續(xù)兩周的努力打破了“開門黑”的慣性，現(xiàn)在“黑周四”的魔咒似乎又成了最大的攔路虎。不用完全統(tǒng)計(jì)也可以看出，八月以來的下跌中周
四就是漲少跌多，這既有周末效應(yīng)即將要到來的原因，又有周三好日子太過消耗多方，使得空方自然而然的在下一個(gè)交易日占據(jù)優(yōu)勢(shì)的緣由。10月13日算是
勉強(qiáng)打破黑周四魔咒的一次過程，但當(dāng)時(shí)確實(shí)是借助了拐點(diǎn)初步形成的東風(fēng)所在，隨著場(chǎng)內(nèi)資金決定進(jìn)行“二次探底”拉攏更多同伙進(jìn)場(chǎng)，上周四魔咒不僅
再一次顯現(xiàn)，而且可謂是直接構(gòu)筑了經(jīng)典補(bǔ)跌潮的開始。所以不難發(fā)現(xiàn)，一到周四多方所碰到的麻煩就挺大的，不過現(xiàn)在似乎情況又有所不同，本周大盤在
多重利好（如PMI拐點(diǎn)，政策微調(diào)契機(jī)顯現(xiàn)等）的刺激下已經(jīng)收出三根陽線，尤其是昨天在預(yù)期不佳的情況下繼續(xù)收陽讓人信心大振。能否借助這種強(qiáng)勢(shì)的氣
氛來化解周四的疑云？
當(dāng)然還是會(huì)有人看淡周四走勢(shì)的，冷眼一瞧，這都三連陽了，市場(chǎng)也快碰到阻力了，還不得趕緊下跌一下？某高手“股評(píng)家”就像模像樣的給出了關(guān)于
周四A股的三點(diǎn)提示，結(jié)果說來說去還是一點(diǎn)，四個(gè)字“周四要跌”。那么我們不妨看看，周四出現(xiàn)典型黑色走勢(shì)的可能性有多大？首先必須要知道三連陽為
我們帶來了怎樣行情性質(zhì)的解讀：筆者的看法依然是如同之前一樣，反彈周期在周二的放量續(xù)陽中就已經(jīng)確立，拐點(diǎn)的成立不用多說，現(xiàn)在就是看行情是強(qiáng)
勢(shì)向上還是隱忍震蕩上行的問題，區(qū)分強(qiáng)弱的標(biāo)志就在于能否快速突破30日均線。一些朋友擔(dān)心2437的阻力，空頭思維始終揮之不去，，事實(shí)上2319一線二
次探底成功其意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于2437這個(gè)阻力位，其原理在于2437附近并未經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的爭(zhēng)奪，時(shí)空距離都不足以對(duì)大盤的反彈產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的壓制。假如大盤屢
屢在這個(gè)地方受挫或根本無法觸及這個(gè)位置，我們才可以判斷可能形成的雙頭，在此減倉或清倉才是明智的，但大盤實(shí)際的走勢(shì)是第三天就突破了這個(gè)阻力
位，那就只能說明這是一波較大級(jí)別的反彈，雖然并未有效站穩(wěn)，但第三天就刺穿且是當(dāng)天的回調(diào)，此時(shí)過多的擔(dān)心就沒太大必要了，持股待變才是上策。
并且我們也都看到了，本次上漲不僅量能和權(quán)重表現(xiàn)方面與之前一光大證券軟件下載,光大軟件下載陽止有著諸多不同，還有一個(gè)核心領(lǐng)頭熱點(diǎn)：文化傳媒板塊。 掛著政策金印的它們走勢(shì)格外兇猛，哪怕是今天普遍調(diào)整仍有中文傳媒，奧飛動(dòng)漫以及昨天小欄強(qiáng)調(diào)過的一檔品種漲幅居前。 其領(lǐng)漲高度將決定本次反彈的高度。 銀行和劵商板塊已經(jīng)初步完成了率領(lǐng)大盤走出底部的歷史任務(wù)，也將會(huì)在后面的一些重要阻力位發(fā)揮沖關(guān)作用。 如果多方把輪動(dòng)武器發(fā)揮到淋漓盡致的話，空方也很難在一個(gè)只是數(shù)字起作用的場(chǎng)合能夠太過逞強(qiáng)。
