玉米期貨走勢受到眾多因素影響
2024-04-15 
瀏覽次數(shù)：次 
返回列表
玉米市場在全球范圍內(nèi)仍面臨著多重挑戰(zhàn)。全球玉米產(chǎn)量持續(xù)保持歷史高位，而庫存預(yù)計(jì)也將達(dá)到五年來的最高水平，導(dǎo)致供需情況明顯轉(zhuǎn)為緊張。根據(jù)即將發(fā)布的USDA報(bào)告，市場預(yù)測美國在2024年的玉米種植面積將達(dá)到9177.6萬英畝，高于之前的預(yù)估值。同時(shí)，季度庫存增加，國際玉米市場正面臨壓力。由于進(jìn)口玉米價(jià)格具有明顯優(yōu)勢，貿(mào)易需求增加，國內(nèi)市場的購買積極性也隨之提升，潛在供應(yīng)壓力逐漸增加。國內(nèi)市場方面，售糧進(jìn)度總體接近八成，農(nóng)戶手中剩余糧食有限。中間貿(mào)易環(huán)節(jié)成為持糧主體的關(guān)注焦點(diǎn)，但隨著后期政策面利好措施預(yù)期減弱，市場博弈將更多地體現(xiàn)在供需關(guān)系上。終端養(yǎng)殖業(yè)利潤未見明顯改善，產(chǎn)能仍有下降預(yù)期，需求端對玉米價(jià)格的支撐不足。由于進(jìn)口谷物具有性價(jià)比優(yōu)勢，持續(xù)成為飼料企業(yè)的首選，對國內(nèi)玉米產(chǎn)生較高的替代效應(yīng)，進(jìn)一步擠壓了玉米在飼料中的添加比例。新季玉米種植成本下降，對舊作價(jià)格產(chǎn)生不利影響。從供需大方向來看，玉米市場仍存在供給大于需求的格局，預(yù)計(jì)玉米價(jià)格將保持偏弱震蕩。需要注意的是，市場走勢受眾多因素影響，任何預(yù)測都存在不確定性。因此，對于玉米市場的具體走勢，需要繼續(xù)關(guān)注相關(guān)因素的變化。
本文目錄導(dǎo)航：
- 期貨玉米為何如此難做？
- 影響玉米價(jià)格變動的主要因素
- 影響玉米價(jià)格的主要因素？
期貨玉米為何如此難做？
首先玉米的價(jià)格波動幅度較小。 玉米期貨價(jià)格每波動一個(gè)單位對應(yīng)價(jià)格上漲或下跌十元，相較于價(jià)格每波動一個(gè)單位價(jià)格上漲或下跌50元的天然橡膠和鐵礦石而言，玉米期貨的潛在獲利行情與機(jī)會是小于其他品種的，因?yàn)閮r(jià)格波動幅度有限，所以導(dǎo)致炒作的空間也十分有限。 玉米屬于價(jià)格比較低，波動比較小的品種，一般新手操作比較多，容易上手，一般做了很久的期貨投資者，偏向于波動比較大的品種。 玉米倒不是難做，一般受天氣影響、庫存量、供需關(guān)系等因素，比如:遇到干旱年，玉米減產(chǎn)，隨之玉米的價(jià)格也會上漲，行情也比較適合新手操作。 玉米期貨價(jià)格每波動一個(gè)單位對應(yīng)價(jià)格上漲或下跌十元，相較于價(jià)格每波動一個(gè)單位價(jià)格上漲或下跌50元的天然橡膠和鐵礦石而言，玉米期貨的潛在獲利行情與機(jī)會是小于其他品種的，因?yàn)閮r(jià)格波動幅度有限，所以導(dǎo)致炒作的空間也十分有限。 而相較于玉米期貨這一類農(nóng)產(chǎn)品期貨，化工品以及鋼鐵的供需結(jié)構(gòu)很容易受到市場外圍諸多因素的影響。 而一旦供需結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，價(jià)格也會隨之上漲或下跌，這就給投機(jī)炒作期貨的人提供了極好的獲利行情。 因此期貨高手都不喜歡做玉米期貨。 其次就是玉米作為農(nóng)產(chǎn)品的天然特性導(dǎo)致很難出現(xiàn)大幅的炒作以及出現(xiàn)大行情。 