碳酸鋰期貨 預(yù)計漿價仍將震蕩偏強
2024-04-15 
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午盤已過，國內(nèi)期貨市場呈現(xiàn)漲跌交錯的局面，紙漿、焦炭等主力合約表現(xiàn)尤為突出，漲幅超過3%，焦煤、滬鋅、紅棗也有超過2%的漲幅，鐵礦石小幅上漲。碳酸鋰的跌幅則超過3%，生豬和玻璃也有接近2%的跌幅。進口成本的上漲對漿價構(gòu)成了支撐，紙漿價格震蕩偏強。Arauco公司針葉漿的報盤引發(fā)市場關(guān)注，銀星價格至6250元/噸，俄針則在5900元/噸。供應(yīng)端逐漸修復(fù)，加之芬蘭漿廠恢復(fù)開機，但下游需求欠佳，采購維持剛需。進口成本的上漲對漿價構(gòu)成支撐，預(yù)計漿價仍將震蕩偏強。
焦炭市場則呈現(xiàn)降后趨穩(wěn)的態(tài)勢。盡管成交一般，山東市場準(zhǔn)一級焦的成交價較上周下調(diào)100元/噸，環(huán)比下滑5.6%。但隨著鋼廠成材出貨尚可，高爐開工存在一定復(fù)產(chǎn)預(yù)期，需求預(yù)期略有好轉(zhuǎn)，加之焦煤價格弱穩(wěn)運行，局部裝置檢修，負荷下滑，庫存不多。綜合來看，焦炭市場供應(yīng)持續(xù)偏弱，需求端略有好轉(zhuǎn)，鋼焦重回博弈狀態(tài)，預(yù)計近期市場有望轉(zhuǎn)入弱穩(wěn)運行。
對于碳酸鋰期貨的表現(xiàn)，我們需謹慎看待。部分碳酸鋰期貨合約在短暫時間內(nèi)出現(xiàn)低開現(xiàn)象。在短短的0.5秒內(nèi)，多頭平倉達8655手，價格回調(diào)至110900元/噸。盡管基差偏強與工電價差縮小，但5月電芯需求量維持環(huán)比增長，新能源汽車產(chǎn)銷符合市場預(yù)期，新車型推出以及汽車貸款政策與消費品以舊換新方案進一步優(yōu)化需求側(cè)預(yù)期。后續(xù)關(guān)注海外進口資源、國內(nèi)鹽湖產(chǎn)量以及環(huán)保政策的持續(xù)影響。
市場觀點認為，部分碳酸鋰期貨合約出現(xiàn)低開現(xiàn)象的原因可能是多方面的。一方面，供應(yīng)端的變化可能影響期貨價格。另一方面，需求側(cè)的預(yù)期變化也可能對價格產(chǎn)生影響。隨著新能源汽車產(chǎn)銷的增長以及新車型的推出，需求側(cè)的預(yù)期有所優(yōu)化。同時，海外進口資源、國內(nèi)鹽湖產(chǎn)量以及環(huán)保政策的實施情況也將對碳酸鋰市場產(chǎn)生重要影響。因此，投資者在關(guān)注期貨市場的同時，也需要密切關(guān)注這些方面的動態(tài)。
本文目錄導(dǎo)航：
- 新能源汽車景氣度高漲 鋰電巨頭加速擴產(chǎn)
- 紙漿市場終顯疲態(tài)需求倒逼漿價回落
- 無錫碳酸鋰期貨電子盤哪里看價格
新能源汽車景氣度高漲 鋰電巨頭加速擴產(chǎn)
來源:經(jīng)濟參考報 以鋰電為代表的新能源板塊成為近期市場的熱門賽道，大量資金涌入，推動相關(guān)個股股價屢創(chuàng)新高。 機構(gòu)認為，在新能源 汽車 高景氣度持續(xù)下，國內(nèi)外政策的明確支持以及最近市場情緒導(dǎo)致大量資金轉(zhuǎn)移到新能源板塊。 與此同時，在市場需求日益增長的背景下，包括新能源整車、上游鋰電材料在內(nèi)的上市公司則正在加速擴張產(chǎn)能。 行業(yè)快速發(fā)展 產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益 當(dāng)前，國內(nèi)新能源 汽車 銷量和滲透率均呈現(xiàn)出加速發(fā)展態(tài)勢。 據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2020年中國市場新能源 汽車 銷量131萬輛，滲透率5.2%。 2021年1-6月，國內(nèi)新能源 汽車 銷量達到119萬輛，同比增長225%，至6月底新能源 汽車 滲透率提升至12.7%。 此外，根據(jù)我國發(fā)布的《新能源 汽車 產(chǎn)業(yè)規(guī)劃2021-2035》，至2025年國內(nèi)新能源 汽車 滲透率目標(biāo)為20%。 