重結(jié)構(gòu) 輕指數(shù) 交易思路 持 分析人士建議
2025-06-26 
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返回列表近期A股市場的波動主要受到國際地緣政治事件和國內(nèi)基本面因素的雙重影響，以伊沖突的演變成為短期市場情緒的重要驅(qū)動因素。上周，市場整體呈現(xiàn)振蕩回抽態(tài)勢，滬深兩市成交額明顯收窄，上證綜指未能有效突破3400點關(guān)口，反映出投資者在不確定性下的謹(jǐn)慎態(tài)度。值得注意的是，市場調(diào)整不僅源于外部沖突，還受到國內(nèi)中報業(yè)績披露臨近、微盤股短期漲幅過高以及季末資金回流等因素的疊加作用，這些因素共同導(dǎo)致風(fēng)險偏好波動加劇。
具體來看，本周初的市場動態(tài)尤為關(guān)鍵。周一開盤時，受前一周末伊朗議會批準(zhǔn)關(guān)閉霍爾木茲海峽消息的影響，全球避險情緒升溫，A股主要指數(shù)普遍低開。由于地緣局勢未進(jìn)一步升級，且市場已部分消化國內(nèi)短期利空，指數(shù)在開盤后迅速反彈。這一反彈凸顯了市場對突發(fā)事件的快速定價能力，但也暴露了短期情緒驅(qū)動的脆弱性。周二，隨著伊朗接受美國?；鸱桨傅南鞒觯ㄌ乩势招紖f(xié)議包含兩個12小時停火階段，并于德黑蘭時間7:30生效），全球風(fēng)險偏好顯著反彈，推動A股強(qiáng)勢回升。數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日尾市，滬深兩市成交額突破1.4萬億元，上證指數(shù)上漲1.15%至3420.57點，時隔一個月重回3400點上方；深證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲1.68%和2.3%，顯示出中小盤股的相對強(qiáng)勢。
分析師觀點對此提供了深度解讀。恒泰期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏剛指出，市場風(fēng)險溢價的快速釋放源于以伊沖突的階段性緩和——美、以、伊三方均無意延長沖突，這促使風(fēng)險集中出清。他強(qiáng)調(diào)沖突的根本問題尚未解決，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注地緣局勢演變。同時，魏剛分析了國內(nèi)基本面：5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亮點頻現(xiàn)，如社會消費品零售總額同比大幅增長、制造業(yè)和基建投資保持強(qiáng)勁，以及居民中長期貸款由負(fù)轉(zhuǎn)正，這反映出促消費政策的顯效。但內(nèi)生信貸需求仍待恢復(fù)，企業(yè)長貸和居民短貸疲軟，暗示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的根基尚不穩(wěn)固。
一德期貨股指分析師陳暢則從市場結(jié)構(gòu)角度補(bǔ)充，外部地緣事件雖短期擾動情緒，但并非A股走勢的核心決定因素。她特別指出，6月24日盤后六部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于金融支持抬升和擴(kuò)大消費的指導(dǎo)意見》提供了中長期支撐，該政策從增強(qiáng)消費能力、擴(kuò)大金融供給等六方面推出19項舉措，有望推動A股運行重心上移。不過，陳暢警示當(dāng)前上證指數(shù)面臨多重技術(shù)壓力位，如2025年3月高點3439點及2024年末的高點，這限制了短期上行空間。因此，她建議投資者采取“輕指數(shù)、重結(jié)構(gòu)”的交易思路，即淡化對大盤指數(shù)的過度關(guān)注，轉(zhuǎn)而聚焦于結(jié)構(gòu)性機(jī)會，例如在期指市場中把握中證1000指數(shù)（IM）的滾動交易機(jī)會，以應(yīng)對市場的不確定性。
展望后市，市場驅(qū)動因素將轉(zhuǎn)向內(nèi)外部平衡。一方面，以伊沖突的潛在反復(fù)可能帶來間歇性風(fēng)險，需警惕地緣黑天鵝事件；另一方面，國內(nèi)政策紅利（如消費刺激措施）和季節(jié)性因素（如工業(yè)生產(chǎn)淡季來臨）將主導(dǎo)基本面。整體而言，A股中長期向上趨勢未改，但短期上行動能稍顯不足，投資者應(yīng)更注重個股和板塊的alpha機(jī)會，而非beta收益。
本文目錄導(dǎo)航：
- 怎么樣才能把T+0做好?