玉米期貨的價(jià)格主要受到包含天氣因素在內(nèi)的諸多情況影響，但農(nóng)產(chǎn)品期貨供需基本穩(wěn)定，很難出現(xiàn)較大規(guī)模的供需結(jié)構(gòu)變化，因此價(jià)格往往處于穩(wěn)定的波動狀態(tài)，很難出現(xiàn)極端性的大行情。 而相較于玉米期貨這一類農(nóng)產(chǎn)品期貨，化工品以及鋼鐵的供需結(jié)構(gòu)很容易受到市場外圍諸多因素的影響。 而一旦供需結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，價(jià)格也會隨之上漲或下跌，這就給投機(jī)炒作期貨的人提供了極好的獲利行情。 因此期貨高手都不喜歡做玉米期貨。 期貨高手都不做玉米的主要原因在于玉米的價(jià)格波動幅度較小，出現(xiàn)行情的機(jī)會較少且保證金數(shù)額較小。 期貨投資者每做一手玉米只需要向交易所提交2000元左右的保證金，這就導(dǎo)致玉米期貨當(dāng)中聚集了數(shù)量巨大的買盤和賣盤。 而玉米期貨的炒作方，無論是要向上拉升價(jià)格或者是向下殺跌，都需要吃掉數(shù)額巨大的對手盤，這也在無形之中加大了期貨投機(jī)者炒作的難度。 期貨交易能讓生活富足也能讓財(cái)產(chǎn)縮水，做交易時(shí)要控制好風(fēng)險(xiǎn)，保住本金才是第一重要的。 要做好炒期貨，肯定要從期貨開戶開始。 商品期貨開戶要選擇一家可靠的、手續(xù)費(fèi)又便宜的期貨公司就好了。
影響玉米價(jià)格變動的主要因素
（一）玉米的供求情況1、玉米的供給從歷年來的生產(chǎn)情況看，國際玉米市場中，美國的產(chǎn)量占到了40%以上，中國的產(chǎn)量占到了近20%，南美的產(chǎn)量占到了大約10%，成為世界玉米的主產(chǎn)區(qū)，其產(chǎn)量和供應(yīng)量對國際市場的影響較大，特別是美國的玉米產(chǎn)量成為影響國際供給的最為重要的因素。 其他各個(gè)國家和地區(qū)的產(chǎn)量比重都較低，對國際市場的影響很小。 相對于大豆等農(nóng)產(chǎn)品，我國的玉米生產(chǎn)具有相對獨(dú)立性，每年進(jìn)口量較低，出口量相對穩(wěn)定，每年的國內(nèi)產(chǎn)量成為影響國內(nèi)供給的主要因素。 一般而言，國內(nèi)玉米在10月底開始陸續(xù)上市，上市時(shí)正是玉米現(xiàn)貨價(jià)格走低的時(shí)候，到來年5、6月份與玉米開始走向緊缺，價(jià)格開始走高，到7、8月份價(jià)格達(dá)到頂峰。 2、玉米的需求美國和中國既是玉米的主產(chǎn)國，也是主要消費(fèi)國，對玉米消費(fèi)較多的國家還有歐盟、日本、巴西、墨西哥等國家，這些國家消費(fèi)需求的變化對玉米價(jià)格的影響較大，特別是近年來，各主要消費(fèi)國玉米深加工工業(yè)迅速發(fā)展，大大推動了玉米的消費(fèi)需求的增加。 從國內(nèi)情況來看，玉米消費(fèi)主要來自飼料和加工業(yè)，由于受國際市場和疫情的影響，歷年來畜牧業(yè)一直初步穩(wěn)定的波動中，直接影響了對飼料的需求，進(jìn)而影響了對玉米的需求，從而作用了玉米的價(jià)格走勢。 近年來玉米深加工的發(fā)展是玉米需求增加，供給趨緊，成為其價(jià)格上漲的直接推動力。 3、玉米庫存的影響在一定時(shí)期內(nèi)，一種商品庫存水平的高低直接反映了該商品供需情況的變化，是商品供求格局的內(nèi)在反映。 因此，研究玉米庫存變化有助于了解玉米價(jià)格的運(yùn)行趨勢。 一般地，在庫存水平提高的時(shí)候，玉米價(jià)格走低；在庫存水平降低的時(shí)候，玉米價(jià)格走高，結(jié)轉(zhuǎn)庫存水平和玉米價(jià)格存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。 