從上半年的數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)新能源 汽車 的發(fā)展速度遠超預(yù)期。 東吳證券分析指出，按照當(dāng)前的增速展望，2025年國內(nèi)新能源 汽車 年銷量將超過1200萬輛。 華泰證券認為，在全球新能源 汽車 市場的進一步發(fā)展的大背景下，競爭優(yōu)勢明顯的新能源 汽車 供應(yīng)商有望持續(xù)受益。 二級市場上，受益于新能源 汽車 的高速發(fā)展，多家上市公司股價近日接連上揚。 其中，比亞迪在上周收獲兩個漲停板，股價突破300元關(guān)口，并在8月6日盤中創(chuàng)下每股317.3元的 歷史 新高。 自今年5月以來，比亞迪區(qū)間漲幅已經(jīng)累計超過90%。 公司近日公布的7月份產(chǎn)銷快報顯示，當(dāng)月新能源車銷量為輛，再創(chuàng)新高，同比增長262.7%，占全系車型銷量近87.95%。 另一方面，幾家造車新勢力近日陸續(xù)公布7月銷量數(shù)據(jù)顯示，小鵬、理想、蔚來 汽車 交付量同比均實現(xiàn)大幅增長。 機構(gòu)表示，新能源 汽車 已從補貼驅(qū)動跨越至市場驅(qū)動，步入了高速成長階段，全球景氣度持續(xù)共振向上。 在新能源 汽車 炙手可熱的背景下，基金公司也在加緊對新能源賽道的布局。 基金二季報顯示，公募基金二季度明顯加倉新能源產(chǎn)業(yè)鏈，寧德時代、億緯鋰能、比亞迪等股票成為基金加倉的重要對象。 同花順數(shù)據(jù)顯示，截至二季度，寧德時代已成為公募基金第二大重倉股，被多只明星基金重倉或者增持。 銀河證券分析認為，在產(chǎn)銷超預(yù)期增長和政策利好的刺激下，新能源 汽車 產(chǎn)業(yè)鏈景氣度與未來發(fā)展趨勢確定性不斷提升。 國盛證券認為，新能源 汽車 銷量高增，產(chǎn)業(yè)步入加速滲透期。 按照目前趨勢，增長速度在未來幾年將進一步加快。 市場供不應(yīng)求 車企和鋰電巨頭紛紛擴產(chǎn) 在交付量持續(xù)增長的同時，造車新勢力也在不斷擴產(chǎn)以滿足快速增長的市場需求。 7月31日，小鵬 汽車 宣布武漢一處規(guī)劃產(chǎn)能10萬輛的項目正式啟動，達產(chǎn)后可實現(xiàn)年產(chǎn)值300億元以上。 今年5月，蔚來 汽車 與江淮 汽車 也達成合作協(xié)議。 8月7日，中概股開心 汽車 大漲近90%。 公司此前宣布，在中國電動 汽車 市場快速增長的背景下，決定成立新能源 汽車 部門，組建新能源 汽車 研發(fā)、生產(chǎn)和營銷等團隊。 自今年二季度起，由于新能源 汽車 產(chǎn)銷數(shù)據(jù)持續(xù)超出市場預(yù)期，上游電池和電池材料都處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。 卓創(chuàng)資訊8月6日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，近10日內(nèi)，工業(yè)級碳酸鋰上漲5000元/噸，電池級碳酸鋰上漲4500元/噸。 該機構(gòu)認為，終端消費市場對于鋰電池及上游原材料市場需求量將進一步提升，下半年碳酸鋰價格或?qū)⒈３制珡娺\行。 基于此，新能源產(chǎn)業(yè)鏈上游鋰電巨頭擴產(chǎn)動作不斷。 8月6日，蔚藍鋰芯在互動平臺表示，張家港鋰電池二期項目處于設(shè)備安裝階段，預(yù)計10月份投產(chǎn)。 7月26日，國軒高科宣布在合肥廬江投建年產(chǎn)20萬噸的動力電池高端正極材料項目，建成后預(yù)計年產(chǎn)值達100億元。 此外，繼寧德時代、億緯鋰能加碼動力電池產(chǎn)能布局之后，贛鋒鋰業(yè)近日宣布擬84億元投建年產(chǎn)15GWh新型鋰電池項目。 此外，近日鋰電上市公司接連登陸科創(chuàng)板。 8月6日，芳源股份在科創(chuàng)板上市，截至收盤，該股報收于34.8元，相較于發(fā)行價格(4.58元)上漲659.83%，當(dāng)日成交20億元，換手率達80.17%。 