既然確立了本輪反彈突破阻力的能力要比之前強(qiáng)一些，那么現(xiàn)在面臨30日均線的壓力，最可能的走勢(shì)不是直接認(rèn)慫回落，而是在此形成“虎視眈眈”之
勢(shì)，熱點(diǎn)活躍度不大幅下降，量能也不大幅縮減，維持一個(gè)強(qiáng)勢(shì)震蕩的走勢(shì)。盤前消息其實(shí)也支持這一點(diǎn)：歐盟各國(guó)領(lǐng)袖在布魯塞爾峰會(huì)聯(lián)合聲明中表示，
他們已達(dá)成了廣泛的戰(zhàn)略條款協(xié)議。中國(guó)將為解決歐債危機(jī)提供融資的消息也喧囂塵上，EFSF債券是信用評(píng)級(jí)為AAA的債券，購(gòu)買這種債券為中國(guó)提供了美國(guó)
國(guó)債之外的選擇，似乎看起來是一種“雙贏”的結(jié)果。在9月核心耐用品訂單增幅創(chuàng)6個(gè)月新高的利好傳來之后，美股收回了開盤因?yàn)闅W洲情形好轉(zhuǎn)的漲幅，
道指收復(fù)了大半周二下跌的失地。 至此美股形成了“連陽——回頭——再探頭”的經(jīng)典上行K線組合走勢(shì)，直接刺激亞太市場(chǎng)今日再度普漲。 尤其是港股方面
做多浪潮似乎停不下來，國(guó)企指數(shù)再度漲近3%，而AH溢價(jià)指數(shù)則持續(xù)回調(diào)，這就說明A股是“漲得少的”，為周四“不黑”構(gòu)成了心理支持。
我們還要看到，上一次四連陽之后的四連陰毅然決然，是因?yàn)橹暗年庩柗磸?fù)使得四連陽“外強(qiáng)中干”，不僅量能持續(xù)縮減，還使得日線迅速超買帶來
了做多的不堅(jiān)定思維，所以才有了后面的瘋狂補(bǔ)跌?，F(xiàn)在既然起點(diǎn)是補(bǔ)跌之后滿目瘡痍的市場(chǎng)，那么三連陽作為必要的修復(fù)也是無可厚非的，看起來多方表
現(xiàn)很夸張，但其實(shí)并沒有到達(dá)超漲的地步（超買的指標(biāo)只光大證券軟件下載,光大軟件下載是小周期的，所以昨天尾盤這樣一個(gè)適度回調(diào)是必要的，但這并不表明今天非得延續(xù)弱勢(shì)吧？）。
我們完全可以實(shí)現(xiàn)上面最可能的走勢(shì)，進(jìn)行一個(gè)邊喘息邊對(duì)空方構(gòu)成壓力的動(dòng)作，實(shí)際走勢(shì)也基本如此，雖然壓力還是很明顯：滬市沒有沖破10月17日的最
高點(diǎn)2452點(diǎn)，深市也沒能刺穿30日均線，并且高點(diǎn)比昨天還要低處于弱勢(shì)。但市場(chǎng)總體的氣氛還是“強(qiáng)勢(shì)”二字，雖然深成指曾經(jīng)被拖至翻綠，但迅速又形
成了反彈的動(dòng)機(jī)，午盤收市時(shí)我們看到的是“四連漲”而不是周四的所謂“黑魔咒”，這是毋庸置疑的。
由此可見，四連的上漲體現(xiàn)出多方為了強(qiáng)勢(shì)震蕩所準(zhǔn)備的一切都比較到位，量能的確沒大幅縮減（還是4字頭喔），權(quán)重股因?yàn)楦酃傻奶嵴褚伯?dāng)然還能走
高（建設(shè)銀行延續(xù)神勇走勢(shì)），最重要的是，熱點(diǎn)輪動(dòng)起來了：今天文化傳媒股暫時(shí)休息，但又有水利環(huán)保，電力，物流等板塊集體發(fā)力。與消息面自然是
有一定的關(guān)聯(lián)（收評(píng)會(huì)繼續(xù)講解），但主要還是補(bǔ)漲的動(dòng)機(jī)十分明顯。四連漲之后的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)真在于回調(diào)壓力愈來愈沉重么？不，交叉驗(yàn)證指標(biāo)顯示短線繼續(xù)