4、相關(guān)商品的價(jià)格與玉米關(guān)系最密切糧食品種包括飼料小麥和飼料稻谷。 歷年的價(jià)格實(shí)踐表明，上述糧食品種在消費(fèi)過程中具有一定的替代作用。 例如飼料小麥和玉米的正常比價(jià)關(guān)系約為0.9：1.0，如果兩者比價(jià)關(guān)系超過這一水平且幅度較大，則會引起兩種商品在使用上替代情況的發(fā)生。 因此，小麥和稻谷的價(jià)格成為影響玉米價(jià)格走勢非常重要的因素。 此外，由于玉米現(xiàn)階段主要用于飼料生產(chǎn)，因此同樣用于飼料生產(chǎn)的豆粕價(jià)格的變動也會在很大程度上影響玉米的價(jià)格。 盡管兩者間不能相互替代，但是在目前國內(nèi)豆粕供給充裕的情況下，豆粕價(jià)格的漲跌常常是市場飼料產(chǎn)量和需求量增減的直觀反映，玉米價(jià)格的變動將受到飼料需求量變動的影響。 （二）氣候的影響玉米作為農(nóng)產(chǎn)品，無論現(xiàn)貨價(jià)格還是期貨價(jià)格都會受到天氣因素的影響。 播種和生長期間，天氣情況的改善會使玉米產(chǎn)量由減產(chǎn)轉(zhuǎn)為增產(chǎn)，并導(dǎo)致供求心理預(yù)期的變化，玉米價(jià)格隨之產(chǎn)生下跌壓力。 反之，玉米價(jià)格會由于長期干旱或其他不利天氣因素而誘發(fā)供給緊張預(yù)期，并產(chǎn)生推動價(jià)格上漲的動力。 由于美國是全球最大的玉米生產(chǎn)國和出口國，因此，不僅我國國內(nèi)天氣的變化會對我國期貨價(jià)格的變化產(chǎn)生影響，美國的天氣變化情況也會對我國玉米價(jià)格產(chǎn)生較大的影響，其他主產(chǎn)國如南美天氣的變化也會對我國玉米價(jià)格產(chǎn)生一定的影響。 由于美國和中國處于同一緯度，兩國玉米的種植與生長期間基本相同，每年4~9月是對兩國玉米播種面積和天氣（主要反映作物的生育狀況）炒作的時(shí)候，10月至次年3月的南美玉米產(chǎn)區(qū)天氣情況就成為期貨市場關(guān)注的要素之一。 一般情況下，玉米價(jià)格在收割期供應(yīng)量達(dá)到最高時(shí)開始下跌，在春天和初夏供應(yīng)緊缺及新作產(chǎn)量不確定時(shí)達(dá)到高點(diǎn)。 夏天的中期到晚期時(shí)，新作產(chǎn)量情況會逐漸明朗，但也是受天氣影響最為關(guān)鍵的時(shí)期。 因此，對之應(yīng)該嚴(yán)重關(guān)注，至收割期前玉米價(jià)格會下跌。 玉米價(jià)格對天氣變化的反應(yīng)程度最終取決于市場總體的供需情況。 （三）經(jīng)濟(jì)周期世界經(jīng)濟(jì)是在繁榮與衰退的周期性交替中不斷發(fā)展的，經(jīng)濟(jì)周期是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會中不可避免的經(jīng)濟(jì)波動，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的基本特征之一。 在經(jīng)濟(jì)周期中，經(jīng)濟(jì)活動的波動發(fā)生在幾乎所有的經(jīng)濟(jì)部門。 因此，經(jīng)濟(jì)周期是總體經(jīng)濟(jì)而非局部經(jīng)濟(jì)的波動。 衡量總體經(jīng)濟(jì)狀況的基本指標(biāo)是國民收入，經(jīng)濟(jì)周期也就表現(xiàn)為國民收入的波動，并由此而發(fā)生了產(chǎn)量、就業(yè)、物價(jià)水平、利率等的波動。 