- 股票都有什么專用名詞
- 怎樣買基金穩(wěn)定
怎么樣才能把T+0做好?
做T+0交易，你也要有做股票的思路，其實有的時候套住了，如果不違背大方向不用止損，確實是違背了大方向，那么要止損出掉。再就是做的時候嚴(yán)格設(shè)定好你的止盈，也就是目標(biāo)位
股票都有什么專用名詞
基礎(chǔ)普及篇
一些常用的股票術(shù)語
*基本面：包括宏觀經(jīng)濟(jì)運行態(tài)勢和上市公司基本情況。 上市公司的基本面包括財務(wù)狀況、盈利狀況、市場占有率、經(jīng)營管理體制、人才構(gòu)成等各個方面。
*政策面：指國家針對證券市場的具體政策，例如股市擴(kuò)容政策、交易規(guī)則、交易成本規(guī)定等。
市場面：指市場供求狀況、市場品種結(jié)構(gòu)以及投資者結(jié)構(gòu)等因素。 市場面的情況也與上市公司的經(jīng)營業(yè)績好壞有關(guān)。
*技術(shù)面：指反映股價變化的技術(shù)指標(biāo)、走勢形態(tài)以及Ｋ線組合等。 技術(shù)分析有三個前提假設(shè)。
*開盤價：指某種證券在證券交易所每個營業(yè)日的第一筆交易，第一筆交易的成交價即為當(dāng)日開盤價。
*收盤價：指某種證券在證券交易所一天交易活動結(jié)束前最后一筆交易的成交價格。
*報價：是證券市場上交易者在某一時間內(nèi)對某種證券報出的最高進(jìn)價或最低出價，報價代表了買賣雙方所愿意出的最高價格，進(jìn)價為買者愿買進(jìn)某種證券所出的價格，出價為賣者愿賣出的價格。 報價的次序習(xí)慣上是報進(jìn)價格在先，報出價格在后。
*最高價：指某種證券當(dāng)日交易中最高成交價格。
*最低價：指某種證券當(dāng)日交易中的最低成交價格。
*漲、跌停板：為了防止證券市場上價格暴漲暴跌，避免引起過分投機(jī)現(xiàn)象，在公開競價時，證券交易所依法對當(dāng)天市場價格的漲跌幅度予以適當(dāng)?shù)南拗?，Ａ股市場的漲、跌均在１０％，一只股票的每天最大震幅為２０％。 即當(dāng)天的市場價格漲或跌到了一定限度就不得再有漲跌，這種現(xiàn)象的專門術(shù)語即為停板。 當(dāng)天市場價格的最高限度稱漲停板，當(dāng)天市場價格的最低限度稱為跌停板。
*除權(quán)：是由于公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實際價值(每股凈資產(chǎn))有所減少，需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。
*除息：是由于公司股東分配紅利，每股股票所代表的企業(yè)實際價值(每股凈資產(chǎn))有所減少，需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。
*填權(quán)：是指在除權(quán)除息后的一段時間里，如果多數(shù)人對該股看好，該只股票交易市價高于除權(quán)(除息)基準(zhǔn)價，即股價比除權(quán)除息前有所上漲，這種行情稱為填權(quán)。
*貼權(quán)：是指在除權(quán)除息后的一段時間里，如果多數(shù)人不看好該股，交易市價低于除權(quán)(除息)基準(zhǔn)價，即股價比除權(quán)除息前有所下降。
*每股稅后利潤：又稱每股盈利，可用公司稅后利潤除以公司總股數(shù)來計算。
*股東權(quán)益：是公司凈資產(chǎn)代表公司本身擁有的財產(chǎn)，也是股東們在公司中的權(quán)益。
*凈資產(chǎn)收益率：是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。
*市盈率：是某種股票普通股每股市價與每股盈利的比率，它也稱為股價收益比率或市價盈利比率。 常常被用來判定股價與企業(yè)盈利、基本面之間的背離程度，以提示買賣風(fēng)險。
*龍頭股：是指某一時期在股票市場的炒作中對同行業(yè)板塊的其他股票具有影響和號召力的股票，它的漲跌往往對其他同行業(yè)板塊股票的漲跌起引導(dǎo)和示范作用。
