A股呈現(xiàn) 技術(shù)性牛市 特征
2025-07-25 
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返回列表本文對A股市場近期呈現(xiàn)的技術(shù)性牛市特征進行了深入探討，核心論點為政策預(yù)期升溫驅(qū)動了市場風險偏好的反彈。通過對政策框架、交易特征及外部環(huán)境的分析，作者強調(diào)反內(nèi)卷、城市更新和需求側(cè)基建發(fā)力作為關(guān)鍵驅(qū)動力，同時指出外部不確定性雖存但市場已部分脫敏?？傮w建議投資者順勢持有多單。以下將從政策驅(qū)動、交易動態(tài)和風險因素三個維度進行重寫與詳細分析。
在政策預(yù)期層面，本輪行情的核心是政策密集發(fā)布帶來的信心提振。反內(nèi)卷政策成為主線，具體聚焦于新能源汽車和能源產(chǎn)業(yè)：例如，7月國務(wù)院會議和部委座談會強化了對低價無序競爭的治理，通過淘汰落后產(chǎn)能、控制新增投資和嚴控價格戰(zhàn)等措施，推動行業(yè)整合。這導(dǎo)致多晶硅、煤炭等大宗商品現(xiàn)貨及期貨價格上漲，結(jié)合近年產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，本輪反內(nèi)卷預(yù)計力度溫和但持續(xù)時間較長，有助于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)生態(tài)。城市更新方面，中央城市工作會議時隔十年召開，明確城市發(fā)展轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)階段，房地產(chǎn)大規(guī)模刺激政策雖未落地，但更新方向提供了可持續(xù)增長點。需求側(cè)基建發(fā)力信號超預(yù)期，如雅魯藏布江水電工程（總投資1.2萬億元）的啟動，凸顯供給側(cè)反內(nèi)卷與需求側(cè)投資的雙重拉動效應(yīng)。從分析角度看，這些政策不僅緩解了市場對經(jīng)濟下行的擔憂，還通過結(jié)構(gòu)性調(diào)整提升了長期競爭力，但需警惕政策執(zhí)行節(jié)奏可能帶來的短期波動。
交易層面特征顯示資產(chǎn)定價步伐呈現(xiàn)商品>股票>債市的趨勢，反映風險偏好反彈的擴散效應(yīng)。商品市場領(lǐng)漲源于政策驅(qū)動的供給側(cè)約束，而股票市場振蕩偏強則受益于政策預(yù)期穩(wěn)定。外部環(huán)境不確定性雖升溫，如特朗普延長關(guān)稅暫緩期并推動新稅率生效（涉及英國、日本等經(jīng)濟體），但市場反應(yīng)鈍化，表明極端風險已在4月消化，TACO交易（關(guān)稅相關(guān)策略）持續(xù)。分析認為，關(guān)稅對基本面的滯后影響和潛在反復(fù)性不可忽視，但當前脫敏現(xiàn)象源于市場對政策應(yīng)對的信心。結(jié)合中報業(yè)績披露和中美談判進展，政策預(yù)期反轉(zhuǎn)概率較低，市場將維持振蕩上行格局。作者建議期指操作順勢持有多單，這符合風險偏好反彈邏輯，但需動態(tài)評估政策落地效果和外部擾動。
本文邏輯清晰，強調(diào)政策驅(qū)動的牛市特征，但分析中可深化對風險因素的探討。政策預(yù)期作為核心引擎，雖支撐市場反彈，但反內(nèi)卷的溫和力度可能不足以應(yīng)對突發(fā)沖擊；城市更新和基建發(fā)力雖提供需求端動力，卻依賴地方執(zhí)行效率。外部關(guān)稅不確定性雖被低估，但若談判反復(fù)，可能引發(fā)市場波動。因此，投資者在持有多單時，應(yīng)結(jié)合中報數(shù)據(jù)和地緣動態(tài)靈活調(diào)整策略，以平衡收益與風險。
本文目錄導(dǎo)航：
- 指數(shù)基金的凈值和股市指數(shù)有什么關(guān)系
- 股市中的牛市和熊市是什么意思?
- 股票漲停板打開是什么意圖
指數(shù)基金的凈值和股市指數(shù)有什么關(guān)系
指數(shù)基金，就是以特定指數(shù)（如滬深300指數(shù)、標普500指數(shù)、納斯達克100指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)等）為標的指數(shù)，并以該指數(shù)的成份股為投資對象，通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合，以追蹤標的指數(shù)表現(xiàn)的基金產(chǎn)品。 簡單來說，就是指數(shù)基金跟蹤的指數(shù)中有哪些股票，它就主要買哪些股票。 一般而言，指數(shù)基金股票倉位在75%-95%之間，可看做是股票型基金中股票倉位較高的一種特殊基金。 由于其高倉位配置，在股市上漲時，指數(shù)基金凈值能迅速上漲；但是，在股市下跌時，凈值下降也得很快。 股票基金，顧名思義，就是指投資于股票市場的基金了，其股票倉位一般在60%以上。 最大的區(qū)別在于，指數(shù)基金是被動型基金，而股票基金是主動型基金。 也就是說，指數(shù)基金是用來跟蹤某個大盤指數(shù)的， 基金經(jīng)理要做的，就是把基金的資產(chǎn)按照大盤指數(shù)按比例配置，就可以了，在牛市下買這個比較好；股票基金，是基金經(jīng)理根據(jù)他們的喜好、個人分析和基金合同規(guī)定的方向，來進行選股和確定配置比例，基金管理上比較靈活。
股市中的牛市和熊市是什么意思?
牛市和熊市的由來。 牛市：來源于牛的眼睛總是向上望的，人們就將股市不斷上漲，趨勢向上的走勢稱為牛市。 熊市：來源于熊的眼睛總是向下望的，人們就將股市不斷下跌，趨勢向下的走勢稱為熊市。
股票漲停板打開是什么意圖
漲停板打開一般有二種情況：1、在漲停板上有資金出貨，是大資金出貨時把封單砸開了，主力之間的分歧造成2、莊家封漲停引誘散戶跟風，當散戶紛紛在漲停價排隊時，莊家把自己的單子撤掉后向中派發(fā)，也是就把籌碼全部拋給排隊的散戶