經(jīng)濟(jì)周期在經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行中周而復(fù)始地反復(fù)出現(xiàn)，一般由復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條四個(gè)階段構(gòu)成。 受此影響，玉米的價(jià)格也就會出現(xiàn)相應(yīng)的波動，從宏觀面進(jìn)行分析，經(jīng)濟(jì)周期是非常重的影響因素之一。 （四）貨幣的匯率無論以人民幣還是以美元作為玉米價(jià)值的貨幣進(jìn)行衡量，貨幣實(shí)際幣值的波動必然會對玉米的現(xiàn)貨價(jià)格產(chǎn)生影響，同樣也會對期貨價(jià)格產(chǎn)生影響。 由于金融資產(chǎn)與商品期貨之間有著一定的連動性，所以總的來說，當(dāng)貨幣貶值時(shí)，相應(yīng)地，玉米期貨價(jià)格會上漲；當(dāng)貨幣升值時(shí)，期貨價(jià)格會出現(xiàn)下跌。 因此，貨幣匯率是除了供給量、需求量和經(jīng)濟(jì)周期等決定玉米期貨價(jià)格的主要因素之外的另一個(gè)重要的影響因素。 從2002年以來美國CBOT玉米等商品期貨品種走勢與美元走勢的關(guān)系可以看出，美元貶值是推動商品期貨價(jià)格上漲的主要因素之一。 （五）國家相關(guān)政策的影響國家的糧食產(chǎn)業(yè)政策一直以來都在影響著甚至左右著玉米市場和玉米價(jià)格，上個(gè)世紀(jì)80年代中期開始，我國一直致力于進(jìn)行糧食的市場化改革，從1985～1997年的“合同定購、國家定購和價(jià)格雙軌制”，1998年的“三項(xiàng)政策、一項(xiàng)改革”，2001年的“放開銷區(qū)、保護(hù)區(qū)、省長負(fù)責(zé)、加強(qiáng)調(diào)控”，至目前全面放開糧食收購市場，實(shí)現(xiàn)糧食購銷市場化和市場主體多元化。 經(jīng)過多年改革，我國玉米市場基本上已達(dá)到完全的市場化運(yùn)作，玉米價(jià)格已經(jīng)基本上完全反映市場供需，但相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、進(jìn)出口政策、儲備政策、貨幣政策仍將對玉米市場及其價(jià)格走勢產(chǎn)生重要影響，需予以關(guān)注。 （六）其他因素除了上述五個(gè)主要方面的影響外，在玉米的播種與生長期間，還應(yīng)注意國內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣情況、政治局勢、軍事行動以及一些突發(fā)事件對玉米的價(jià)格走勢的影響。
影響玉米價(jià)格的主要因素？
影響玉米價(jià)格的主要因素有：天氣、供需、庫存量、政策等天氣：作為之前的民以食為天，天氣的原因很重要，如果遇到大旱年的話，玉米減產(chǎn)，隨之玉米的價(jià)格就會上漲。 供需：當(dāng)供大于求，價(jià)格會隨之下跌，當(dāng)供小于求，價(jià)格會隨之上漲。 庫存量：在特定時(shí)期，存在企業(yè)產(chǎn)成品倉庫中暫未售出的產(chǎn)品實(shí)物數(shù)量，庫存量越多說明，外在存量也多，反之一樣。 政策：一般國內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)村、農(nóng)民、農(nóng)業(yè)的反展，每年在三農(nóng)和兩會中都有提到發(fā)展農(nóng)業(yè)，對于農(nóng)業(yè)的促進(jìn)也起到一定作用，同時(shí)政策帶動的農(nóng)業(yè)玉米，也會對玉米價(jià)格帶來一定影響。 注：玉米作為普通商品期貨，價(jià)格低，波動小，適合新手前期操作。