*大盤股、小盤股：一般是根據(jù)流通股本的大小和其對指數(shù)的影響多寡來進(jìn)行劃分。
*Ｔ＋１交收：是指交易雙方在交易次日完成與交易有關(guān)的證券、款項收付，即買方收到證券、賣方收到款項。
*分紅 ：是指上市公司對股東的投資回報。
*送紅股：是指上市公司將本年的利潤留在公司里，發(fā)放股票作為紅利，從而將利潤轉(zhuǎn)化為股本。
*轉(zhuǎn)增股本：是指公司將資本公積轉(zhuǎn)化為股本，轉(zhuǎn)增股本并沒有改變股東的權(quán)股益，但卻增加了股本規(guī)模，因而客觀結(jié)果與送紅股相似。
*ＳＴ：將對財務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司的股票交易進(jìn)行特別處理，由于特別處理的英文是Ｓｐｅｃｉａｌ Ｔｒｅａｔｍｅｎｔ(縮寫是ＳＴ)，因此這些股票就簡稱為ＳＴ股。
*題材板塊：通常特指由于某一些突發(fā)事件或特有現(xiàn)象而使部分個股具有一些共同特征，例如資產(chǎn)重組板塊、ＷＴＯ板塊、西部概念等。 市場要炒作就必須以各種題材做支撐，這已成了市場的規(guī)律。 根據(jù)有關(guān)市場人士的分析，常被利用的炒作題材大致有以下幾類：１．經(jīng)營業(yè)績好轉(zhuǎn)、改善；２．國家產(chǎn)業(yè)政策扶持，政府實行政策傾斜；３．將要或正在合資合作、股權(quán)轉(zhuǎn)讓；４．出現(xiàn)控股或收購等重大資產(chǎn)重組；５．增資配股或高送股分紅等。
*牛市：股票市場上買入者多于賣出者，股市行情看漲。
*熊市：股票市場上賣出者多于買入者，股市行情看跌，與牛市相反。
*多頭、多頭市場：多頭是指投資者對股市看好，預(yù)計股價將會看漲，于是趁低價時買進(jìn)股票，待股票上漲至某一價位時再賣出，以獲取差額收益。 一般來說，人們通常把股價長期保持上漲勢頭的股票市場稱為多頭市場。 多頭市場股價變化的主要特征是一連串的大漲小跌。
*利多：是指刺激股價上漲的信息，如股票上市公司經(jīng)營業(yè)績好轉(zhuǎn)、銀行利率降低、社會資金充足、銀行信貸資金放寬、市場繁榮等，以及其他政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、外交等方面對股價上漲有利的信息。
*利空：是指能夠促使股價下跌的信息，如股票上市公司經(jīng)營業(yè)績惡化、銀行緊縮、銀行利率調(diào)高、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、天災(zāi)人禍等，以及其他政治、經(jīng)濟(jì)軍事、外交等方面促使股價下跌的不利消息。
*跳空：股價受利多或利空影響后，開盤時出現(xiàn)較大幅度上下跳動的現(xiàn)象。 當(dāng)股價受利多影響上漲時，交易所內(nèi)當(dāng)天的開盤價或最低價高于前一天收盤價兩個申報單位以上。 當(dāng)股價下跌時，當(dāng)天的開盤價或最高價低于前一天收盤價在兩個申報單位以上。 或在一天的交易中，上漲或下跌超過一個申報單位。 以上這種股價大幅度跳動現(xiàn)象稱之為跳空。
*洗盤：投機(jī)者先把股價大幅度殺低，使大批小額股票投資者(散戶)產(chǎn)生恐慌而拋售股票，然后再股價抬高，以便乘機(jī)漁利。
*回檔：在股市上，股價呈不斷上漲趨勢，終因股價上漲速度過快而反轉(zhuǎn)回跌到某一價位，這一調(diào)整現(xiàn)象稱為回檔。 一般來說，股票的回檔幅度要比上漲幅度小，通常是反轉(zhuǎn)回跌到前一次上漲幅度的三分之一左右時又恢復(fù)原來上漲趨勢。
*反彈：在股市上，股價呈不斷下跌趨勢，終因股價下跌速度過快而反轉(zhuǎn)回升到某一價位的調(diào)整現(xiàn)象稱為反彈。 一般來說，股票的反彈幅度要比下跌幅度小，通常是反彈到前一次下跌幅度的三分之一左右時，又恢復(fù)原來的下跌趨勢。