走強(qiáng)，如再連續(xù)大漲或有小調(diào)整，但短中線將會(huì)繼續(xù)往上。 光大證券軟件下載,光大軟件下載究竟哪天會(huì)進(jìn)行小調(diào)整只能根據(jù)盤面的走勢(shì)確定，此時(shí)踏空的危險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于被日線級(jí)別的調(diào)整，從這個(gè)指標(biāo)來講，大的調(diào)整暫時(shí)不必?fù)?dān)心。 因此現(xiàn)在最大的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是你低估了目前反彈的實(shí)力，沒有抓準(zhǔn)個(gè)股進(jìn)而出現(xiàn)了踏空，等到猛然醒悟再去追高的時(shí)候，那可能真的就踏入了即將回落的陷阱！（仔細(xì)想一想，6月底的反彈是不是也在氣氛最熱烈是戛然而止？）注意我說的風(fēng)險(xiǎn)既不是現(xiàn)在可能的回落，也不是踏空本身，而是因?yàn)橐庵静粓?jiān)定導(dǎo)致踏空后的追高引起的高位站崗風(fēng)險(xiǎn)。 那么我們?cè)诓僮鞑呗陨媳仨毭鞔_法則：大前提是市場(chǎng)維持這種強(qiáng)勢(shì)整固，上攻欲望強(qiáng)烈的格局不用多說（如果連陰那就考慮撤退了），對(duì)于已經(jīng)兜底的強(qiáng)勢(shì)個(gè)股我們還是采取見好就收的方式穩(wěn)定住可以獲取的利潤(rùn)，而對(duì)于還持有大批資金的投資者來說，此時(shí)去追高已經(jīng)兌現(xiàn)的題材如文化，水災(zāi)概念（硬盤，稻米）等等意義不大，甚至可能引調(diào)整之火燒身。 就算不想等到大盤適度回調(diào)時(shí)再介入（買跌是最好的），正確的擇股方案應(yīng)該是選擇滯漲性質(zhì)的個(gè)股，尤其是超跌路線較長(zhǎng)，一直在前面極熊市道中沒有什么太好表現(xiàn)的品種。 要知道既然是比較大型的反彈周期，那么個(gè)股理應(yīng)是都會(huì)有表現(xiàn)機(jī)會(huì)的（除非利空或者基本面極差的個(gè)股），前瞻抓先機(jī)比后知后覺肯定要好很多。
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招商證券牛網(wǎng)全能版,招商證券牛網(wǎng)下載。 今年A股市場(chǎng)的特色有：1、向下的跳空缺口屢見不鮮，“三跳氣數(shù)絕”的諺語早已被股指的現(xiàn)實(shí)走勢(shì)擊得粉碎；2、新低不斷。 2661、2437、2319，幾個(gè)被看好的支撐點(diǎn)，都成了一個(gè)個(gè)的豆腐渣工程，新低一次又一次地被刷新……
21日，源于救市的實(shí)際行動(dòng)，歐美股市再次一片火紅。 外圍的火紅，可能會(huì)促使A股跟風(fēng)高開，不過很難高開高走。 因?yàn)楦邔觿倓倧?qiáng)調(diào)：切實(shí)采取措施，鞏固樓市調(diào)控！佛山的一天放松政策已成過眼云煙。 同時(shí)，新華人壽的發(fā)行動(dòng)作正在緊鑼密鼓地進(jìn)行著，IPO的腳步絲毫未見放緩之跡象。
技術(shù)面看，大盤四連陰的威力明顯強(qiáng)于四連陽的成果。 布林線下軌今天將下移到2300點(diǎn)之下。 這很可能會(huì)大大削弱2300點(diǎn)作為整數(shù)關(guān)的支撐力度。
因此，周一很可能再次見到新低。
但從另外一方面看，接連不斷的新低未嘗不是一件好事。
1.不破不立。2319，作為A股市場(chǎng)幾年內(nèi)的一個(gè)重要低點(diǎn)一件告破，“立”，恐怕也就是遲早的事情了；
2．十月收陰比收陽或許更有意義。打開上證指數(shù)月K線，月線四連陰都屬于極其罕見的現(xiàn)象，好像還沒有五連陰的先例；
3.998與1664的連線就在腳下，A股再怎么疲弱，也不至于就此暗無天日了。