招股書顯示，芳源股份主要從事鋰電池三元正極材料前驅(qū)體和鎳電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要用于鋰電池和鎳電池的制造，并最終應(yīng)用于新能源 汽車 動力電池、電動工具、儲能設(shè)備及電子產(chǎn)品等領(lǐng)域。 8月5日，廈鎢新能也于科創(chuàng)板上市交易。 招股書顯示，公司的主營業(yè)務(wù)為鋰離子電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等。 回顧上周A股市場，板塊輪動頻繁。 其中，新能源、鋰電池板塊漲幅靠前。 銀河證券認為，下游即將進入三季度新能源 汽車 產(chǎn)銷旺季，正極材料新增產(chǎn)能釋放在即。
紙漿市場終顯疲態(tài)需求倒逼漿價回落
近期，瘋狂上漲的紙漿終于顯露出疲態(tài)，重新點燃市場對拐點的期待。
行情數(shù)據(jù)顯示，針葉漿均價已連續(xù)3周下滑，6月27日均價7100元/噸，較月初高點下降2%，闊葉漿均價連續(xù)4周下滑，較月初高點下調(diào)約1.3%。
雖然當(dāng)前漿價回落幅度尚小，但考慮到本輪漿價已在高點“盤踞”多月，基于“漲不動就要跌”的樸素觀點，市場對拐點預(yù)期已有所升溫。
財聯(lián)社記者多方采訪了解到，對于紙漿走勢市場主流觀點是“難大漲也難大跌”。但對于支撐價格的關(guān)鍵因素，各方說法不一。有受訪者認為，下半年需求端回暖是漿價主要支撐;也有觀點指出，海外漿企成本即能源價格才是主要支撐力。
需求倒逼漿價回落
對于下滑的原因，卓創(chuàng)資訊分析師?？℃谜J為主要系終端出貨不暢壓力向上傳導(dǎo)。她告訴財聯(lián)社記者，6月以來，原紙廠庫存量增加，對高價紙漿接收意愿也有所減弱，此外，期貨市場走弱也有影響。
中信建投期貨也持類似觀點，其在最新報告中指出，紙漿供應(yīng)端炒作降溫后，紙漿上下游的矛盾被放大，下游需求給紙漿價格帶來的壓力比此前更為顯著。
但需注意的是，雖然上下游矛盾激化，但本輪紙漿回調(diào)幅度仍較小，海外漿企持續(xù)強勢發(fā)聲也讓“拐點”預(yù)期變得撲朔迷離。
近期，南美漿企7月報價相繼出爐，在維持上一輪價格基礎(chǔ)上，個別還有所上調(diào)，如Suzano對中國市場7月桉木闊葉漿報價提漲20美金/噸，顯示漿企挺價意愿堅決?？紤]到當(dāng)月報價次月發(fā)貨的協(xié)定，以及供應(yīng)鏈?zhǔn)茏柽\輸時長翻倍的影響，海外漿企7月報價對中國漿價的影響預(yù)計還將持續(xù)更長時間。
漿價支撐觀點不一
縱觀產(chǎn)業(yè)鏈上下游，造紙廠受漿價上漲沖擊較大，也是“基本面不支持紙漿持續(xù)高位”觀點的忠實擁躉。但財聯(lián)社記者注意到，雖然紙企急盼漿價回落，但經(jīng)歷Q2漿價持續(xù)高位后，其預(yù)期已趨向保守。
“今年行情和去年確實不一樣，去年上半年銷售好，下半年開始紙漿價格明顯下滑，今年是上半年不怎么賺錢，紙漿價格還下不來?！鄙綎|某紙企人士回應(yīng)。對于后市，他謹慎表示：“上半年沒怎么賺錢，下半年總該好一點吧，但紙漿大幅回落估計也難，比較復(fù)雜?！?
華安證券分析師馬遠方也看好漿價走勢以區(qū)間震蕩為主。他向財聯(lián)社記者表示，當(dāng)前貿(mào)易商環(huán)節(jié)的庫存處于低位，隨著下半年終端需求好轉(zhuǎn)，對價格也會形成一定支撐，預(yù)計較難出現(xiàn)大幅回落。
和前述觀點不同，格林大華期貨分析師吳志橋傾向認為海外能源價格或是本輪漿價變化的先行指標(biāo)，“還是要看能源，也就是海外漿企成本端，因為供應(yīng)還是偏緊張?！?
值得注意的是，隨著下半年氣溫下降，若能源價格居高不下，歐美居民取暖需求或進一步轉(zhuǎn)向木材，對紙漿價格也構(gòu)成潛在支撐。吳志橋向財聯(lián)社記者表示，歐美木材供應(yīng)已經(jīng)偏緊，木材占紙漿總成本的13%左右，如果木材供應(yīng)緊張加劇勢必帶動紙漿成本上升。
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無錫碳酸鋰期貨電子盤哪里看價格
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