*整理：股市上的股價經(jīng)過大幅度迅速上漲或下跌后，遇到阻力線或支撐線，原先上漲或下跌趨勢明顯放慢，開始出現(xiàn)幅度為１５％左右的上下跳動，并持續(xù)一段時間，這種現(xiàn)象稱為整理。 整理現(xiàn)象的出現(xiàn)通常表示多頭和空頭激烈互斗而產(chǎn)生了跳動價位，也是下一次股價大變動的前奏。
*套牢：是指進(jìn)行股票交易時所遭遇的交易風(fēng)險。 例如投資者預(yù)計股價將上漲，但在買進(jìn)后股價卻一直呈下跌趨勢，這種現(xiàn)象稱為多頭套牢。 相反，投資者預(yù)計股價將下跌，將所借股票放空賣出，但股價卻一直上漲，這種現(xiàn)象稱為空頭套牢。
怎樣買基金穩(wěn)定
定投定投首選指數(shù)型基金，因為它較少受到人為因素干擾，只是被動的跟蹤指數(shù)，在中國經(jīng)濟(jì)長期增長的情況下，長期定投必然獲得較好收益。 而主動型基金則受基金經(jīng)理影響較大，且目前我國主動型基金業(yè)績在持續(xù)性方面并不理想，往往前一年的冠軍，第二年則表現(xiàn)不佳，更換基金經(jīng)理也可能引起業(yè)績波動，因此長期持有的話，選擇指數(shù)型基金較好。 若有反彈行情指數(shù)型基金當(dāng)是首選。 國外經(jīng)驗表明，從長期來看，指數(shù)基金的表現(xiàn)強(qiáng)于大多數(shù)主動型股票基金，是長期投資的首選品種之一。 據(jù)美國市場統(tǒng)計，1978年以來，指數(shù)基金平均業(yè)績表現(xiàn)超過七成以上的主動型基金。 因此我建議你主要定投指數(shù)基金，這樣長期來看收益會比較高！易方達(dá)上證50基金是增強(qiáng)型指數(shù)型股票基金，投資風(fēng)格是大盤平衡型股票。 該基金屬高風(fēng)險、高收益品種，符合指數(shù)型基金的風(fēng)險收益特征。 基金經(jīng)理林飛除了擔(dān)任上證50基金經(jīng)理之外該基金經(jīng)理還擔(dān)任了指數(shù)基金深證100ETF的基金經(jīng)理，作為指數(shù)型基金的基金經(jīng)理，其具有較強(qiáng)的指數(shù)跟蹤能力和主動管理能力。 2008年1季報基金經(jīng)理表示，50指數(shù)基金將繼續(xù)在嚴(yán)格控制基金相對基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差等偏離風(fēng)險的前提下，根據(jù)對市場結(jié)構(gòu)性變化的判斷，對投資組合做適度的優(yōu)化和增強(qiáng)，力爭獲得超越指數(shù)的投資收益，追求長期資本增值。 易方達(dá)管理公司是國內(nèi)市場上的品牌基金公司之一，具有優(yōu)異的運作業(yè)績和良好的市場形象。 公司目前的資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到了1374億元，旗下囊括了12只權(quán)益類基金和6只固定收益類基金。 今年以來公司權(quán)益類基金凈值排名出現(xiàn)了較大分化，整體業(yè)績有一定下滑，但長遠(yuǎn)看公司中長期投資實力仍較強(qiáng)。 上證50ETF：上證50指數(shù)由上海證券交易所編制，于2004年1月2日正式發(fā)布，指數(shù)簡稱為上證50，指數(shù)代碼，基日為2003年12月31日，基點為1000點。 上證50指數(shù)是根據(jù)科學(xué)客觀的方法，挑選上海證券市場規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成樣本股，以綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批優(yōu)質(zhì)大盤企業(yè)的整體狀況。 華夏中小板：華夏中小板ETF的標(biāo)的指數(shù)為深圳交易所編制并發(fā)布的中小企業(yè)板價格指數(shù)，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股、備選成份股。 為更好地實現(xiàn)投資目標(biāo)，還可少量投資于新股、債券及相關(guān)法規(guī)允許投資的其他金融工具。