于是，從某種意義說我們應(yīng)該期盼新低，“可憐身上衣正單，心憂炭賤愿天寒。 ”冬天到了，春天，也就不再遙遠(yuǎn)了。 冬天愈冷，才襯托得春日的陽光愈加暖和。
但愿市場(chǎng)的轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)奇跡般地光臨跌跌不休的A股招商證券牛網(wǎng)全能版,招商證券牛網(wǎng)下載。
另外，失控的德國(guó)衛(wèi)星今天將撲向地球的懷抱。真心祈禱：朋友們，好運(yùn)??！
10.27,指數(shù)直線下滑，直播過程當(dāng)中，一直強(qiáng)調(diào)，數(shù)據(jù)不好，糟糕等字眼，目前跌停股上，十來只，基本全是清一色小盤股，這樣靠大盤股來掩飾盤面弱勢(shì)的特征，一點(diǎn)兒效果都沒有。
10.16,目前大盤仍然紅著，由指標(biāo)股扛著，小盤股成為重挫的對(duì)象，盤面數(shù)據(jù)其實(shí)是非常糟糕的。
10.09，真正大盤的強(qiáng)勢(shì)，一般是由中小板構(gòu)成的，大盤股影響的只是指數(shù)本身而已，一般帶動(dòng)能力不足，而小盤股強(qiáng)，則才有可能引發(fā)大盤股同步反彈。 所以，對(duì)于今日個(gè)人還是沒有抱多大希望。
9.59,對(duì)于盤中形成的反彈，個(gè)人還是看得比較淡，除非招商證券牛網(wǎng)全能版,招商證券牛網(wǎng)下載量能一直放，不然反彈之后，回落的概率還是較大。 2336突破不了，則就形成一個(gè)短線賣點(diǎn)。
9.55,大盤股全線做多，與小盤股形成較明顯的對(duì)比。 目前上方第一壓力位置為2336，關(guān)注此位置能否形成突破。
9.48,創(chuàng)出新低之后，大盤引發(fā)反彈，回補(bǔ)缺口是情理中事。 而且盤中反彈是由大盤股形成的，還是偏弱性質(zhì)。 主導(dǎo)市場(chǎng)的不是由大盤股構(gòu)成的。 中國(guó)水電破發(fā)，必然的事。
9.39.開盤后，A股直線下行，數(shù)據(jù)非常不理想，目前下方主要支撐在2300，其實(shí)外圍大漲，與市場(chǎng)本身并無多大關(guān)聯(lián)，沒量的反彈，怎么能形成突破，概率是非常低的。
9.30.滬指小幅度高開，但數(shù)據(jù)還是非常糟糕。 感覺反彈力度會(huì)比較有限。 雖然外圍股市出現(xiàn)大漲。 今日理應(yīng)還會(huì)補(bǔ)缺口，創(chuàng)新低的概率還是不小。 東財(cái)評(píng)論廣告太多，所以一直關(guān)閉，上周五受一朋友邀請(qǐng)，決定在那邊也同時(shí)開通直播，注冊(cè)就可以參與盤中直接交流，網(wǎng)址：周回顧，上證指數(shù)上周大跌114點(diǎn)，跌幅為4.69%，報(bào)收2317，指數(shù)再創(chuàng)出年內(nèi)新低，量能也同比也有一定幅度的萎縮。 滬指總成交2818億。
周K線，一根實(shí)體長(zhǎng)陰線，縱觀周均線，指數(shù)至從7月22號(hào)破了60周均線后，就一直未有效站穩(wěn)在任何一條均線上方，比較明顯的就是5周均線形成的壓制，所以，大盤真正要有效企穩(wěn)，關(guān)鍵點(diǎn)，就是對(duì)于5周均線的收復(fù)，這條均線未收復(fù)之前，即使日K線形成反彈，也是一個(gè)較大的隱患，難免會(huì)有所反復(fù)。
上周大跌，歸根到底的原因就是中國(guó)水電上市后的炒作，造成大盤新股有受歡迎的假象，這個(gè)假象的產(chǎn)生，完全就是由于機(jī)構(gòu)一手導(dǎo)演的，這樣子就容易導(dǎo)致大型IPO加速上市的可能，畢竟后面還有陜煤，中交，新華等超級(jí)IPO，一旦出現(xiàn)這種情況，資金就會(huì)出現(xiàn)較大分流，那么對(duì)于目前本來就資金緊張的局勢(shì)來講，是非常不利的因素，所以當(dāng)時(shí)筆者也說，如果中國(guó)水電不破發(fā)，那么對(duì)于中線趨勢(shì)有害無益。
