期貨交易是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資方式，止損策略是在減少交易風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，保障交易收益的重要手段。本文將從什么是止損、不同止損策略的適用場(chǎng)景、實(shí)例分析等方面來(lái)探討期貨交易中止損策略的重要性及實(shí)踐效果。

一、 什么是止損？

止損是一種風(fēng)險(xiǎn)控制的策略，是指在交易過(guò)程中，當(dāng)出現(xiàn)虧損的情況下，以一定的價(jià)位限制損失，及時(shí)平倉(cāng)離場(chǎng)的行為。止損的作用在于對(duì)交易虧損進(jìn)行有效的限制，減少暴倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)能夠保住賬戶的資金，也是一種有效降低情緒化交易的策略。

二、 常見(jiàn)的止損策略

常見(jiàn)的止損策略有市價(jià)止損、定價(jià)止損、同時(shí)進(jìn)行止盈止損等，以下對(duì)幾種策略進(jìn)行分析。

1、市價(jià)止損

市價(jià)止損是以市價(jià)的方式來(lái)平倉(cāng)離場(chǎng)，其最大的優(yōu)勢(shì)在于操作簡(jiǎn)單，容易把握，并且會(huì)在第一時(shí)間即刻生成市價(jià)單成交。不足之處在于市場(chǎng)波動(dòng)大的情況下，成交價(jià)和止損價(jià)會(huì)有一定的偏差，包括滑點(diǎn)（以及掉期），交易成本會(huì)增加。

2、定價(jià)止損

與市價(jià)止損不同的是，定價(jià)止損是以預(yù)設(shè)條件為前提，當(dāng)價(jià)格觸及止損價(jià)后自動(dòng)平倉(cāng)的一種止損方式。這種策略能夠有效地避免在市價(jià)止損中所發(fā)生的偏差等問(wèn)題，但是需要花費(fèi)相對(duì)多的費(fèi)用來(lái)對(duì)該交易進(jìn)行控制，并且需要花費(fèi)更多的時(shí)間進(jìn)行設(shè)定。

3、同時(shí)進(jìn)行止盈止損

止盈止損是一種同時(shí)進(jìn)行的止損策略，其最大的優(yōu)點(diǎn)在于將兩個(gè)策略結(jié)合起來(lái)，能夠達(dá)到在捕捉高收益同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)的效果，在實(shí)際操作中也更加靈活、方便出場(chǎng)。

三、 實(shí)例分析

以下以玉米期貨的交易為例，分別分析市價(jià)止損、定價(jià)止損以及同時(shí)進(jìn)行止盈止損的策略在交易過(guò)程中的表現(xiàn)。

1、市價(jià)止損

當(dāng)玉米價(jià)格下跌至1210元時(shí)，玉米期貨的頭寸損失達(dá)到3000元，此時(shí)操作者選擇市價(jià)止損，以市價(jià)1220元/噸平倉(cāng)離場(chǎng)。然而，此時(shí)市場(chǎng)波動(dòng)較大，最終成交價(jià)為1225元/噸。操作者最終僅止損獲利2075元。可以看出，雖然市價(jià)止損是一種操作簡(jiǎn)單、容易把握的方式，但是由于市場(chǎng)波動(dòng)較大，造成了較大的交易成本，以及止損價(jià)和實(shí)際成交價(jià)的差距，在操作中更需要謹(jǐn)慎。

2、定價(jià)止損

當(dāng)玉米價(jià)格下跌至1210元時(shí)，玉米期貨的頭寸損失達(dá)到3000元，此時(shí)操作者選擇定價(jià)止損，以1212元/噸出具限價(jià)單。當(dāng)價(jià)格下跌至1212元/噸，交易自動(dòng)平倉(cāng)。最終操作者止損獲利為2430元?？梢钥闯觯▋r(jià)止損相對(duì)于市價(jià)止損具有更準(zhǔn)確的成交價(jià)，可以規(guī)避市才波動(dòng)對(duì)交易產(chǎn)生的巨大影響，但是在操作上更為復(fù)雜，需要更多的成本以對(duì)交易進(jìn)行控制。

3、同時(shí)進(jìn)行止盈止損

當(dāng)玉米價(jià)格上漲至1235元時(shí)，玉米期貨的頭寸收益達(dá)到4000元，此時(shí)操作者選擇同時(shí)進(jìn)行止盈止損，在1230元/噸進(jìn)行止盈止損操作。當(dāng)價(jià)格下跌至1229元/噸時(shí)，玉米期貨的頭寸自動(dòng)平倉(cāng)。最終操作者獲利2500元?？梢钥闯?，同時(shí)進(jìn)行止盈止損是一種控制風(fēng)險(xiǎn)并保障收益的有效策略，尤其適用于市場(chǎng)波動(dòng)較大的交易環(huán)境中。

結(jié)語(yǔ)

在期貨交易中，止損策略是一種需要謹(jǐn)慎思考和實(shí)踐的有效手段。不同的止損方式適用于不同的交易環(huán)境，在實(shí)踐中需要根據(jù)自己的交易習(xí)慣和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行選擇，并且需要及時(shí)調(diào)整中途的操作，以對(duì)交易產(chǎn)生的影響進(jìn)行控制。