A股還能跌多久？筆者認(rèn)為，鑒別A股止跌的最有效方式，招商證券牛網(wǎng)全能版,招商證券牛網(wǎng)下載可以從二個(gè)方面去解析。 1，量能一定要突破800億，就是單天上證的成交量要高于800億。 2，要站穩(wěn)在5周均線上方，沒有站穩(wěn)5周均線上方之時(shí)，反彈僅視為反彈，而不能以中期反轉(zhuǎn)來對(duì)待。
如果沒有量能上的支撐，即使外圍大漲，A股也難已得到有效的突破，而一般會(huì)在盤中直接形成反彈，隨后回落，并在次交易日繼續(xù)回落，所以，一定要密切關(guān)注量能上的演變。
歐美股市大漲，對(duì)于今日的A股有直接正面的影招商證券牛網(wǎng)全能版,招商證券牛網(wǎng)下載響，但考慮到周五以接近實(shí)體陰線收盤，盤中理應(yīng)還會(huì)有個(gè)下探的機(jī)會(huì)，主要就是關(guān)注2336能否形成突破，一旦突破，并有放量跡象，短線資金則可以考慮適當(dāng)搏短，反之還有待觀察。 今日A股主要支撐位置2300.主要壓力2336。 前半小時(shí)站穩(wěn)2336上方，量能突破130億，則向好成分多些，反之，還有待觀察。
下周股市走勢(shì)會(huì)怎樣？
下周預(yù)測(cè)：縮量星線的預(yù)示！.
本周，央行四季度例會(huì)總結(jié)了2009年適度寬松貨幣政策的成效，銀行體系流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸快速增長(zhǎng)，金融體系平穩(wěn)運(yùn)行。 貨幣政策為落實(shí)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的一攬子計(jì)劃、快速扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)增速下滑發(fā)揮了重要作用。 同時(shí)，也展望了2010年央行政策的方向與目標(biāo)。 2010年央行將著力平衡保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期三者關(guān)系，繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，提高政策的針對(duì)性和靈活性，把握政策力度、節(jié)奏和重點(diǎn)，把握好貨幣信貸增長(zhǎng)速度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)均衡放款，避免過大波動(dòng)。 實(shí)施“有保有控”的信貸政策，支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)薄弱環(huán)節(jié)、就業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，嚴(yán)格控制對(duì)“兩高”行業(yè)、產(chǎn)能過剩行業(yè)以及新開工項(xiàng)目的貸款。 由此大家可以看到，從之前的單純保增長(zhǎng)、促發(fā)展，演變成了保中有控，注重平衡各項(xiàng)關(guān)系的角度。 實(shí)際上，這樣一種方向上的微調(diào)，已經(jīng)成為明年金融服務(wù)的重要基調(diào)，本周“一行三會(huì)”也發(fā)布了關(guān)于進(jìn)一步做好金融服務(wù)，支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興和抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的指導(dǎo)意見。 其中將著力調(diào)整和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、加快推進(jìn)金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新、十大行業(yè)的振興計(jì)劃企業(yè)、兼并重組和抑止產(chǎn)能過剩等五點(diǎn)進(jìn)行了強(qiáng)調(diào)，這也是與之前的不同，玉名認(rèn)為這可以看出，當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之后，2010年將更加注重結(jié)構(gòu)調(diào)整和“質(zhì)”的提升，這實(shí)際上也將是2010股市的特色，2009年年初到8月份的行情，由于信貸激增而產(chǎn)生的資金流動(dòng)性充裕到極致的情況，已經(jīng)很難復(fù)制的，而更多地將是熱點(diǎn)的深層次挖掘，業(yè)績(jī)本身的效應(yīng)將更加明顯一些，比如說大家看到了近期以五糧液等為首的創(chuàng)新高個(gè)股，實(shí)際上就已經(jīng)從概念主導(dǎo)，慢慢地向業(yè)績(jī)主導(dǎo)過渡。 同時(shí)政策從單方向的，轉(zhuǎn)向到了各項(xiàng)間的平衡，那么A股市場(chǎng)中，個(gè)股間也將從單一因素主導(dǎo)，變?yōu)槔?、利空因素間的權(quán)衡，需要更多因素的考慮。 本周股指，如周一早評(píng)中所敘述的那樣，先是互相了下跌抵抗，隨后又是周三、周四兩天的技術(shù)反抽，而周五是一個(gè)盤跌的走勢(shì)。 量能方面，沒有太多改觀，滬指較上周繼續(xù)下降了近千億元，玉名之前提示的年底資金結(jié)算和保護(hù)利潤(rùn)等因素依然非常明顯，而且應(yīng)該到春節(jié)前兩三周，也就是一月中旬才會(huì)有明顯的改觀。 在昨兒收評(píng)《短線漲后要做三件事》和今天收評(píng)《長(zhǎng)陽后的熱點(diǎn)和策略分析》中，玉名給大家分析了，在連續(xù)的長(zhǎng)陰之后，股指收出中陽，其實(shí)是很常見的，主要原因是空頭需要重新蓄勢(shì)，而多頭很容易形成合力向上，但這樣多頭往往很容易從內(nèi)部分化，一旦向上到了關(guān)鍵點(diǎn)位，以及淺套的籌碼和短線獲利盤松動(dòng)，就很容易出現(xiàn)股指的二次探底。 而短線來看，周五將是一根高位振蕩走平的K先，小陽或小陰線，總之實(shí)體會(huì)很小，是因?yàn)槎叹€上漲力量的快速宣泄。 還分析了三種不同類型的投資者，應(yīng)該如何利用沖高的機(jī)會(huì)，處理手中個(gè)股。 從今天走勢(shì)來看，玉名的判斷還是符合市場(chǎng)走勢(shì)，股指如期收出了小陰十字星線，而且量能再度萎縮，這說明，短線多頭將面臨考驗(yàn)，所以下周一和周二，股指將面臨一次再度下探的走勢(shì)，重新考驗(yàn)3095～3115點(diǎn)一線。 如果多頭能夠頂住這樣的調(diào)整壓力，收出長(zhǎng)下引線，甚至翻紅，那么股指短線有望再度向上，投資者可以考慮在周三介入，伏擊1月開門紅。 總體策略，還是之前玉名介紹的，從年底資金結(jié)算的大背景來看，2009年最后幾個(gè)交易日難有大的行情，主要還是資金面和量能方面的制約，更多地是通過調(diào)整給2010年1月的行情做一個(gè)大的鋪墊，因此投資者此時(shí)不要過于戀戰(zhàn)，要保存好實(shí)力，以備戰(zhàn)2010年資金面改變后，大行情的到來，千萬別在此被套，甚至是深套，從而錯(cuò)過機(jī)會(huì)。 周六日玉名財(cái)經(jīng)專題，將對(duì)此進(jìn)行更多加深入的分析，同時(shí)繼續(xù)“回顧2009，展望2010”系列文章，
